由于现货市场价格下跌,考虑原料滞后的成本,钢厂已经出现亏损,导致部分钢厂启动检修。上周热卷产量周环比下降1.27万吨至323.84万吨。本周钢厂检修略有增多,预计热卷产量下降至315万吨左右。但考虑到目前钢厂亏损程度和持续时间有限,预计短期热卷产量或将在325万吨的年内高点后(上上周)后有限回落。随着在途资源不断到货,上周热卷总库存结束连续八周去库,转为累库,符合往年累库节奏。中期来看,限产落地前热卷供应端或维持一定强度,下游需求有转弱可能,热卷总库存或将维持累库。但五一节前有补库窗口,且成材估值偏低,热卷价格或在近两周有小幅反弹空间。
上周青岛港PB粉*周均价886元/吨,较上上周下跌9元/吨。在钢材需求恢复速度低于预期,粗钢全年平控的消息的双重影响下,矿价继续下跌。但临近周末,出于对澳洲热带气旋可能冲击铁矿供应的担心和铁水产量继续创新高数据影响,矿价弱势反弹。目前,钢厂进口矿库存可用天数处于历史最低水平。临近五一小长假,无论是钢厂还是下游终端均有补库需求,矿价存在反弹窗口期。但在四月底前,限产政策公布的概率较大,市场对于铁矿长期看空的逻辑较为明确,因此矿价难有较大的反弹力度。