1.宏观
据央视财经,一季度,全国工程机械平均开工率为53.14%,整体已经呈现经济复苏、逐月向好的态势。按月份来看,1月单月开工率40.61%,2月单月开工率53.77%,3月单月开工率65.05%,表明年初以来我国各项基础设施建设持续加速。
世界卫生组织数据显示,美国、英国和澳大利亚等29个国家的XBB.1.16感染病例数,正在呈现快速增长趋势。东京大学研究表明,XBB.1.16的传播效率比XBB.1和 XBB.1.5毒株高约1.17至1.27倍。这或许表明,这一变异毒株未来有可能成为全球下一个主要变种病毒。
缅甸佤邦将于8月1日后,暂停矿山勘探、开采、加工等作业。在不具备成熟的开采条件之前,暂停一切矿产资源的开采和挖掘。
2.股指期货
四大股指期货对应现货标的上证50、沪深300、中证500和中证1000指数分别报收2732.97点、4149.38点、6459.24点和7012.77点,日度涨跌幅分别为2.01%、1.40%、0.44%和-0.10%,IH、IF、IC、IM股指期货合约(2304)较现货指数分别升水0.14%、升水0.10%、贴水0.07%和贴水0.05%。
股指期货策略方面,多头仓位建议考虑续持,长线单边投资者考虑寻求低多机会为主,投资者谨慎持仓,及时止盈止损
3.油脂油料
油脂中长期跟随宏观震荡,关注宏观市场情绪变动及以及国外成本端压力向国内传导的过程和节奏
4.花生
受苏丹局部地区武装冲突影响,市场担心由此引发的苏丹米发运问题,国内港口苏丹现货报价小幅上涨,并提振花生盘面震荡上行。不过,目前苏丹进口米采购高峰期已过,后续发运到港量整体有限;国内主力力油厂收获意愿仍不明朗,多数持观望态度,油料米成交低迷,现货市场在缺乏交易量配合下价格上行或面临一定阻力。
中长期观点:近期花生盘面在宏观及基本面双重利空中下跌明显,短期价格伴随市场情绪缓和及现货止跌有所企稳。不过,当前供需双方多持观望态度抑制现货交易量及价格波动幅度,短期盘面在缺乏有效驱动情况下或延续震荡走势。关注油厂收购动态、进口到港及产区气温变化。
5.塑料
聚烯烃盘面震荡反弹,这两天一直处于反弹阶段,特别是聚乙烯反弹幅度较大,但是聚烯烃自身反弹的动力不足。因为聚烯烃自身供需矛盾不是很大,如果单从聚烯烃自身供需面来看,当前价格有压力,我们建议整体区间震荡思路对待。如果盘面下跌较多,可以考虑远期点价思路
6.甲醇
甲醇今日盘面走强,前期价格下跌较多,近期小幅反弹修复一下。宏观方面没有太大变化,海外经济衰退预期仍然浓厚,但是国内一直处于缓慢复苏状态,需求长期有转好预期。甲醇整体应该还是处于震荡状态,煤炭价格弱势以及进口增量预期制约了反弹的空间。价格走强后,远月纸货基差大幅走弱,市场对远月预期仍然不是很好,我们建议震荡思路对待
7.纯碱
受远兴能源预计5月份点火以及进口碱增加的影响,市场对纯碱5-9月份的供需预期由原先的供需紧平衡逐渐转向供需宽松。碱厂连续累库后,现货价格出现阴跌,下游拿货积极性一般,远月合约持续走弱,深度贴水现货。近期市场上关于远兴能源投产消息的扰动较少,利空情绪持续发酵,但随着远兴点火时间的临近,预计后续消息面对盘面的影响将会加大。在远兴能源如期投产的前提下,纯碱供给将逐渐转入过剩,我们认为09合约仍有下调的空间,可考虑继续逢高做空09合约或做空纯碱9-1价差
8.PVC
外围金融市场动荡,PVC装置开工较高,库存仍处于高位,PVC短期偏弱震荡为主
9.液化石油气
国际天然气价格持续走低,同样打压LPG进口成本。从需求端来看,季节性因素对于LPG的的影响还在持续,以目前的贴水难以充分反应季节性影响;化工端开工率开始逐步回升,产业利润有所改善。整体来看,LPG多空交织,基本面中性偏多,可做为对冲策略的空头配置。
10.尿素
昨日尿素期货继续低位运行,但价格并未进一步走低。现货市场如预期继续偏弱,但由于前期期货大幅走低后基差快速拉大,且周五的大跌已经包含了对接下来现货偏弱的预期,所以期货价格周一并未继续下行。近期期货料继续企稳,不宜再追空,短线可考虑逢低短多
11.铝
逻辑及策略建议:美元加息临近尾声,国内经济继续保持强修复,市场风险偏好回稳;铝锭库存持续去化,但短期流通货源偏多,需求端较为疲软,上行阻力较大,建议区间操作。
12.锌
基于目前锌价已到近期高位,操作上以逢高做空为主,不可过分追空,仍以震荡思路对待
13.镍
需求端方面,据SMM了解,3月底不锈钢市场或将开始集中补库,消费有恢复预期,后续需关注国内宏观预期走强对不锈钢基本面支撑兑现。消息面,LME公告将于当地时间4月14日收盘后下调镍合约保证金至5700美元,或将提升LME期镍市场流动性和参与度。操作上,多空因素交织,建议观望为主
14.螺矿
钢材期货价格探底回升,现货价格涨跌互现,现货成交明显转好。国家统计局将于4月18日公布一季度中国经济成绩单。近期出炉的部分先行指标显示,今年前2个月中国经济企稳回升的态势已延续至3月份,部分领域表现更超出预期。此消息带动了盘面反弹,但回到现实上,产量仍在高位,虽然投机需求今天抬头,总体需求并未明显起色,去库仍然不明显,需求拉动钢材价格的动力仍然不足,仍需通过钢厂减产,重新给钢价驱动,当下钢材价格的弱势格局并未改变。
铁矿石假如粗钢产量平控,铁矿石需求下滑严重,超出年初预期。短期供需来看,需求端因为钢厂铁水产量继续回升,且钢厂整体库存低位有补库预期,全口径库存继续回落,同时供给发运逐步回升,仍处于供需双强局面。中期来看,铁矿石供给增速预计快于需求,铁矿强势或处于尾声,目前弱预期主导市场趋势,但下跌不会一蹴而就,将一波三折。继续关注政策调控风险、近期粗钢产量政策以及废钢供给的有效回升对铁矿石的替代影响。建议中长期趋势空单持有或逢高偏空参与。
综合来看,中长期空单持有或逢高偏空参与。套利方面,做多钢厂利润,铁矿石5-9正套止盈,钢材5-10正套等待低位做多
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