无视美元贬值而跌跌不休的,除了原油,还有农产品。
4月7日,联合国粮食及农业组织发布的最新数据显示,截至今年3月,全球食品价格指数(由谷物、植物油、乳制品、肉类、食糖等五类价格指数加权平均数构成)连续12个月下降,较一年前的历史高点下降约20.5%。
但是,价格回落对遏制通胀的推动效应,却远远不如原油。
数据显示,在截至3月份的过去一年时间,欧元区食品、酒精和烟草价格涨幅达到15.4%,完全抵消能源价格降幅(0.9%)。同期指数下跌6.4%,但食品指数同比却大幅增长8.5%。
记者获悉,究其原因,一是从农产品原料到终端食品的价格传导,存在一定的滞后效应,目前欧美食品指数依然在反映去年农产品价格上涨成本;二是受能源、劳动力、运输与加工等其他成本抬高,终端食品价格指数也必然水涨船高。
值得注意的是,欧美政府将食品指数上涨归咎于食品加工企业正在攫取更大利润。
Pantheon Macroeconomics经济学家Claus Vistesen表示,“如何解释食品指数上涨与农产品原料指数下跌的巨大反差,唯一的答案或许是食品加工企业利润正在扩大。”
欧洲央行执行委员会委员Fabio Panetta警告称,目前市场存在“利润-物价的螺旋上升”,即食品加工企业为了获取更大利润而不愿给终端食品降价(借口此前农产品价格上涨推高了生产成本),但此举导致欧洲核心通胀率回落速度变得更加缓慢。
记者注意到,目前众多欧洲国家正着手解决这个问题。
3月,法国政府与当地主要零售商达成协议,要求后者将食品价格保持在相对低位。此前,挪威政府与连锁零售商就食品等关键消费品价格上涨问题进行了磋商,希望这些企业履行社会责任,确保其获取利润同时不要损害消费者利益。
多位业内人士认为,要彻底解决食品指数居高不下问题,另一个关键措施是加大全球农产品的流通。7月以来,受西方国家制裁影响,众多欧美粮食贸易商纷纷削减俄罗斯业务,导致俄罗斯小麦等农产品出口操作难度加大,无形间又加剧了全球粮食危机,令食品通胀压力悄然升温。
“不少对冲基金同样在等待抄底买涨农产品的机会,因为他们知道当前以美元计价的农产品估值并未反映美元贬值影响。”前述华尔街对冲基金经理指出。但这无形间也给全球央行政策造成更大的挑战。
英国央行首席经济学家Huw Pill此前表示,无论食品价格上涨,还是俄乌冲突,或是企业增加利润的投机行为与气候变化,全球央行都可能不得不以更高“应对”,但这势必给全球经济复苏带来更大的压力。
他指出,实际通胀率与全球央行设定的2%通胀目标存在持续偏离,还可能促使民众行为发生变化,导致更持久的通胀状况。市场瞬息万变,以上观点仅供参考,不做为买卖依据,盈亏自负。