受通胀持续上升的影响,美联储从2022年3月开始加息,到现在已经连续九轮,累计加息475BP.将通胀从去年的8.5%降至现在的6%,但美国整体的物价水平仍处于高位。面对银行危机,美联储在刚刚结束的三月利率会议中,坚持继续加息25BP,可见当下美联储的核心任务依然是保通胀。会议指出未来加息并不确定,且今年内不会降息。并对大家关注的硅谷银行问题作出回应,表示美国当前的银行危机是可控的,不会产生系统性风险,在一定程度上缓解了市场上的负面情绪。
美联储加息是一把双刃剑,在实现通胀目标的同时,也会产生很多负面作用。加息会导致全球货币政策转向从宽松到收紧的态势,从而缓解一定的通胀压力。其次可以吸引资本回流,美元升值,提高美国经济整体的竞争力。但会加息会提高贷款成本,从而抑制消费和投资需求,这可能会导致经济增长放缓,可能会导致美国本土经济滞胀与衰退风险加剧。如果加息利差过高也会加剧全球主要经济体宏观经济政策的分化,导致全球资本流动性紊乱,极易引发系统性金融风险。以史为鉴,历史上每轮美联储加息都产生了很严重的副作用。
预计美联储年内不会大幅降息。现在失业率处于历史低位,核心PCE没有大幅上涨的基础,所以本轮加息可能临近终点,且通胀还是有一定的粘性,所以年内大概率不会大幅降息。但如果金融体系不稳定性加剧到一定程度,可能提前开始降息进程。市场瞬息万变,以上观点仅供参考,不做为买卖依据,盈亏自负。