4月4日,白糖主力合约SR2307下跌1.38%,报收6430元/吨,成交113.71万手。
申银万国期货:SR05和SR09合约波动区间6000-6600
供应紧张推动原糖继续大涨。总体而言,目前印度存在的减产助推国际糖价;同时市场也继续关注原油价格、巴西开榨和国内消费的变化;另外全球宏观经济变动、国内经济政策、巴西雷亚尔汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期产量偏低利多糖价。策略上,近期糖价上涨过快,下游大量采购后市场需要时间消化短期涨幅。预计SR05和SR09合约波动区间6000-6600。
国投安信期货:虽然目前处于消费淡季,但是盘面提前交易旺季库存偏紧的预期,预计郑糖继续震荡上行
国际油价大涨利多美糖,关注巴西燃料价格跟涨力度。目前国际食糖市场短期供应依然偏紧,印度、泰国两大主要食糖出口国产量不及预期,供需偏紧推动美糖持续走高。国内方面,供需两端利多共振,郑糖高位震荡。从基本面看,广西减产使得国内供需缺口扩大,另外疫情防控政策放开后食糖需求增加,供需两端利多共振使得糖价持续走高。目前食糖进口成本较高,进口利润修复的逻辑也对糖价形成较强支撑。虽然目前处于消费淡季,但是盘面提前交易旺季库存偏紧的预期,预计郑糖继续震荡上行。
银河期货:国内基本面情况仍未改变,预计糖价仍偏强运行
目前国内基本面没有明显变化,主产区广西压榨已近尾声,大幅减产成定局,去除其他主产区增产量后,全国产量仍下调,对国内糖价有一定支撑作用。市场传递发改委招集各相关单位开会研究近期糖价上涨较快的消息,引发了市场的剧烈波动。在可能面临政策干预的风险下,多头选择主动离场回避风险,导致了价格回调,但国内基本面情况仍未改变,预计糖价仍偏强运行。
中州期货:日内参考区间6460-6510,注意仓位控制
原糖周二三继续上行,累计从22.44美分上行至22.94美分/磅,伦敦白糖涨幅更大,从633.7美元上涨到666.1美元/吨,触及11年来高点。北半球短缺的影响持续发酵,市场供给压力需要巴西缓解,但巴西汇率持续走强。郑糖在6550遇阻回落,但6400下方支撑较强,现货成交一般,需求端对较高糖价需要适应过程。盘面新空头入场,关注今天发改委相关会议的信息。
操作策略:日内参考区间6460-6510,注意仓位控制。
方正中期期货:投资者谨慎参与为宜
国际糖价继续创下近年新高,亚洲食糖普遍减产仍是主要题材,巴西主产区进入新榨季,后期产糖及出口进度将成为市场关注的新焦点。清明节前郑糖天量下跌,近月合约持仓下降。为应对近期糖价快速上涨,国家发改委将召开会议研判后期市场形势。尽管国内食糖较上个年度减产,且外糖进口成本与国内糖价倒挂抑制食糖进口,但国内食糖供需不会也不应该出现短缺问题。市场普遍估测,国家食糖储备量超过600万吨,够国内消费五个月。春节之后本是消费淡季,但糖价急剧上涨引发市场恐慌,在囤糖意愿增强的带动下,三月份销量同比大增,这样又刺激糖价加速冲高。而且,进入三月之后郑糖持仓屡创历史新高,多空双方争夺激烈,期糖注册仓单数量创出2018年以来的新高,这在国内食糖产量可能创下近七年新低的背景下很不寻常。
政策关注近期糖价快速上涨,投机资金开始离场,天量成交可能预示本轮上涨行情已经见顶。不过,政策调控和外糖走势的影响出现差异,郑糖后期走势存在更多不确定性。投资者谨慎参与为宜。