利多因素:
1、稳经济增长和地产利好政策推出,国内经济复苏预期未变;
2、旺季钢厂生产积极,矿石终端消耗维持高位;
3、矿石库存持续去化;
利空因素:
1、发改委再度声明加强矿矿市监管,政策调控风险未解;
2、粗钢压减政策预期发酵;
3、海外矿石发运再度升至年内高位,而内矿供应也在恢复,供应季节性回升;
主导逻辑:矿石供需格局变化不大,钢厂生产平稳,矿石终端消耗高位攀升,上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比继续增加,再度刷新年内新高。此外,近期钢材利润虽在收缩,但多数钢厂维持盈利,生产积极性仍在,矿石需求延续强劲,继续给予矿价支撑,且铁水产量已超去年高点,增量空间已有限,加之压减政策扰动不断,利好效应趋弱。与此同时,矿石供应如期回升,国内矿石到货迎来回升,而全球矿石发运则是大幅增加,重回年内高位,按船期推算国内到货仍将稳中有升,叠加内矿供应也在恢复,矿石供应延续增加态势。综上,旺季钢厂生产积极,矿石需求表现强劲,继续给予矿价支撑,但利好效应在趋弱,相反矿石供应季节性回升,加之政策调控风险与压减粗钢产量扰动未退,继续抑制矿价,多空因素博弈下矿价延续震荡走弱。
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