焦价调降引爆空头情绪
山东市场主流钢厂对焦炭采购价下调90/100元/吨,河北某大型钢厂落实焦炭降价,降幅为湿熄50元/吨,干熄100元/吨焦企库存转降,钢厂补库积极,港口库存下滑;整体库存稳中有增,焦炭库存驱动中性。钢厂场内焦炭库存可用天数转增下游需求及价格不乐观,钢厂盈利修复放缓,铁水产量创新高;成本支撑松动,吨焦利润修复,焦企生产积极,焦钢产量比下滑;焦价时隔80天落地第三轮下跌焦钢毛利差高位,铁水产量逐步见顶,供应同步增加,市场悲观预期渐起;由于成本松动。
焦炭现货仍有调降风险,预计继续跌1-2轮,目前盘面贴水140焦钢毛利差3.5%,尽管高炉供应与利润劈叉,但成本松动导致利润驱动(空)得以强化。焦煤库存驱动向上,焦炭库存驱动中性;现货仓单2740,J05 合约贴水140铁水“见顶”预期渐起,但见顶并不意味着转向,预计高位铁水可维持1个月;国内供应逐步恢复,蒙煤进口增量高位,但焦煤库存重建缓慢,成本继续松动难度大。
以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖方向。