随着美联储加息逐步放缓,美元持续走弱并触及102关口;有色金属反弹上涨为主,沪锡大涨5%,沪镍大涨2%,铜、锌涨超1%。
对于锡价反弹,一方面是美元走弱刺激了金属价格反弹,另外锡的基本面偏好,供应端偏紧。据SMM调研显示,3月15日江西、云南加工费较去年5月高点降1.4万元/吨;加工费下调,意味着炼厂利润空间收窄,矿端维持偏紧状态。进口窗口再度打开,国内锡价持续承压。锡锭库存首次转为下降,密切关注后续消费情况。整体看下来,锡基本面中规中矩,边际稍有回暖。技术上,前期下跌趋势被突破,也就是说短期锡价将展开反弹!
伦锡大幅上涨带动沪锡价格回升。基本面上,近期受原料需求紧张影响,江西冶炼厂开工率出现小幅下滑,进口锡少量到货,国内库存见顶回落,考虑到半导体或在年中转为补库周期,光伏等新能源行业呈现增长,使得整体需求有所回升。沪锡持续下跌后出现反弹。
对于后市,原生锡目前供应增量有限,主要受制于矿供应紧张,部分增量或来自于广西炼厂复产后带来的增量。去年年中开始,锡冶炼的资本投入多集中在再生锡环节,此部分新投产能带来的供应增量目前在600~700吨/月。需求上电子需求还是较弱,且短期没有改善的预期。进口方面,锡锭进口窗口打开,3月进口锡环比将继续走高。综合来看,锡弱现实基本面未有明显改善。观点仅供参考,不作为任何投资建议。