近期海外风险加剧,瑞信虽然成功被瑞银收购,但市场风险偏好下降,风险资产承压,黄金上涨。盘面回落导致钢材现货成交转差,铁矿因金融属性强且受政策打压领跌黑色。海外通胀韧性较强,就业不及预期叠加银行风险事件,市场对衰退风险的担忧再起,美联储议息会议结果,以及海外银行。整体而言,国内复苏确定性强于海外,黑色系等内盘品种跌幅相对有限。 行业方面,上周钢材利润修复后钢厂复产依然偏谨慎,需求虽不及预期,但去库速度尚可。铁水产量继续增加,钢厂虽按需采购,可原料库存消耗幅度依旧可观,后期复产预期继续支撑原料价格。蒙煤进口相对平稳,澳煤全面放开但利润倒挂,短期影响有限,焦煤产量预期回升,压制煤价,同时焦炭成本支撑走弱,价格亦跟随焦煤偏弱运行。本期铁矿发运量大幅回落,主要因巴西PDM港口检修;港口到港量继续增加。目前现实需求较好,钢厂利润回升,随着高炉继续复产,铁矿需求支撑矿价。中期关注政策风险以及发运回升后的供给增量。基地进货出货均回升,钢厂废钢到货增加,钢厂复产废钢日耗增加,废钢供需双增,价格或跟随成材波动。玻璃现货产销火爆受市场交投氛围以及深加工订单环比回暖影响,短期来看持续性或难以维持,警惕回调风险;轻碱下游短期需求偏弱,但重碱需求稳中有升,基本面或持续偏紧,盘面高位震荡。电厂日耗逐渐进入下行区间,非电需求释放有限,淡季预期下谨慎观望。
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