纸浆:放弃抵抗,加速下行【现货情况】国内现货纸浆市场继续疲软低迷情绪,港口陆续新增到港货源,市场可外售货源相对充裕,业者继续持看空心态,交投十分清淡。昨日低端的俄罗斯针叶浆6200元/吨,环比-0元/吨,针叶浆主流市场报盘低端的银星参考价在6550元/吨,环比-50元/吨。隆众资讯2月24日报道:加拿大漂白针叶浆狮牌宣布3月外盘报价:其中,雄狮940美元/吨,金狮960美元/吨,均较上月持平。其中雄狮无量可供,金狮减产30%。隆众资讯2月28日报道:据悉,智利Arauco公布2023年3月份报盘。其中,银星920美元/吨,金星770美元/吨,以上均为面价。阔叶浆明星730美元/吨,此价格为当月净价。实际成交价一般会低于该价格,因此,3月底现货进口成本会在7200左右。【库存情况】截止2023年3月9日,中国纸浆主流港口样本库存量:207.3万吨,较上期下降2.2万吨,环比下降1.1%,库存量在联系两周期去库后继续呈现去库的状态。【行情分析】隔夜欧洲股市大跌,整体市场情绪偏空。纸浆夜盘延续前期弱势,前3天的抵抗式反抽宣告失败,盘面或继续加速探底。整体做空逻辑前期已经多次分析,当下是不断强化该预期的过程。虽然外盘报价坚挺,测算的进口成本在7200之上,进口持续倒挂显示纸浆盘面估值水平偏低,市场部分现货商认为短期超跌或有反抽。关注未来2个月美金报价是否会出现大跌。漂针浆跟随大产能投放的阔叶浆出现下跌趋势无悬念,分歧点在于跌幅。建议SP2309空单滚动持有。【投资策略】SP2309空单滚动持有
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