国内方面,根据数据,截至3月15日,7只黄金主题ETF自去年11月23日以来累计上涨幅度均超过5%,其中大约2.5%的涨幅是在3月10日至3月15日期间实现的。而前海开源金银珠宝A涨势更为明显,3月10日至3月15日累计上涨4.43%,自去年11月23日以来累计涨幅则超过了10%。前海开源金银珠宝在去年四季度报告中就已提到,报告期内受美国通胀数据低于预期以及美联储紧缩节奏放缓的刺激,黄金价格触底反弹,带动黄金板块小幅上涨,在此期间维持前期对黄金和珠宝板块的配置。
记者发现,前海开源金银珠宝是目前市场少有的重仓大宗商品类的主动权益基金。2022年四季报显示,该基金股票资产持仓规模为9.44亿元,占基金总资产的比例为89.94%,但该基金前十大重仓集中度就超过了80%。具体看,前十大重仓股中有9只为A股黄金公司持仓比例均较上一季度上升。
但与外围市场的伦敦金和国内金价相比,国内黄金上市公司股价却涨幅较为迟滞。根据吴国清观察,伦敦金价从去年11月初至今上涨超过10%,价格一直逼近2022年初俄乌冲突时的高点价格。国内金价从去年7月下旬至今也已上涨超10%,创出2022年以来新高,直逼历史高点455元/克。“但是国内主要黄金上市公司的股价却表现相对低迷,并未跟随国内金价创出阶段性新高。”吴国清说。
吴国清认为,这主要有两点原因:一是由于2022年11月初以来,人民币升值且指数也随着全球流动性的改善而企稳回升,投资者风险偏好上升,这使得国内黄金股的超额收益显著下降,导致原先配置黄金的避险资金有所分流;二是由于前期涨幅较大的龙头个股出现了一些意外事件,也导致市场对黄金板块的配置情绪受到影响。市场瞬息万变,以上观点仅供参考,不做为买卖依据,盈亏自负。