昨夜美豆大幅下跌主要受宏观风险外溢所致,近期在硅谷银行事件影响 下,市场普遍开始担忧金融出现系统性风险,可以看到美豆在 2018 年时期盘面近乎 腰斩。不过我们认为随着美国政府对于风险的兜底管控,银行再度发生被挤兑的风 险有限,隔夜市场掉期显示预计美 联储加息上调至 4.85%,25bp 空间有限。在此背景下,对于整体大宗商品包括美豆, 则会出现利好。回归基本面来看,月度供需报告发布后,盘面变得比较无聊,一方 面报告兑现阿根廷减产事实,但也进一步坐实国际大豆供应紧张的情况,未来预计 仍以偏震荡为主。周四凌晨将发布 NOPA 压榨报告,预计 2 月压榨量 1.66 亿,环比 下降 0.13 亿,同比基本持平,这与当前平衡表评估结果基本接近,数据偏中性,等 待报告最终结果。
豆菜粕与豆粕葵粕价差 拉大,对豆粕需求不利,菜粕最近几周提货走弱,但配方仍然维持稳定。近期美元 指数大跌,贴水维持稳定,大豆压榨利润倒挂加深后重新好转。整体来看,而短期 国内现货市场方面或进入强弱转换期,市场正在找寻新平衡期。
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