全国沥青炼厂开工下降至28%左右的季节性低位,在接下来的三周迅速回升至36%左右,其中山东、长三角炼厂开工已经上升至历史同期高位,2月中旬现货价格下跌一定程度上由于山东炼厂增产所致。在当前高利润的格局下,炼厂未来开工率仍有上行驱动。当前沥青开工虽不及18、19年同期,但2020年大投产后,沥青产能基数较早年显著上升,实际产量已上升至历史同期高位,与21年上半年基本接近,这同样增加了市场对于未来供应走向过剩的担忧。
2月份以稀释沥青进料的沥青炼厂加工利润从550元/吨以上高位回落至200元/吨以下,月底维持在300元/吨水平附近。成品油炼厂利润从月初的800元/吨以上高位回落至400元/吨以下,月底则维持在500元/吨水平。成品油路线-沥青路线利润差维持在200元/吨之上。
当前沥青开工虽不及18、19年同期,但2020年大投产后,沥青产能基数较早年显著上升,实际产量已上升至历史同期高位,与21年上半年基本接近,这同样增加了市场对于未来供应走向过剩的担忧。