生猪震荡思路对待
西南及华南地区涨幅居前,其他多数地区整体以窄 幅震荡为主。短期来看,市场难以谈及太多基本面变化,更多源于市场情绪的来回调 整,一方面,猪价上涨后,二次育肥以及屠宰企业主动建库的动力在不断减弱,加之3 月期间需求带来的新增亮点可能比较有限,因而猪价整体以支撑为主。另一方面, 供应端来看,3 月出栏供应增幅不大,加之大体重猪源较此前已经有了比较充分的释 放,因而供应也为表现的太过宽松。
前期多头资金看涨生猪价格的核心逻辑在于二次育肥的快速增加以及基本面的 边际好转,在二育动力不足的情况下,空头底气明显增加,尤其在国家停止收储的情 况下,市场多头氛围有所减弱,短期来看,在缺乏其他利多因素情况下,生猪期货上 涨动力可能会略显缺乏。不过因为本身生猪供应压力得以释放,2 月期间入场的二育 并不至于对 4 月后的供应形成太多影响,因而我们同样认为生猪下跌空间有限,05 合约期货建议以震荡思路对待。
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