#工业硅大会来了# #在过往,2021年硅料厂家的利润水平随着硅料涨价持续上升,以大全跟新特为例,21年一季度约45%的毛利率在三季度达到65-75%的区间,在2022年三季度价格达到顶峰的时候,大全毛利率甚至达到80%的水平。整体硅料利润处在高位,然而相反的在组件部分,随着原物料的价格上行,仅部分转嫁到售价上,整体电池与组件毛利率水平在2021-2022年间落在10-20%区间,其中垂直整合厂家,例如有庞大硅片产能的隆基,由于能控制自身的上游成本,能拥有相对更好的利润表现。
随着2022下半年上游涨势趋缓,电池片环节却因为大尺寸与高效电池供应短板,价格持续突破上行,渐渐脱离与上游价格的挂勾,然而组件厂家受到终端客户的接受度限制,并不能有效抬价,导致利润萎缩,当前毛利率仅有6-7%左右,甚至需要外购电池片的组件厂家毛利率仅剩约1-2%。在涨价的途中,各家企业也透过像是长单签订的优惠价格、双经销、与战略合作关系来努力维持自身的利润水平。
展望未来,随着硅料扩产释放在四季度有明显增幅,供应链价格预计在12月出现下跌的机会,其中,硅片厂家承受上下游传导而来的压力也已经率先在11月价格出现松动。预期光伏产业价值链的利润趋势将出现翻转,在供应链价格的下跌过程中,硅料供应逐渐好转甚至在2023年下半将面临过剩下将导致价格快速下跌,利润水平将会出现萎缩。
而在上游原物料下跌的同时,组件环节因为处在供应链末端,与终端需求紧密相关,预期价格也将相应下跌但整体跌幅并不会明显,从当前的组件签单角度来看,明年签单大多以长单协议平摊成本波动,一季度500W+单玻组件价格仍将维持每瓦1.9-1.93元人民币,而美金部分受到汇率波动影响,仍保有0.245元美金以上的水平。预期组件厂家利润水平将会得到修复回升,在2023年光伏供应链各环节盈利水平将从近两年利润较高但也大幅扩产的硅料、硅片部分分配回中下游电池组件,也将影响到各环节的销售策略与厂商供应链布局。