摘要:市场仍在等待更多政策指引,短多投资者逢本轮回踩可再次入场。中期指数仍有上行空间,中线多单可逢低加仓。
一、上周大盘分析
1.1 全球股市多数回暖,A股技术面逐步确认,3300点构成支撑位。
在连续的横盘整理后,上周A股大盘震荡走高,其中上证指数连续录得5连阳并守住3300点支撑,全周最高上摸至3330点位置附近。
说明3300点位置已经形成有效突破了,后续在技术面上这个位置可以构成支撑。
技术上,此前大盘在3300点位置久攻未破,继春节后大盘跳空上行短暂突破后,今年2月上证指数经历了冲高回落而后震荡调整。短期技术面支撑力度逐渐确认收尾。
周线级别上,上周上证50收涨1.72%,沪深300收涨1.71%,中证500收涨0.78%,中证1000收涨0.33%。海外方面,市场正重新评估美联储加息路径及其可能带来的经济影响。
1.2 各行业涨多跌少,通信行业涨幅靠前
从申万2021最新行业分类的表现来看,上周有25个行业上涨收红,少数行业下跌。
具体来看,上周涨幅较大的板块有通信(6.64%)、建筑装饰(6.10%)和传媒(4.43%);少数下跌的板块有电力设备(-1.63%)和有色金属(-0.89%)。
资金面上,行业主力资金普遍流出,其中电力设备、医药生物等流出额靠前。
从风格表现来看,上周中信风格指数集体飘红,金融、稳定风格涨幅靠前。
二、重点消息解读
2.1 中国经济加速修复,美联储加息路径再摇摆。
根据上周公布的数据显示,2月中国官方制造业PMI报52.6,超出市场普遍预期且较前值50.1有显著提升。
从结构上来看,各分项指标普遍回升,其中产需两端双双回暖,暗示我国经济修复速度正在加快。流动性方面,此前央行四季度货币政策执行报告发布。
相较于三季度报告,本次央行对待国内经济修复的表述有所回温,其中货币政策节奏将逐渐从总量宽松向结构性宽松转换,重点做好盘活居民储蓄的工作。
另一方面,地产、财政平衡等方面的压力仍存,对待通胀走势以及物价稳定的关注需求明显上升。海外方面,高粘性的通胀以及强韧性的经济数据令投资者重新评估美联储未来加息路径。
从数据端情况看,上周美国公布2月制造业PMI报47.7%,较前值47.4%小幅回升。
除此之外,投资者重点关注的个人核心消费支出指数(PCE)公布同比增长4.7%,环比上涨0.6%,均超出市场一致预期,暗示海外通胀回落动力放缓,这为美联储在三月会议中的加息决议造成压力。
2.2 2023年中国经济发展的预期目标为GDP增长5%左右
春节以来我国公开市场流动性有所收紧,但受益于央行适时加大货币投放精准调控,整体货币市场维持稳定运行。
经济基本面上,我国经济修复逐渐加速。
值得注意的是,国内重要会议周末顺利开幕,同步出炉的政府工作报告表示,2023年中国经济发展的预期目标为GDP增长5%左右。
鉴于本次会议的特殊性,报告整体基调仍以保守为主且符合市场一致预期,市场正在等待换届后的接续政策给予更多确定性指引。
三、投资建议
综合来看,伴随着重要会议召开以及经济数据修复,上周指数整体走势震荡偏强,短期技术面支撑力度逐渐确认收尾,但市场仍在等待换届后更多政策指引。
短多投资者逢本轮回踩可入场布局,阶段性防范外围美联储官员发言摇摆以及国内市场预期纠偏过程中的情绪波动。
中期来看,海外加息路径放缓、国内疫情后出行半径修复等关键利空因素逐渐消散,2023年国内经济触底回升趋势较为确定,A股估值修复行情尚有接续展开的空间,期货端中期仍以看多对待。
品种选择上,两会后可关注政策重点提及的板块补涨机会,科创50、双创50等成长类指数本月仍有阶段性机会。
操作上,短期技术面支撑力度逐渐确认收尾,后续在技术面上这个位置可以构成支撑。
但市场仍在等待更多政策指引,短多投资者逢本轮回踩可再次入场。中期指数仍有上行空间,中线多单可逢低加仓。
【信达期货研究所】
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