厦门国贸有色矿产有限公司董事长谢海粟认为,工业硅期货和期权的上市具备两方面作用:一是引导工业硅价格走势更理性和透明,减少暴涨暴跌的情况;二是期货和期权贸易为相关企业提供了对冲风险的工具,通过套期保值、基差贸易及其他衍生工具,上游企业可以预先锁定销售利润,下游企业可以预先锁定采购成本,中游加工企业、贸易商则可以双向做套保。特别是在行情波动剧烈的情况下,更好地防范现货价格风险,有利于企业平滑收益曲线,降低经营风险,进而提升工业硅产业链整体运行效率。
“期货上市会给工业硅产业链带来更多的转型升级、产业整合的机会。”陆诗元谈到,“有了期货、期权工具,产品交易模式将呈现多元化,基差贸易和含权贸易等新型的贸易方式使买卖双方也从原来的竞争关系转向合作关系。期货市场还为工业硅现货企业提供了套期保值、规避风险的机制和渠道,让生产企业将精力集中于生产管理,提升产品质量和技术创新能力,提高能效水平。另外,风险资本的介入以及市场竞争维度的增加,也对实体企业的产业链管理能力提出了更高的要求,倒逼企业在技术创新、节能降耗、供应链管理方面投入更多的资金和精力。这将有助于企业生产经营管理水平的全面提升。”
广期所负责人则表示,工业硅期货上市还有助于形成一定的社会库存,为行业提供一个蓄水池和缓冲垫,降低现货价格波动幅度。同时,期货贸易还可以推进东西部贸易流通,增强区域间发展的协同性、联动性、整体性,通过各地贸易商以及区域价差套利进一步打破区域资源、要素流动隔阂,助力生产要素在区域间自由流动和产业转移,进而使产业布局得到优化。
陆诗元还提到,有了期货和期权,上下游产品之间的关联性会增强。比如目前,多晶硅由于需求量大,产品利润非常高,但上游的工业硅和下游的光伏组件企业的利润却被挤压,形成同一产业链上不同环节利润的巨大差异,长此以往将会影响整个产业链的稳定运行。而通过期货期权交易,可以形成一个虚拟的生产过程,来调节市场供需关系,让上下游产业的利润得以重新分配,降低上下游产品间的利润差,这对维护整个产业链的稳定高效运行具有积极作用。
以上个人观点仅供参考,不做为买卖依据,盈亏自负。市场有风险,投资需谨慎。