股指:
周五晚道指上涨0.5%,纳指下跌0.6%。后市研判:两市延续横向整理,属于强势调整,新兴产业板块轮动。ChatGPT的突破是人工智能领域的标志性事件,泛AI将广泛推动机器人、智能驾驶、虚拟现实及大部分行业的快速发展,有望带动全社会生产力的跃升。国内看,光伏、风电、储能、动力电池、芯片、机器人、人工智能、智能驾驶、信创、创新药等主赛道中长期保持乐观。投资建议:两市在前期密集成交区横向整理,属于强势调整。新兴产业占比高的中证1000指数、中证500指数中线乐观。
多空方向:强势整理
国债:
上周五央行公开市场开展了2030亿元7天期逆回购操作,当日有230亿元逆回购到期,因此当日净投放1800亿元,连续第三天净投放,全周净投放6020亿元。上周五货币市场短期利率较上一交易日下行,DR001加权平均1.80%,上一交易日2.29%;DR007加权平均1.94%,上一交易日2.21%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日小幅波动,2年期国债到期收益率上行0.08个BP至2.44%,5年期上行0.02个BP至2.70%,10年期上行0.91个BP至2.90%。
上周五国家统计局公布,1月CPI同比增长2.1%,略低于市场预期的2.3%。1月PPI同比下降0.8%,降幅稍大于预期的下降0.5%。央行公布1月社融规模增量为5.98万亿元,市场预期5.68万亿元,比上年同期少1959亿元。其中对实体经济发放的人民币贷款增加4.93万亿元,同比多增7308亿元,企业债券净融资1486亿元,同比少4352亿元。1月份信贷口径人民币贷款增加4.9万亿元,好于市场预期的4.08万亿元,同比多增9227亿元。其中企业中长期贷款增加3.5万亿元,比上年同期多增1.4万亿元;企业短期贷款增加1.51万亿元,比上年同期多增0.5万亿元。1月居民户中长期贷款新增2231亿元,比上年同期少增5193亿元,与去年12月的新增1865亿元环比小幅增加。1月新增社融基本符合市场预期,企业信贷同比大幅增加的部分原因是企业债发行同比减少。企业部门新增中长期贷款和短期贷款都大幅超过上年同期,有各地政府新年伊始着力稳增长拼经济的因素,信贷资金侧重于基建和制造业。但居民部门中长期新增贷款环比仅小幅增加,与1月房地产销售高频数据相互印证。国债期货短线或继续震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向:震荡
贵金属期货:
【品种观点】
上周末期间,数据显示,美国2月密歇根大学消费者信心指数初值达到66.4,高于预期值65和前值64.9。分项数据显示,通胀指数意外有所反弹,进一步影响金融市场对美货币政策的预期,美股微弱震荡整体收平,美10年期国债收益率升至3.7430%,美元指数升至103.60美元附近,贵金属价格整体出现微幅反弹收涨,短期波动率依然维持在相对较弱的水平,COMEX金微幅收涨0.1812%,COMEX银同样微幅收涨0.1818%,COMEX金、银价差比率几乎维持不变,微跌至85.2715,建议前期介入短线多COMEX银价波动率套利策略的投资者继续持有剩余策略持仓,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
弱势盘整。
PTA:
【品种观点】
俄罗斯将在3月起减产原油50万桶/日,原油端价格近期有上涨趋势;新疆中泰装置重启,下游需求难以快速回升,供需疲弱;预计短期PTA市场将随原油价格震荡偏强。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡偏强
乙二醇:
【品种观点】
俄罗斯将在3月起减产原油50万桶/日,原油价格上涨,成本端支撑强劲;近期乙二醇生产装置存在减产、推迟开工计划,但下游需求恢复缓慢,供需矛盾仍存;预计短期乙二醇价格走势偏强,后续需关注原油价格及终端需求恢复情况。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡偏强
甲醇:
【品种观点】近期化工煤价格持续下跌,成本支撑弱化。上周港口小幅累库,内地去库,甲醇企业预售订单回升,下游需求恢复加快,重点关注宝丰三期新装置投产进度和煤炭价格走势,短期期价振荡偏弱。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡偏弱
尿素:
【品种观点】
尿素港口累库,内地去库,尿素日产量小幅上涨,供应相对宽松。尿素国际价格下跌。下游需求中性,受雨水天气影响,返青肥需求推进减缓,板材工厂相继开工,工业需求缓慢恢复,受市场氛围影响,谨慎采购,成交中心下移。
【操作建议】
观望
【多空方向】震荡偏弱
铁矿石:
【品种观点】
高炉开工率小幅增加,钢厂铁矿石日耗回升,企业有序生产并仍有继续提升空间;港口疏港量和钢企厂内进口矿库存环比增加,钢企小幅补库;港口铁矿石总量突破1.4亿吨,略偏高。钢材下游需求逐步启动亦有利于铁矿石需求。此外后期需防范政策干预风险。
【操作建议】
区间内参与,上方压力900-920,下方第一制支撑40日均线,第二支撑800。激进投资者等待时机逢低买入,注意止损
【多空方向】宽幅震荡
螺纹:
【品种观点】
基本面呈现产量低但持续增加,库存正常偏低增幅放缓,需求开始复苏或仍有反复。短流程企业开始复工,预计产量仍将呈现持续增加态势,目前供应压力暂不高;社库仍有小幅累库可能,总量处于历史同期偏低水平,库存压力暂不大;下游需求逐步启动,成交量可能呈现波动。后期市场需求表现能否兑现强预期亦值得关注。
【操作建议】
上方压力4350,下方第一支撑40日均线附近,第二支撑3900~3950。激进投资者择机逢低买入,注意止损
【多空方向】宽幅震荡
焦炭
【品种观点】
上周焦炭产量小幅上涨,铁水日均产量也回升至228.66万吨,焦炭供需基本平衡。终端需求恢复较慢,钢厂盈利水平不佳,同时钢厂焦炭库存和焦炭总库存都有所增加,对焦炭按需采购为主。焦炭未来需求增量主要取决于铁水产量和钢材需求的增加。上周焦炭期价小幅震荡,上周五夜盘收于2719.5,预计下方2700强支撑,短期仍维持震荡。
【操作建议】
短线操作或谨慎布局多单。
【多空方向】
震荡
焦煤
【品种观点】
春节后焦煤现货市场整体偏弱运行,焦煤供需偏宽松,除了主焦煤价格较为坚挺外,配焦煤价格有所下调。钢厂盈利水平不佳,对焦炭仍有压价意愿。焦企提产动力不足,对焦煤采购仍偏谨慎。上周焦煤期价震荡为主,下方1700强支撑。预计短期内继续维持震荡走势。
【操作建议】
短线操作或谨慎布局多单。
【多空方向】
震荡
铝
【品种观点】美2月密歇根短期通胀预期反弹,美加息预期增强,美指偏强运行,隔夜有色金属普跌。临近交割,沪铝仓单增加,近月合约料延续偏弱。现实依然偏弱,内外盘整体累库,国内现货贴水。社融和人民币带块表现佳,剪刀差收窄,国内需求复苏预期较强,但从分项和房地产高频数据来看,铝材主要消费领域的房地产表现略显平淡。供给端,西南地区贵州电力缓解整体复产,云南限电减产尚未兑现,短期依然是供大于求。1月电解铝冶炼成本下行,主因电力和阳极价格下跌,利润维持吨铝1000元。预计铝价区间震荡。
【操作建议】
建议短线多单谨慎持有。空单保值建议看跌期权。主力合约支撑位18300元/吨,第一压力位19800元/吨.伦铝区间为2250美元/吨-2650美元/吨。
【多空方向】震荡
镍
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2303合约日间震荡偏强运行,夜盘大幅跳跌,收于213500元/吨,下跌2520元/吨,跌幅1.17%。现货方面,上周镍价整体表现为先跌后涨周五夜盘回调。周初受到宏观方面因素影响,主要为美国非农数据超预期叠加美联储官员鹰派言论,镍价承压下行。盘面下跌后,同时精炼镍下游生产企业全面复工复产,市场成交逐步回暖。宏观情绪影响过后,精炼镍现货库存持续处于低位,对镍价产生支撑,周三镍价开始回升;后续进口窗口打开,市场资源得到补充,同时下游完成阶段性采购。镍矿方面,镍矿下游情绪仍处于偏弱状态,同时部分镍铁厂开始减产或停工检修,下游市场对镍矿需求整体转弱,工厂对于高镍价接受程度差。当前工厂生产利润尚可,对镍矿价格产生一定支撑,但镍矿上下游产业表现为供需双弱,整体成交频率偏低。预计矿价偏弱走势。。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2308合约宽幅震荡,收于17955元/吨,较上日下跌30元/吨,跌幅0.17%。
现货方面,上一交易日中国工业硅市场参考价17728元/吨,较上一交易日价格上调15元/吨(约0.08%),当前通氧553#市场参考均价为17150元/吨。
今日工业硅市场涨跌不一,现货市场小幅上涨,期货盘面宽幅震荡小幅收跌。工业硅现货市场整体氛围较前期有所好转,主要是由于下游开工率提高,对工业硅需求逐渐增加,并且采购积极性相对较高,整体对工业硅现货价格回调表现利好。预计后续价格呈现震荡上行趋势。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行
棉花
【品种观点】
美棉小幅下跌,期价继续处于60日均线附近波动,突破方向仍不明确。郑棉大幅下跌,短期期价保持回调走势,基差大幅走强,短期仓单增速加快,继续关注下方支撑情况。
【操作建议】
观望。
【多空方向】短空
白糖:
【品种观点】
ICE原糖继续上涨,近月3月合约期价创出6年新高,短期供应紧张导致。郑糖振荡盘升,短期期价继续保持偏强走势特征,现货价小幅上调对行情构成支持,技术上跳空缺口也具有一定支撑。
【操作建议】
多单持有,以5930为止盈。
【多空方向】多
橡胶、20号胶:
【品种观点】
全球天胶产量虽呈现收缩,但国内社会库存处于高位,去库回暖预期偏慢,供应端对胶价支撑较弱。需求端,随着轮胎成品库存延续去库,带动企业产能利用率提升,对原料补货或有增加预期,供需博弈下,预计天胶短期下跌空间有限,关注中长期逢低做多机会。
【操作建议】
逢低布局多单
【多空方向】
震荡
红枣:
【品种观点】
上游产区阿拉尔红枣加工厂基本都处于正常生产中,喀什地区成交一般。下游沧州市场库存增加,供应量宽松,加工厂加工销售积极。如意坊市场近期到货量较好,价格变化不大。今年红枣结转库存相较往年下降,因此下方空间并不大,短期内红枣缺少较强的驱动因素,维持震荡的概率较大。
【操作建议】
红枣2305合约短期盘面以震荡为主,建议短期进行观望
【多空方向】振荡
油脂:
【品种观点】
外盘油脂走势整体偏弱 产量和需求博弈 马棕榈油期价走势振荡为主 东南亚产量和库存数据仍将是左右市场走势的主要影响因素 国内棕榈油库存继续回升 进口菜油增加 油厂进口菜籽回升 开机率回升 市场预期餐饮消费回升仍待数据验证 油脂整体振荡格局依旧
【操作建议】
短期油脂中线振荡格局依旧,日内交投为宜。Y2305合约压力位8960,支撑位8520;P2305合约压力位8420,支撑位7620;OI2301合约压力位10840,支撑位9800.
【多空方向】振荡偏强
双粕:
【品种观点】
阿根廷减产预期加强 美豆粕拉升推升美豆走强 关注2月23日农业论坛展望 CFTC大豆和豆粕净多资金仍在高位加码过程中 买粕卖油套利继续 国内油厂大豆库存回升 豆粕库存下降 菜粕性价比较高 关注价格替代 双粕成交火爆 新增生猪存栏重点关注 双粕高位振荡加剧 交投空间不大
【操作建议】
豆粕和菜粕2305合约日内区间交投,中线维持高位振荡格局,M2305合约压力位4000元/吨,支撑位3800元/吨;RM2305合约压力位3300元/吨,支撑位3100元/吨。
【多空方向】多
玉米:
【品种观点】
市场担忧阿根廷干旱以及黑海谷物出口前景,隔夜CBOT玉米收涨;天气因素影响国内现货止跌回稳;期货盘面近强远弱格局持续,2303、2305 合约短线或止跌反弹,预计反弹空间有限,关注上方压力效果。
【操作建议】
上周已建议1月9号入场空单止盈,短线观望为主,关注上方压力效果,等待反弹承压后的做空机会,2303合约上方压力2800-2820,2305合约关注上方压力2840-2860。
【多空方向】震荡偏多
生猪:
【品种观点】
国内大范围降温及市场短期看涨预期升温,养殖端抗价情绪升温,今日早间猪价稳中有涨,河南稳定至14.2-14.7元/公斤,四川涨0.4元/公斤至14.4-14.8元/公斤。期货盘面近月合约中线空头趋势不改,受现货走势及收储预期影响盘面短线震荡修复,关注上方压力效果。
【操作建议】
2303 合约明日起开始限仓,上周已提示投机空单可考虑陆续止盈,卖保头寸减仓谨慎持有;2305合约前期空单可部分止盈,等待冲高后的加仓机会,上方压力16600-17000。
【多空方向】震荡
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考