贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,美联储部分委员再度发表“鹰派”货币政策论调,支持更高的利率峰值水平及更久的紧缩货币政策持续周期,美股受到影响整体小幅收跌,美10年期国债收益率微跌至3.6030%,美元指数微幅上行至103.40美元附近,贵金属价格继续延续微幅盘整走势,COMEX金微跌-0.0159%,COMEX银微升0.2240%,COMEX金、银价差比率微幅收敛至84.5117,建议已介入短线多COMEX银价波动率套利策略的投资者继续持有剩余策略持仓,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
弱势盘整。
股指:
周三晚道指下跌0.6%,纳指下跌1.7%。后市研判:两市延续调整,仍属于正常技术现象,新兴产业板块轮动。ChatGPT的突破是人工智能领域的标志性事件,泛AI将广泛推动创新药、机器人、虚拟现实及大部分行业的快速发展,有望带动全社会生产力的跃升。国内看,光伏、风电、储能、动力电池、芯片、机器人、人工智能、智能驾驶、信创、创新药等主赛道中长期保持乐观。投资建议:市场仍处于正常调整状态,新兴产业板块轮动。新兴产业占比高的中证1000指数、中证500指数中线乐观。
【多空方向】
震荡整理
国债:
周三央行公开市场开展了6410亿元7天期逆回购操作,当日有1550亿元逆回购到期,因此当日净投放4860亿元,结束之前连续5日净回笼。周三货币市场短期利率较上一交易日继续上行,DR001加权平均2.37%,上一交易日2.28%;DR007加权平均2.24%,上一交易日2.14%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动,2年期国债到期收益率上行1.10个BP至2.45%,5年期上行0.47个BP至2.70%,10年期上行0.09个BP至2.90%。国债期货短线或继续震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
【多空方向】
震荡
PTA:
【品种观点】
美国就业数据强劲,预计美联储加息仍将继续;但美国API数据显示原油库存下降,中国需求前景乐观,叠加近期土耳其地震,原油端价格近期有上涨趋势。下游聚酯需求仍待回升,成本端支撑与供需疲弱博弈,预计短期PTA市场将震荡运行。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡
乙二醇:
【品种观点】
乙二醇库存仍处于累库阶段,目前市场存在供需矛盾,
国际原油价格上涨,但煤炭价格下跌弱化了成本端的支撑,预计短期乙二醇价格震荡偏弱,但近期下游需求将逐步回升,预计近期乙二醇跌幅将收窄,后续需关注下游企业复工情况及终端需求恢复情况。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡偏弱
原油:
【品种观点】
油价延续反弹,EIA原油库存增加242.3万桶,原油产量增加10万桶至1230万桶/日,亚洲需求较强,春季需求旺季对油价有支撑,预计短期油价维持震荡反弹。
【操作建议】
多单持有
【价格预测】
周均价:布油83.5美元,上海原油535元,月均价:布油84美元,上海原油538元
橡胶、20号胶:
【品种观点】
全球天然橡胶主产区向季节性低产季过渡,原料价格对胶价形成一定支撑。随着市场逐步复苏,下游将迎来集中补货期,加之企业产能利用率仍处逐步提升阶段,市场对经济复苏预期偏乐观,预计天胶短期下跌空间有限,关注中长期逢低做多机会。
【操作建议】
逢低布局多单
【多空方向】
震荡
甲醇:
【品种观点】近期原油持续反弹,化工煤价格下跌,成本支撑弱化。本周港口小幅累库,内地去库,甲醇企业预售订单回升,重点关注宝丰三期新装置投产进度和下游复工进度,期价振荡为主。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡偏弱
尿素:
【品种观点】
尿素港口小幅累库,内地去库,青海云天化、塔石化、宁夏石化、联合化工预计本周陆续复工,部分气头企业也有复工计划,供应方面相对充足。下游需求中性,新订单成交一般,主流区返青肥有需求,但较为分散;板材工厂相继开工,工业需求缓慢恢复,市场观望氛围浓厚,下游谨慎跟进。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡偏弱
焦炭
【品种观点】
焦企仍处亏损,提产积极性一般,下游终端需求尚未恢复,钢材价格下跌导致钢厂盈利能力下降,焦炭库存维持低位,按需采购为主。部分焦煤价格下跌,焦炭成本支撑变弱。焦炭昨日盘面出现反弹,预计短期焦炭期价震荡运行。
【操作建议】
短线操作或谨慎布局多单。
【多空方向】
震荡
焦煤
【品种观点】
煤矿开工基本恢复正常,日均产量有所增加,下游焦钢企业盈利能力较弱,焦煤采购较为谨慎。部分现货价格小幅下调。蒙煤日均通关900车左右,2月9日蒙煤进行首场竞拍,起拍价已接近市场价格,市场参与情绪较高,预计成交溢价空间充足。昨日焦煤盘面小幅回升,预计焦煤期价短期维持震荡。
【操作建议】
短线操作或谨慎布局多单。
【多空方向】
震荡
镍
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2303合约日间持续上行,夜盘走低,收于209550元/吨,下降440元/吨,降幅0.21%。现货方面,金川镍主流升贴水+7500元/吨,较上日持平,俄镍主流升贴水+6300元/吨,较上日持平。日内镍价小幅上涨,下游需求前两日已有入场采购,昨日市场整体成交情况较前期有所回落。金川镍升贴水逐渐回升,市场现货资源压力减小。镍矿方面,由于菲律宾苏里高仍处于雨季,矿山招标价位偏高,国内贸易商面临成本倒挂风险,市场报价重心有所上移。国内工厂节后多以零单采购为主,工厂库存水平尚可,同时部分工厂进行检修计划,面对高价镍矿接受程度较低。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行
铁矿石:
【品种观点】
港口铁矿石总量回升至1.39亿吨,略偏高。钢厂库存下降,后期钢厂有补库可能,高炉开工率和铁水产量小幅回升仍处于低位,后期对铁矿石需求有边际增长空间。钢材下游需求逐步启动亦有利于铁矿石需求。此外后期需防范政策干预风险。河北江苏两省拟推动长流程至短流程转型,中长期看,短流程炼钢比例提升,对铁矿石需求不利。
【操作建议】
区间内参与,上方压力900-920,下方支撑800。激进投资者择机逢低买入,注意止损
【多空方向】
宽幅震荡
螺纹:
【品种观点】
基本面呈现低产量,库存正常偏低,需求开始复苏,昨日下游成交突破10万吨。短流程企业暂未完全复工,长流程产量偏低,行业盈利水平低不能有效刺激企业生产热情;社库持续增加,总量处于历史同期偏低水平,预计本周库存仍将呈增加态势;正月十五之后,下游需求逐步启动,需求表现持续性值得关注,此外市场需求表现能否兑现强预期亦值得关注。
【操作建议】
区间内参与,上方压力4350,下方支撑3900-3950附近,激进投资者择机逢低买入,注意止损
【多空方向】
宽幅震荡
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2308合约震荡运,收于17875元/吨,较上日上涨130元/吨,涨幅0.73%。
现货方面,上一交易日中国工业硅市场参考价17725元/吨,较上一交易日价格下调25元/吨(约0.14%),当前通氧553#市场参考均价为17100元/吨,421#市场成交参考均价18900元/吨。
现货市场悲观情绪表现居多,整体报价较为混乱,部分高品位工业硅实际成交价格有所下降,部分贸易商降价促销。同时由于工业硅价格持续低位,部分生产企业面临亏损。后续工业硅下游需求提升后,有望带动工业硅市场。预计后续市场价格处于震荡运行。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡运行
铜:
【品种观点】海外多国加息,叠加美就业数据向好增加了其政策持续偏鹰的态度,美指上行,隔夜铜价偏弱调整。现货端,铜采购积极性有所回升,贴水收窄,关注国内社融和信贷数据是否支撑需求预期。智利、秘鲁铜矿供给端干扰率高,土耳其地震不影响铜矿供应,进口盈利窗口关闭,但库存累计,暂不构成供应紧缺的矛盾。目前的期强现弱仍需现实印证,预计高位震荡运行。
【操作建议】
建议短线空单获利了结,和逢低试多。主力合约支撑位64000元/吨,第一压力位71000元/吨.伦铜区间为8000美元/吨-9350美元/吨。
【多空方向】
震荡
铝
【品种观点】多国加息,隔夜美指上涨,在现实依然偏弱的情况下,隔夜铝价高位震荡下行。供给端,云南限电减产预期,但库存持续累计,表明依然是供大于求。1月铝材开工率低于前值和去年同期,基本符合市场预期。1月电解铝冶炼成本下行,主因电力和阳极价格下跌,利润维持吨铝1000元。关注国内社融和信贷等数据是否支撑国内需求预期向好,若表现偏弱,预计铝价持续震荡偏弱。【操作建议】
建议短线多单谨慎持有。空单保值建议看跌期权。主力合约支撑位18500元/吨,第一压力位19800元/吨.伦铝区间为2250美元/吨-2650美元/吨。
【多空方向】
震荡
玉米:
【品种观点】
USDA报告上调美玉米期末库存,下调全球玉米期末库存但不及分析师预估均值,报告利多不及市场预期,市场担忧巴西降雨或导致二茬玉米播种延迟推动隔夜CBOT玉米小幅收涨;国内现货整体走弱,东北地区上量加速,季节性卖压陆续兑现;期货盘面近强远弱格局持续,2303、2305 合约维持短空思路,关注下方支撑效果。
【操作建议】
1月9日入场的2303、2305 合约空单继续持有,关注下方支撑效果,进入支撑区间前期空单可考虑逐步止盈,2303合约关注下方支撑2750-2780,2305合约关注下方支撑2750-2800。
【多空方向】
震荡偏空
生猪:
【品种观点】
生猪市场供给充足,白条走货疲软,今日早间猪价整体走弱,河南跌0.2元/公斤至13.8-14.2 元/公斤,四川跌至13.8-14.2元/公斤。期货盘面近月合约中线空头趋势不改,2303/2305合约维持阶段看空思路不变。
【操作建议】
2303 合约前期空单继续持有,上方压力14600-14700,下方第一支撑14000,若有效跌破 14000,则目标下移至13500附近。
【多空方向】
近月短空
棉花
【品种观点】
美棉小幅下跌,美国农业部月度供需报告中性偏空,报告上调了美国期末库存预估。郑棉小幅下跌,短期期价继续呈现回调态势,继续关注下方支撑情况。
【操作建议】
观望。
【多空方向】
回调
白糖:
【品种观点】
ICE原糖继续上涨,受原油上涨带动,同时美国农业部下调了该国糖产量预估。郑糖振荡盘升,短期期价继续保持偏强振荡态势。主产区广西近期将迎来收榨高峰,届时产量将更加明朗。
【操作建议】
继续观望。
【多空方向】
振荡
油脂:
【品种观点】
美农2月供需报告平平无奇 符合市场预期 国际油价上涨 印尼限制出口政策持续发酵 产量和需求博弈 马棕榈油期价走势振荡为主 东南亚产量和库存数据仍将是左右市场走势的主要影响因素 国内棕榈油库存继续回升 进口菜油增加 油厂进口菜籽回升 开机率回升 市场预期餐饮消费回升仍待数据验证 油脂整体振荡格局依旧
【操作建议】
短期油脂中线振荡格局依旧,日内交投为宜。Y2305合约压力位8960,支撑位8520;P2305合约压力位8420,支撑位7620;OI2301合约压力位10840,支撑位9800.
【多空方向】
振荡偏强
双粕:
【品种观点】
美农2月供需报告出台 符合市场预期 美豆期价并无太大波澜 关注2月23日农业论坛展望 CFTC大豆和豆粕净多资金仍在高位加码过程中 买粕卖油套利继续 国内油厂大豆库存回升 豆粕库存下降 菜粕性价比较高 关注价格替代 双粕成交火爆 新增生猪存栏重点关注 双粕高位振荡加剧 交投空间不大
【操作建议】
豆粕和菜粕2305合约日内区间交投,中线维持高位振荡格局,M2305合约压力位4000元/吨,支撑位3800元/吨;RM2305合约压力位3300元/吨,支撑位3100元/吨。
【多空方向】
振荡偏强
红枣:
【品种观点】
上游加工厂陆续开工,年后物流恢复,运费较年前有所下跌,发运量有增加。下游沧州市场节后成交价格较节前变化不大,沧州市场库存增加,供应量宽松,如意坊市场到货量增加,价格小幅下滑 。广州市场基本恢复营业,到货量增加,成交价变化不大。现阶段红枣依然处于传统销售旺季,对盘面仍有一定支撑,节后红枣下游需要把握这一销售阶段消化库存。短期盘面处于震荡趋势,上游生产加工企业可依据现货库存情况适量保值。
【操作建议】
红枣2305合约短期盘面以震荡为主,节前留存多单逢高逐步减持为宜,企业可关注盘面卖出套保机会
【多空方向】
振荡
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考