"钢材 | RB2305&HC2305
核心观点:央行、银保监会发布建立首套房贷款利率政策调整机制 震荡偏强
主要逻辑:
①今唐山钢坯上涨20,昨上海螺纹下跌10,上海热卷下跌20。本周螺纹产量和表需均下降,库存继续累积。上周247家钢厂日均铁水222.51万吨,环比增0.56万吨。根据钢联调研,1月将新增18座高炉复产,新增12座高炉停产检修,铁水将小增。房企融资“三支箭”均已发出,地产资金流或将好转。中共中央、国务院印发扩内需战略规划纲要,今年扩内需政策或陆续出台。财政部长表示要适度扩大财政支出规模。
②1-11月地产销售、拿地、新开工面积同比继续大幅下降,但利好政策频出,预期非常好。1-11月地产销售同比下降23.3%、投资同比下降9.8%,1-11月施工同比降6.5%,新开工同比下降38.9%,土地购置面积同比下降53.8%。11月汽车销量同比下降7.9%。2022年12月财新制造业PMI为49%,月环比下降0.4%。
③综合钢厂利润、基差和绝对价格,目前估值偏低。
投资建议:单边暂且观望。套利策略:2023年报提出的多螺纹空焦煤头寸持有。
蒋维波 ,从业资格证 F3060712 , 投资咨询 Z0014775。
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