地产再出利多,市场情绪好转 5 日晚上多部门发声利多地产。首先是住建部表示对于购买第一套房要大力支持,首付比和首套利率该 降的都要降下来。其次是人行和银保监会发布首套房贷款利率政策动态调整机制。同时 6 日上午彭博社消 息地产“三条红线”有望大幅宽松。受此影响,市场情绪提振,钢价上涨,螺纹涨幅大于热卷。
钢厂产量再次下降,低库存对价格有支撑 5 日钢联周度数据显示:日均铁水产量环比下降 1.7 万吨至 221 万吨,远低于 22 年 228 万吨均值水平。 同时电炉亏损纷纷停产过年,影响螺纹钢产量环比下降 24 万吨至 248 万吨,其中短流程下降 14 万吨,也 低于 22 年 285 万吨均值水平。由于原料涨幅更大,钢厂持续处于亏损,抑制钢厂节前复产意愿。低产量一 方面影响原料需求偏弱;另一方面减轻了钢材淡季累库压力。 当前库存虽然处于季节性累库趋势,但因钢厂减产,库存同比持平,库存压力不大。
展望后市:钢材依然处于弱现实,强预期逻辑中。近日地产宽松政策,与 11 月份的“三支箭”政策都 是对地产供应端的松绑,地产行业能不能持续好转取决于地产销售改善。供需面,虽然现实需求依然 较差,但高成本+低产量+低库存对价格有支撑。钢厂亏损导致产量维持低位,强预期不能政伪情况下, 难有下跌驱动。考虑近期焦炭调降,以及澳煤进口解禁,钢厂利润将逐步好转,节后钢厂依然有复产 预期;同时地产销售情况暂没明显改善,上半年需求或依然面临地产缺席。低位多单可部分止盈,轻仓过节。谨慎追多。
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