焦煤焦炭 | JM2305 & J2301
核心观点:焦煤价格上涨 继续压缩焦化利润 震荡运行
①焦炭第三轮提涨落地,三轮累计提涨300元/吨,但由于焦煤价格也持续上涨,焦化利润修复有限,焦企开工积极性一般。钢厂目前价格回升,生产积极性较高,补货积极,且到货受阻,焦炭需求较强,焦炭第四轮存在可能。截止12月11日,甘其毛都口岸累计完成进出口货运量1706.76万吨,同比上涨126.35%。其中,盘运费价格410-450元/吨;原煤出库价格进口煤炭1611.92万吨,同比上涨139.29%;五个监管场所总库存241.11万吨。
②2022年10月份,中国进口焦煤620.8万吨,占煤炭总进口量的21.27%,同比增长41.6%,环比下降9.3%。10月份中国焦炭进口量为5.1万吨,较去年同期减少6.1万吨,降幅为54.2%;1-10月中国累计焦炭进口量为41.6万吨,同比减少79.3万吨,同比降幅66%。
③综合利润、基差和绝对价格,目前估值中性。
市场研判:逢低短多或观望。
风险提示:关注冬储情况、终端需求。
投资咨询证号:
蒋维波 Z0014775
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