2022.12.15交易观点分享(含12.14夜盘)
12月14日收盘,国内期货主力合约多数上涨。低硫燃料油(LU)、焦煤(1985, 58.50, 3.04%)涨超3%,SC原油、沪银涨超2%。跌幅方面,花生、纸浆跌超2%。
甲醇2301震荡调整 多单跟进
甲醇盘中2543-2584区间运行, 41点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面坑口煤价持续下跌后,煤制甲醇利润大幅修复,煤制甲醇开工率由前期不足70%稳步回升至75%以上,处于历年来偏高位置。西南地区天然气供应暂且充裕,天然气制甲醇装置尚未集中停车,检修计划有限。此外宁夏鲲鹏60万吨/年新增甲醇装置近期计划产出产品,宝丰三期240万吨/年甲醇装置也计划12月投产。昨日持稳。虽国产套利增量,但低库存支撑01合约进口货定价逻辑,盘面表现坚守偏强:港口方面,港口方面,截至2022年12月14日,中国甲醇港口库存总量在64.41万吨,较上周增加7.99万吨。其中,华东地区累库,库存增加8.16万吨,但整体水平相对偏低。同时相对低库存支撑近月甲醇进口货定价逻辑,令盘面表现坚守偏强。
上周甲醇国内价格继续下探,内地压力体现明显,随元旦+春节临近,排库刚刚开始。伴随甲醇价格下跌,部分MTO利润或有好转,理论亏损继续收窄但经济性仍缺乏优势,整体开工维持较低状态。从今天收盘来看,开盘建议关注2570上方布局多单,2635、2680附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2305震荡调整 多单跟进
乙二醇今天4183-4219区间运行,36点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4200上方布局多单,最低4183。消息面年内乙二醇几次探底的时间节点,都出现了宏观偏暖的利多消息,在此背景下,主力空头减仓意向明显,带动期货盘面上涨节奏明显,而现货反弹属于被动拉涨,因此现货基差的市场反弹时,明显趋弱。本轮乙二醇反弹动力来自于宏观利好,如房地产刺激政策、降低存款准备金、防疫政策变化等。但11月后乙二醇再没有站上4000元一线,说明上行驱动力不过强势。从当前的格局看EG煤化工开工基本维持在30%左右,继续挤压的空间比较小,而前期油化工较低的开工源于整个炼厂由于整体利润较低导致乙烯大装置开工低所致,当前炼厂开工恢复,短期内减产概率较低,因此油化工目前减产概率亦较低。但新增产能陕西煤化三条生产线基本进入处于正常运行状态,日产量达到5400吨附近,受此影响,煤化工日产量出现大幅提升,盛虹炼化年产100万吨的一条生产线也将12月上旬实现量供,供应压力明显增加。此外需关注近期人民币升值变化,乙二醇属于进口依赖度较大的产品,汇率的波动使的乙二醇进口成本降低下,美金货进口意向开始加强,对乙二醇供应端形成一定压力。从今天收盘来看,开盘建议关注4200上方布局多单,4280、4350附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2305震荡走强 多单跟进
橡胶今天12990-13185区间运行,195点左右运行,日线级别来看橡胶震荡走强。消息面基本面变化有限,目前云南天然橡胶产区全面停割,海南产区受降雨和降温影响原料释放有限,可割胶时间也所剩不多,未来东南亚天然橡胶产区由高产期逐渐进入减产期。当下国内替代指标胶的进入使得供应端依然有着不小的压力。目前港口库存缓慢累库,累库速度基本与正常年份差异不大,并没有加速累库的迹象。不过上周到港货源偏多,青岛地区天然橡胶保税库存和一般贸易库存量继续增加,保税库存较上期增加0.15万吨,增幅2.09%。一般贸易库存较上期增加1.13万吨增幅3.34%。存量延续增加趋势,累库幅度扩大,整体基本面没有改善情况下,预估本周一般贸易延续增加趋势。随着国内防疫政策不断优化,并且政策调整步伐加快略超市场预期,下游需求出现一定改善。目前轮胎样本企业开工率出现小幅提升,前期检修企业排产逐步恢复正常,带动样本企业开工率提升。从今天收盘来看,开盘建议关注13050上方布局多单,13270、13430附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2306震荡调整 多单跟进
沥青今天3476-3526区间运行,50点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3480上方布局多单,最低3476。现货方面根据产业链利润,上周加工沥青利润-64.1元/吨,山东地炼延迟焦化装置理论加工利润为279元/吨;焦化利润高于沥青。由此供应随利润开始出现下滑,隆众资讯显示,尤其华北、山东及东北降产明显,其中东北及山东地区部分炼厂转产、华北地区部分地炼停工,炼厂在需求走弱,利润收窄的情况下,加工积极性走弱。由于寒潮来袭,大幅度降温天气,北方道路终端施工受阻,下游需求弱化,炼厂出货遇阻,沥青社库和厂库库存均有所增加。从沥青现货市场的表现来看,山东地区个别炼厂继续释放冬储合同,贸易商接货积极性较高,区内现货及冬储备货需求有所支撑,部分出货顺畅。从今天收盘来看开盘建议关注3480上方布局多单,3540、3590附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2301震荡调整 多单跟进
液化气(LPG2301)盘中4605-4692区间运行,87点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4600上方多跟进,最低4605。现货方面国内LPG基本面偏弱, 本月中上旬, 扬子石化及镇海炼化外放几乎同时增加, 民用气供应量均达到千吨左右水平。供应端的大幅增量,使得炼厂出货压力上升明显,与此同时, LPG需求疲软的状态难有改善, 部分工厂提前放假用量减少, 整体燃烧需求增长有限,下游入市谨慎。需求持续平淡,民用表现难言乐观。昨日国内液化气现货市场涨跌互现,华南中石化单位下调价格,其他主稳个别压力较小上涨。隆众资讯显示,昨日民用稳中有跌,需求疲弱氛围平平,部分业者看空后市,采购谨慎。昨日国际原油连续上涨对市场情绪稍有提振,但需求难有明显改善,上游表现依然谨慎。醚后碳四昨日出货顺畅,上游库存普遍无压。今日丙烷市场价格依然涨跌互现,原油连续反弹,对下游补货有一定刺激作用,补货积极性明显提升,但市场供应居高不下,且终端需求恢复缓慢,短线市场稳中仍显偏弱运行。从今天收盘来看,开盘建议关注4600上方多跟进,4670、4750意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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