原油:
【品种观点】
油价延续反弹,美国11月整体CPI环比增长7.10%,为近一年最低,美元指数跌0.95%,美联储议息会议临近,预计油价短期仍有反弹。
【操作建议】
逢低做多
橡胶、20号胶:
【品种观点】
国内云南产区进入割胶淡季,但海外主产区仍处于产胶旺季,随着替代指标进入国内市场,供应端压力依然存在。轮胎企业高库存压制开工,整体去库缓慢。短期宏观利好有所消化,国内公共卫生时间引发市场担忧,在成本端支撑下天胶止跌反弹,预计短期震荡盘整为主,关注中长线逢低做多机会。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡
国债:
【品种观点】
短线观点:周二货币市场7天回购利率较前一交易日上行,DR001加权平均1.04%,上一交易日1.04%;DR007加权平均1.70%,上一交易日1.58%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日上行,2年期国债到期收益率上行5.87个BP至2.49%,5年期上行1.81个BP至2.76%,10年期上行0.50个BP至2.90%。周二公布美国11月CPI同比上升7.1%,从6月的今年高点9.1%连续第五个月回落,市场预期7.3%,前值为7.7%;美国11月核心CPI同比上升6%,从9月的年内高点6.6%连续第二个月回落,预估为6.1%,前值为6.3%。美国发布超市场预期的偏低的CPI数据后,全球金融市场风险偏好上升,国债期货短线或震荡略空。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
【多空方向】
震荡略空
贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,美国劳工部公布美11月CPI年率数据为7.1%,低于预期值和前值,美国11月核心CPI为6%,同样低于预期值和前值,通胀“见顶”预期再度抬头,影响美联储货币政策预期进一步出现趋缓预期,欧美股市整体进一步上行收涨,美10年期国债收益率回落至3.5010%,美元指数进一步下行至103.90美元附近,贵金属价格整体大幅收涨,短期波动率水平进一步上行,COMEX金大涨1.8187%,COMEX银暴涨2.4594%,COMEX金、银价差比率微幅扩张至76.5940,建议前期已介入短线多COMEX银价波动率套利策略的投资者考虑将策略持仓全部获利了结,并继续关注该策略的执行机会,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
弱势盘整。
焦炭:
【品种观点】
宏观政策刺激下,焦炭延续前三轮涨价的强趋势,第四轮提涨预期较强。部分焦企提产积极性增强,但焦企仍亏损,提产空间有限。钢厂焦炭库存低位,或将加快补库节奏。焦炭供需整体偏紧。预计期价继续震荡偏强。
【操作建议】
短线操作或等待时机。
【多空方向】
震荡偏强
焦煤:
【品种观点】
煤矿临近年底产量难有提升,蒙煤进口暂稳。随着市场情绪回暖,下游焦钢企业原料煤采购积极,焦煤现货偏强运行。现货价格前支撑下,焦煤期价预计短期内震荡偏强。
【操作建议】
短线操作或等待时机。
【多空方向】
震荡偏强
螺纹
【品种观点】
唐山钢坯普遍下调50元。在全国优化防控措施,叠加房地产行业频频迎来利好消息,基建方面因地方债和专项债创新高也受到支撑,市场情绪出现明显改善,价格连续走高。预计仍维持震荡偏强走势,但是高位追多需谨慎,防范价格出现回落风险。
【操作建议】高位震荡,5月低位多单谨慎持有
【多空方向】区间震荡
铁矿石:
【品种观点】
上周港口疏港量环比增加,钢厂库存连续小幅增加,钢企有小幅备货趋势,港口库存再度增加,预计后期仍呈震荡增加趋势。高炉开工率相对平稳,同时采暖季限产政策未发布一定程度上缓和了铁矿石需求下降的空间。
【操作建议】震荡偏强
【多空方向】中长期震荡偏弱
镍
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2301合约日间有小幅上涨,夜盘开盘下跌,收于219110元/吨,下降3520元/吨,降幅1.58%;LME镍尾盘大幅走低,收于28200美元/吨,下降1318美元/吨,降幅4.47%。现货方面,金川镍主流升贴水+7400元/吨,较上日下降100元/吨,俄镍主流升贴水+5800元/吨,较上日上涨300元/吨。日内镍价表现为震荡上行,市场金川资源到货较多,导致现货升贴水有小幅下行,成交情况有所好转。其他镍资源仍较为紧张,贸易商随升贴水有所上升。进口盈亏方面,沪伦比7.52,俄镍提单-9863.03元/吨,俄镍仓单-10261.58元/吨,镍豆提单-9032.58元/吨,镍豆仓单-9431.13元/吨。镍矿方面,由于高镍铁价格落地,工厂生产压力有所缓解。当前海运费处于相对高位,综合镍矿进口成本较高。下游需求多吃有观望态度,当前市场仍处于供需两弱。
【操作建议】
波段操作为主
【多空方向】
震荡
铜:
【品种观点】美CPI超预期回落,美指下行,隔夜铜价上涨,后显著回落,收于小幅上涨,市场依然受衰退和国内疫情因素下基本面走弱的压制。社库去化、保税区库存小幅累积。在全球供应紧张的基础上,矿端干扰频现,全球库存低位,加工费TC/RC转跌,供应相对紧缺再加剧。短期供需双弱预期偏落空,长期铜关注衰退对需求的削弱情况。
【操作建议】
建议空单谨慎持有。主力合约支撑位64000元/吨,第一压力位67000元/吨.伦铜区间为7800美元/吨-8600美元/吨。
【多空方向】震荡
铝
【品种观点】美CPI超预期回落,美指下行,叠加贵州电网对省内电解铝企业实施负荷管理的消息影响,隔夜铝价止跌。中国11月CPI增幅1.8%较10月回落,主因疫情反扑,看目前措施放开后,新增确诊突增,部分地区高烧病例较多,运输显著受限,部分行业并未因为疫情放开而经营转好,预计12月的国内经济表现持续偏弱。基本面,供给端投复产减产并举,供需均有改善同时改善空间均有限,库存整体去化偏中性,主要是在途,消费依旧偏弱。海外不改需求更弱占主导得趋势,伦铝近期巨量累库。11月中国社融、M2较高增速,但短期确诊高峰将临,政策预期难兑现,低库存支撑震荡运行,长期目前延续偏空。
【操作建议】
建议空单持有。空单保值建议看跌期权。主力合约支撑位18300元/吨,第一压力位19500元/吨.伦铝区间为2050美元/吨-2580美元/吨。
【多空方向】震荡
棉花
【品种观点】
美棉大幅上涨,美国11月CPI低于预期,美联储加息放缓基本成定局,美元指数进一步走弱。郑棉小幅上涨,短期呈现偏强调整态势,60日均线的支撑依然有效。新棉仓单注册进度加快,关注下游消费增长预期对行情的影响。
【操作建议】
观望。
【多空方向】短多
白糖:
【品种观点】
ICE原糖大幅上涨,受金融市场及原油上涨带动,短期期价继续呈现调整态势。郑糖小幅上涨,短线在外盘带动下有上攻前期振荡高点压力位的可能。
【操作建议】
观望。
【多空方向】调整
玉米:
【品种观点】
受累于技术性抛售,隔夜CBOT玉米期货主力合约下跌;国内基层流通加快,下游刚性补库,价格偏弱运行;期货盘面短期整理修复,季节卖压兑现前维持偏空思路不变。
【操作建议】
2303合约维持偏空思路不变,短线验证支撑位2800,上方压力2830-2850。
【多空方向】震荡偏空
生猪:
【品种观点】
冬至临近下游备货有所启动,养殖端出栏积极性增加,今日早间猪价滞涨走弱,东北跌0.2-0.4元/公斤在18.2-19元/公斤,河南稳定至19-19.6元/公斤;期货盘面短期弱势不改,近月合约空头思路不变。
【操作建议】
2301、2303合约前期空单进入止盈区间。
【多空方向】近月短空
油脂:
【品种观点】
美国通胀数据好于预期 美元指数急跌 国际原油期价大涨 美豆油强劲反弹延续 马来西亚11月供需报告偏多 棕榈油进入季节性减产周期 国内菜籽油库存处于历史低位 国内棕榈油持续垒库 国内豆菜油现货基差坚挺 餐饮消费数据惨淡 中短期油脂分化走势为主 震荡加剧 长线看跌思路不变
【操作建议】
中短期油脂走势分化为主,中期振荡加剧,长线保持空头思路。Y2305合约压力位9100,支撑位8350;P2305合约压力位8350,支撑位7550;OI2301合约压力位10360,支撑位9950.
【多空方向】多
双粕:
【品种观点】
美国通胀数据好于预期 美元指数急跌 美豆期价大幅回升 阿根廷干旱忧虑仍在 美豆粕期价止跌回升 国内大豆和豆粕库存仍在历史低位 油厂开机率回升 压榨量升至200万吨 国内豆粕现货基差回归 盘面贴水得到一定修复 近月移仓远月加速 关注双粕支撑位的支撑力度
【操作建议】
双粕近月低位留存在冲高中逐步多单获利离场,远月少量布局多单,远月豆粕2305合约关注3680一线支撑,菜粕2305合约关注2930一线支撑。
【多空方向】多
【格林大华期货研究所】
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