近期,橡胶维持在反弹格局中,供需数据看, 在周度维度,并没看到向好的表现。
1、原料价格仍有走低;
2、盘面没有明显的交割利润;
3、国内浓乳价格继续走低,在胶水争夺上沪胶具有优势;
4、轮胎开工依旧走低,高库存状态未变。
因此总体看,供需的边际变化是偏弱的。对于上周盘面的持续反弹,个人偏向于是交割品状态未定带来的博弈结果。
上涨可能交易的逻辑有:
1、今年国内产出库在天气与疫情扰动,理应有减少。低价又抑制的产出增长的冲动;
2、中国将进入停割;
3.浅色与深色的价格显示出,浅色库存不足,一旦需求复苏,向上弹性巨大。
以上几点可能是多方资金开始博弈的因素。个人认为,逻辑上,并不能说完全不能兑现,但在兑现的过程中,会有其他因素的掣肘,如涨高后是否会有烟片的进入等等。
因此,个人认为,即使RU交割品客观存在问题,但目前可以看到的上涨空间并不是巨大的,大涨的条件还不充分。走势判断上,当前近月能涨多高取决于空头离场的顺畅度。操作上,供需弱势未变,总体判断反弹空间有限,中期在13500有压力,前期空头离场后,先观望。短期,12500一线在远月合约上,应存在技术压力,但如果国内工业品氛围整体偏好,则这一技术压力失效可能较大。