贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,美联储公布9月FOMC货币政策会议决议显示,美联储维持现有基准利率水平5.25%-5.50%不变,符合市场预期,然而,在公布的利率水平预期图中显示,多数FIMC委员认为年内应再完成一次加息,进一步留给市场“鹰派”货币政策预期,美联储主席鲍威尔也在记者会中重申,美联储接近目标利率水平,年内可能再度提升基准利率。受此影响,美股整体进一步微幅收跌,美10年期国债收益率小幅上行4.3990%,美元指数小幅上行至105.40美元附近,贵金属价格延续微幅震荡盘整,境内贵金属价格进一步上行(按离岸人民币汇差计价沪金期货直接折算美元金约为2012.3891美元/盎司),境内、外价差预计在四季度逐步完成收敛,COMEX金价微幅收跌-0.1179%,COMEX银价维持不变,COMEX金、银价差比率微弱收敛至83.1146,建议投资者关注短线多银价波动率套利策略的执行机会,建议有条件的短中期投资者考虑介入境内、外金价价差收敛套利策略,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
宽幅震荡。
【操作建议】
建议投资者关注短线多银价波动率套利策略的执行机会,建议有条件的短中期投资者考虑介入境内、外金价价差收敛套利策略。
股指:
周三晚道指下跌0.22%,纳指下跌1.53%。后市研判:周三两市主要指数窄幅波动,成交额创本轮新低,地量地价,两市整体在为大级别行情积蓄力量。8月进口数据中原油、铁矿石、纸浆、食用植物油环比明显增长,表明内需投资和消费已进入上行期。市场中长期向上的格局已明朗,股市风格趋向于百花齐放。泛AI持续向千行百业深度渗透,对泛AI板块保持中线乐观。机器人和人工智能的结合创造出人形智能机器人,有望成为未来的强主线。智能驾驶是AI有望率先大规模落地的应用领域。中国芯片已打赢淮海大决战,对国外产品的大规模替代正在展开。中国库存周期处于被动去库存,文华工业品指数保持上行趋势。政策激活股市的决心和意志已充分显现,当前时点收益远大于风险。地量地价,全面看多四大股指期货合约,行业与新兴产业主题ETF轮动。
多空方向:震荡上行
国债:
周三公布9月LPR报价:1年期和5年期利率均维持不变,符合市场预期。银行间资金市场短期利率较上一交易日上行,DR001加权平均2.02%,上一交易日1.87%;DR007加权平均2.04%,上一交易日1.98%。银行间国债现券收盘收益率较上一个交易日窄幅波动,2年期国债到期收益率下行0.25个BP至2.29%,5年期下行0.23个BP至2.52%,10年期上行0.25个BP至2.67%,30年期上行0.24个BP至2.99%。今日凌晨美联储议息会议决议宣布暂停加息,符合市场预期。国债期货短线或继续震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向:震荡
硅铁
【品种观点】
硅铁盘面高位震荡。临近长假存在钢厂补库预期,在没有明确能耗双控的情况下谨慎操作。
【操作建议】
谨慎操作
【多空方向】
震荡
锰硅
【品种观点】
锰硅盘面高位震荡。双焦持续上涨抬升成本,临近长假存在钢厂补库预期,在没有明确能耗双控的情况下谨慎操作。
【操作建议】
谨慎操作
【多空方向】
震荡
铁矿石:
【品种观点】
钢厂铁水产量和高炉产能利用率高位,钢企对铁矿石存量需求依然旺盛,铁水产量或保持高位但继续增长空间相对有限,存量需求边际下降。目前港口库存依然偏低暂无压力,后期或将出现累库。钢厂进口矿库存增加,企业有所补库,预计国庆长假前仍有补库备货行为。矿石价格高位偏强,仍需防范政策风险。
【操作建议】
震荡偏强,支撑780,压力920
【多空方向】中长期震荡偏弱
螺纹:
【品种观点】
螺纹低产量、低库存态势继续延续,预计国庆节前或有补库备货行为,下游需求或将呈现边际改善。市场在政策预期与现实表现的博弈中前行,政策不断宽松和刺激,中期价格或震荡偏强。
【操作建议】
震荡偏强
【多空方向】宽幅震荡
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2311合约日内窄幅震荡偏强运行,收于14860元/吨,较上日上涨20元/吨。
现货方面,上一交易日中国工业硅市场参考价15247元/吨,较上一日价格上调17元/吨。工业硅现货市场高品位价格有所上行。下游采购对于高价接受能力有限,但由于昨日北方大厂再度大幅上调报价,持货商对后世有较强看涨心态。
有机硅方面,有机硅市场价格小幅震荡,山东DMC价格有小幅下调。目前部分企业仍封盘不报,订单已排至10月初,可流通现货偏少。
铝合金方面,国家连续四个月减持美元美债,同时国内地产政策持续支持,宏观政策及消息面持续利好。
市场总体来看,终端下游整体需求情况有所提升,但实际增加有限。工业硅大厂大幅上调报价提振市场情绪,但下游实际采购能力有限,并有畏高情绪。预计短期内价格仍缓慢走强。
【操作建议】
逢低多单持有
【多空方向】
震荡运行
镍
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2310合约大幅下调,夜盘开盘跳空后维持低位运行,收于161050元/吨,下跌2480元/吨,跌幅1.52%。现货方面,金川镍主流升贴水+4300元/吨,较上日下调900元/吨,俄镍主流升贴水-100元/吨,较上日持平。现货方面,日内镍价有大幅回落,现货市场成交转淡,部分持货商由于不看好后市有让利促销行为。进口盈亏情况,沪伦比8.13,交仓盈亏亏损5675.25元/吨,俄镍提单-4657.84元/吨,俄镍仓单-5075.25元/吨,镍豆提单-3588.24元/吨,镍豆仓单-4005.64元/吨。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行
焦炭:
【品种观点】
昨日开始焦炭提涨陆续落地,目前铁水产量居高不下,同时钢厂焦炭库存相对低位,国庆节前钢厂有补库预期。成本端入炉煤价格持续上涨,焦炭价格支撑较强。预计期货市场短期高位震荡。
【操作建议】
关注上方2580-2480区间内震荡。
【多空方向】
区间震荡
焦煤:
【品种观点】
煤矿安全监察持续,国内煤矿仍处于稳生产环境中。铁水产量居高不下,焦企开工高位。临近国庆,下游有补库预期,贸易商拿货也相对积极,导致焦煤期现货价格快速拉升,短期预计焦煤期价维持高位震荡。
【操作建议】
上方1980压力位,下方1850支撑。
【多空方向】
区间震荡
PTA:
【品种观点】
成本方面,国际原油价格小幅回落,成本支撑力度仍然偏强;供应方面,低加工费下,PTA开工率略有降低,供需维持宽平衡,市场对9月中下旬聚酯装置有检修预期,预计短期PTA价格震荡整理,后续需关注下游补库情况。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡整理
乙二醇:
【品种观点】
成本方面,国际原油及煤炭价格保持高位运行,成本支撑力度仍然偏强;近日意外停车检修计划使得供给端偏强,但需求端对应有所弱化,综合来看,乙二醇短线仍以震荡整理为主。后续需关注乙二醇及聚酯端装置变动。
【操作建议】
观望或短线做多
【多空方向】
区间震荡
碳酸锂:
【品种观点】
周二,碳酸锂2401合约收盘价159400元/吨,环比跌幅5.65%;电池级碳酸锂99.5%报价174000-186000元/吨;工业级碳酸锂99.2%报价165000-171000元/吨。近期锂盐市场价格持续下行,下游刚需补库意愿不强,采买需求不振,提货迟缓,供需错配下,短期碳酸锂市场或仍将维持下行局面。
【操作建议】
观望或短线做空
【多空方向】
震荡偏弱
原油:
【品种观点】
隔夜国际原油延续收跌,美油10月合约跌1.01%,报90.28美元/桶;布油11月合约跌0.86%,报93.53美元/桶。美联储如普遍预期维持利率不变,但预计年底前将进一步加息,交易商获利回吐,同时国际原油高位震荡,盘面存在调整需求,预计短期国际原油震荡调整后仍存上行空间。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
橡胶、20号胶:
【品种观点】
当前,全球天胶产出不及预期,原料价格维持高位,成品涨幅快于原料端,上游加工利润得以修复,提振市场看多信心。十一长假来临,下游工厂存备货行为,但对原材料高价接货意愿不强。中长期深色胶去库趋势不改,市场或继续炒作主产区减产,关注近期海外船期到港情况,预计短期胶价或维持宽幅震荡。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
丁二烯橡胶:
【品种观点】
国内顺丁橡胶出厂价格持稳,市场价格整体下跌,受期货盘面下行拖拽,现货市场交投承压加剧,业者报盘普遍小幅走低,标品顺丁橡胶价格倒挂幅度加剧,民营价格亦有小幅走低,下游入市询盘清淡,成交氛围延续冷清局面。预计短期丁二烯橡胶或维持宽幅震荡,谨防冲高回落。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
甲醇
【品种观点】原油和煤炭价格高位振荡。本周企业库存及待发订单增加,甲醇生产企业暂无去库压力。港口库存及社会库存呈现累库趋势,小长假节前终端仍存备货意愿,浙江兴兴MTO装置已经重启,甲醇价格高位震荡。
【操作建议】
观望或逢低做多
【多空方向】
震荡
尿素
【品种观点】企业库存仍处于低位,昨日主流地区现货价格开始松动,市场交投氛围一般。本周开始供应陆续回升,前期集港货源也顺利出口。新一轮印标量价发布,中东货源参与较多,建议关注法检政策动向,短期尿素宽幅震荡。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡
油脂:
【品种观点】美联储鹰派态度 国际原油承压回落
隔夜美联储官员表示 将继续保持高利率状态 不排除年内的再次加息 国际原油期价承压回落 美豆油跌破60美分 如果外盘植物油期价进一步下滑将会对国内形成拖累 加拿大菜籽收获了预期高于预期 俄罗斯菜籽后续供应增加 国内菜系预期供给整体回升 前期YP01价差收敛 豆油1-5正套离场 单边关注重要支撑位支撑
【操作建议】
豆油1-5正套离场,单边关注支撑位支撑。Y2401压力位8800,支撑位8000;P2401合约压力位8000,支撑位7200;OI2401合约压力位9770,支撑位8650。
【多空方向】空
双粕:
【品种观点】低位买盘介入 美豆止跌企稳
美豆面临收获压力和竞争出口增多 俄菜籽收获 加拿大菜籽收获或将高于预期 市场预期后续国内增加供给 菜粕承压 国内豆粕和菜粕库存回升 高基差刺激下油厂开机率和压榨量良好 经过将近半月的调整 双粕价格逐渐企稳 基差成交逐步回升 市场担忧后续大豆检修和到港不足的情况出现
【操作建议】
双粕2401合约关注支撑有效后的新买点,豆粕2401支撑位3880;菜粕2401合约支撑位3000;
【多空方向】振荡
棉花:
【品种观点】
美元走高ICE美棉期货在连续两个交易日上涨后迎来回调,主力12合约跌幅0.75%,结算报价86.66美分;国内方面,随着籽棉收购季节的到来,市场情绪趋于谨慎,在新棉开采前郑棉高位区间震荡,等待籽棉开秤价格引导。
【操作建议】
配置跨式期权
【多空方向】
震荡
【利多因素】
9月20日中国棉花价格指数3128B级18222涨53
【利空因素】
9月20日ICE美棉期货12合约结算报价86.86美分/磅,下跌0.66美分
【风险因素】
欧美市场风险
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考