玉米 | C2301
核心观点:进口谷物利空影响 盘面玉米大幅下跌
一、供给
①玉米购销:截止11月2日,鲅鱼圈新粮主流价格维持2780-2820元/吨,报价小幅上调;南通区域报价2900-2940元/吨,南方港口报价2950-3000元/吨,报价持稳;华北玉米报价维持震荡,目前主流报价维持在2850-2900元/吨,收购主体报价继续上调,有一部分因受疫情扰动,物流不畅。
②小麦购销:截止11月2日华北区域小麦价格维持3200-3250元/吨,报价持稳;目前华北小麦价格明显高于玉米价格,饲料企业优先考虑当地玉米。
③进口谷物:俄罗斯昨日最新声明称,可以允许乌克兰谷物继续从黑海港口出口,使得国际玉米价格出现下跌。但跟踪最近几个月出口数量,可以看到乌克兰月均出口量为200万吨/左右,低于冲突之前的发运水平。与此同时,巴西方面进口也有进展。中国海关昨日更新了巴西向中国出口玉米的供应商名单。我们认为巴西玉米进口到中国在5月份之前是可行的。
④定向稻谷:本年度稻谷成交量约为2800万吨,基本符合市场预期。同时,新年度稻谷投放量同比将明显下降。
⑤仓单情况:截止11月2日玉米仓单合计8.9万张,仓单环比(+905)张。
二、需求
饲用需求:据样本企业数据测算,2022年9月,全国工业饲料产量2833万吨,环比增长7.5%,同比增长3.1%。
三、策略建议
受乌克兰谷物出口和巴西玉米进口影响,国际玉米市场价格大跌,进而使得国内盘面跟跌。基于目前玉米基差角度,我们认为投资可以轻仓试多。
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