去年全年约23万亿美元的国内生产总值。此外,31万亿美元债务比中日德英四国的经济体量总和还多,美国债“野蛮生长”已经令市场担忧其偿债能力了。
当然最重要的还是在于不断攀升的债务令美国政府财政的可持续性受到挑战,以美当前面临通货膨胀高企、利率上调和美元坚挺而不堪一击的经济来讲。如不加以解决,债务将很快螺旋上升到新高,并对美国经济的未来产生负面影响,届时不排除会引发新一轮金融风险的可能。
以上只是最坏的情况,回到A股来讲的话,四季度中美经济预期的背离可能会扩大。随着汇率得到控制,美元边际走强的概率在下降,资金反而有可能会出现从美国市场流出的迹象,纵观全球也只有A股的价值洼地,才能成为风险资金的避风港了。
此外,国内可能会有更多的稳经济政策出台,这将为A股逆生长提供强支撑。至于外围流动性在收紧,导致国内流动性宽松边际也在收紧的情况下,接下来大概率还是以结构性行情为主基调,超跌的低估价值股很有可能成为四季度的定海神针。
这一块是我自调整以来一直强调看好的低吸潜伏品种,即便是节前表现不佳,但是请记住一句话,风险都是涨出来的,而机会往往都是跌出来的。节后还是重点留意超跌的低估价值股表现情况,它们稳了A股基本也就稳了,至于成长股还是看宽信用情况,成长股对资金放水比较敏感,它们能够止跌的话,基本上二八共振之下,主升三浪应该也就要来了。
总体来讲,周五数据落地之后,基本上对A股节后的情绪反馈就可以下定论了。目前来看欧美和亚太股市延续反弹,对于数据和加息放缓的预期还是比较高的,不用担心短线外围市场的调整,节后开门红变数不大。
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