伦镍日开盘22150,日内最高22630,日内最低20500,日收盘22025,日内跌幅1.45%,下跌325点。
沪镍日开盘177800,日内最高178980,日内最低176200,日收盘177270,日内涨幅0.65%,上涨1140点。
1、成本增加 供需形势难改
低成本增量大的印尼镍生铁不断回流,对国产镍生铁的冲击不容小觑。目前印尼镍生铁价格在161-164美元/镍附近,印尼镍生铁完全成本在900元/镍附近,如果按照2-3%的出口征税来算,印尼镍生铁进口成本将约增加30-40元/镍。这代表印尼镍生铁进口商利润空间将有一定收窄。而国内镍生铁成本较高,在1300元/镍附近,有限的加税空间,并无法改变印尼镍生铁的出口优势。最终会令我国进口成本有所上浮,而国内企业依然受到较强的竞争压力,对于两地的镍生铁供给格局并不会形成根本的影响。
2、关注印尼镍生铁回流量
印尼镍生铁仍处产能释放期,印尼不锈钢生产阶段相对稳定,出口回流意愿将会继续保持在一个较高的水准。
印尼税征收实施可能性在增加,存在刺激国内镍生铁贸易商在税落地前抢进口的可能性。据中国海关数据统计,2022年7月中国镍铁进口量37.8万吨,环比减少5.6万吨,降幅13.0%;同比增加9.7万吨,增幅34.6%。其中,7月中国自印尼进口镍铁量34.7万吨,环比减少6.6万吨,降幅16.1%;同比增加11.7万吨,增幅50.9%。2022年1-7月中国镍铁进口总量287.1万吨,同比增加72.7万吨,增幅33.9%。其中,自印尼进口镍铁量262.3万吨,同比增加81.9万吨,增幅45.4%。后续关注进口变化。
镍对于税征收影响的反映较易流于短期化,在确定实施消息出台前对镍略有利多影响。但如果实际征税的幅度与预期一致,易带来明显的利多出尽影响。短期需要关注的因素还有宏观面影响,美联储加息节奏变化等,高波动暂延续。未来镍会继续受到产业链需求端变化预期和多种替代品供需综合变化的影响,后续产能继续释放的预期依然存在,年度镍供需趋于过剩,镍重心仍存在震荡下行的可能性,且仍可能表现高波动,因此操作继续以短多长空为主
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