铜市早观点:沪铜高位震荡关注下周美联储议息会议伦铜日开盘7750,日内最高7750,日内最低7230,日收盘7557.5,日内跌幅2.55%,下跌197.5点。沪铜日开盘62730,日内最高62960,日内最低61850,日收盘62060,跌幅2.22%,下跌1410点;宏观:近期欧洲天然气价格大幅回落,一定程度上缓解了欧元区的制造业压力。另一方面,美国10月PMI初值跌破50,露出衰退迹象。美欧的基本面差异缩小,令美元指数周线两连阴,后续美元指数料维持高位震荡,这减弱了铜的宏观压力。供应端:现货TC的价格已涨至87.7美元/吨。冶炼酸价格近期小幅回升,国内冶炼利润维持高位。进口铜砂,精炼铜、
投资有风险,入市需谨慎
螺纹日开盘3629,日内最高3678,日内最低3604,日收盘3622,日内跌幅0.33%,下跌12点。昨日杭州中天螺纹3870(-50),上海热卷3780(-50),现货市场成交有所较差。供给方面,本周螺纹产量有所回升,铁水产量维持高位,短期原料仍有支撑。需求方面,螺纹需求维持韧性,热卷需求延续回升。30城地产成交维持弱势,但地产政策持续放松,对销售的提振有待验证。政策性银行专项借款出台,支持住宅项目交付,保交楼政策持续推进;10月是专项债发行小高峰,基建投资有望维持高位。9月社融超预期,但国内疫情散发,各地防控趋严,或抑制需求释放。国内现实需求或有走弱,海外加息预期加强,海内外宏观均较为悲
不锈钢日开盘17550,日内最高17750,日内最低17370,日收盘17485,日内跌幅1.07%,下跌190点。从成本端看,镍铁价格维持小幅上涨趋势,废钢价格高居不下,铬铁厂持续减产推动铬铁价格走高,成本支撑十分强力。供应方面,市场陷入缺货空涨局面,部分厂家之间同种现货价格出现差异,市场报价较为混乱,本周库存继续去库,存量资源十分有限。需求方面,下游需求持续偏弱,避险情绪趋浓,近期成交多维持刚需采购。全国主流市场不锈钢社会库存总量69.86万吨,周环比下降3.54%,年同比上升6.27%。其中冷轧不锈钢库存总量33.76万吨,周环比下降0.63%,年同比下降12.08%,热轧不锈钢库存总量
沪锡日开盘162500,日内最高166650,日内最低161060,日收盘165010,日内跌幅1.23%,下跌2050点。3月份以来美联储为首的央行积极加息,加剧了人们对全球经济衰退以及商品需求受损的忧虑。上周末LME主要是因为市场对美联储可能更早结束激进加息的预期有关。不过直到美联储结束其紧缩周期前,美元走强、中国房地产和欧洲工业疲软等不利因素将继续压制金属走势。LME三个月伦锡再次收跌,最后收报每吨18770美元,盘中跌幅达到3%或600美元。国内方面,夜盘沪期锡继续震荡受挫,盘中再次触及新低161060元。最后收报每吨164230元,跌幅为2830元或1.69%。国内冶炼生产逐步恢复,
沪铅日开盘15365,日内最高15410,日内最低15265,日收盘15365,日内跌幅0.55%,下跌85点。1、海外铅锭库存持续走低,海外铅冶炼厂出现停产。2、铅蓄电池消费目前吃在季节性旺季中,并且目前原料厂库不多,带动铅锭去库。3、高价带动再生利润修复,带动远期供应反弹。4、月末将有部分炼厂复产为铅锭供应带来增量。总体而言,国内外原生铅锭加工费出现显著下滑,再加上海外能源危机导致的供给收缩,原生铅面临短期内的供应压力,但是随着价格的反弹,再生铅利润回归,带动后期供应依然存在一定回弹压力,再加上下游消费逐渐进入季节性淡季,预计铅价在高位依然存在一定压力。风险提示:以上仅代表个人观点/仅供参
沪镍日开盘181700,日内最高188990,日内最低181180,日收盘187220,日内跌幅1.22%,上涨2250点。纯镍供应方面,现货资源较为紧缺,但随着市场资源陆续到货,紧缺情况略有缓解,目前来看疫情扰动对纯镍运输的影响较为有限。需求方面,目前纯镍仍是刚需成交为主,镍价高企之下现货成交较为清淡,周五现货价格略有回落,成交也有所好转,另外随着镍豆溶解制备硫酸镍的经济性提升,近期镍豆成交也有一定恢复。镍矿供应方面,发货环比继续下降,受天气因素影响,目前菲律宾苏里高矿区装货效率较低,菲律宾锚地等待装货船只依然较多,基本为前期所出售的订单,供应持续偏紧。需求方面,受镍矿成本高居不下影响,近期
伦锌日开盘2991,日内最高3008,日内最低2960,日收盘2992.5,日内涨幅0.02%,上涨0.5点。沪锌日开盘24655,日内最高25805,日内最低24455,日收盘24675,跌幅2.14%,下跌540点。1、海外库存持续去化,绝对库存已经处在历史极低水平,结构性短缺状况持续。2、国内社会库存处在低位,现货高升水对盘面形成一定支撑作用。3、国内四季度政策预期较强,海外消费支撑需求出口订单。4、初端产业链利润情况较差,高成本限制下游投产采购意愿。5、国内进口窗口大概,加工费上涨,预计后期产量带来新的供应增量总体而言,目前低库存加上高升水的基本面组合使得锌锭短期内维持多头走势,但是从
沪铝日开盘18490,日内最高18710,日内最低18460,日收盘18575,跌幅0.27%,下跌50点。1、国际铝协会(IAI)公布了9月份的原铝产量数据。全球年化产量为6940万吨,环比8月份修正后的6930万吨略增10万吨。此外,中国8月份的产量上调了11000吨,7月份的产量再次上调2.2万吨。IAI估计中国9月折年原铝产量为4130万吨,8月为4120万吨,续创历史新高。中国以外的年化产量为2800万吨,环比下降0.3%。其中,欧洲地区产量显著下降2%,验证了减产的影响。2、调研显示,云南地区约110万吨产能已在9月份停产,四川省内炼厂重启进度较为缓慢。内蒙白音华冶炼厂已正式投产,
沪铜日开盘62820,日内最高64210,日内最低62680,日收盘63810,涨幅1.17%,上涨740点;宏观:随着美国利率和美元的回升,全球的整体需求受到了抑制。美欧的基本面差异让美元指数持续偏强。随着基本面的逐步转好,市场风险偏好在边际回暖,市场焦点从情绪交易转向供需矛盾,美联储加息期间对铜价的抑制作用预计会逐步减弱,从铜价对美联储7月和9月的加息的反应里,我们也可以看到这一点。供应端:现货TC的价格已涨至87.8美元/吨。不过硫酸价格较前期下跌幅度较大,带动冶炼厂冶炼利润下滑至大概1400元/吨左右。这降低了四季度精炼铜的新增供应预期,但国内整体精炼铜供应维持稳定。在铜的显性库存方面