钢矿
观点:增产导致钢材去库放缓,盘面承压运行
钢材夜盘下探后小幅反弹,整体仍偏承压运行。钢厂在微利状态下谨慎复产,集中检修期已过,新增检修计划较少,铁水产量预计将转稳回升,虽然废钢和高品资源用量不足压制高炉产能利用率的反弹空间,但增产仍加剧了脆弱的供需关系的压力。需求边际改善持续性不足,资金改善力度非常有限,各地的新开工项目和资金情况分化也比较明显,叠加高温持续也限制赶工,短期螺纹需求改善空间有限。
制造业PMI再度回落,热卷下游冷轧基料库存压力仍较大,补库力度有限,外需出口有一定提升空间。本周螺纹去库速度出现明显放缓,而热卷社库持续难降,库存压力继续向上游钢厂转移。目前政策端较为审慎,国际环境也较为复杂紧张,对投资和需求的拉动作用有限,短期重点关注产量恢复力度,若出现集中复产,成材和原料的负反馈还会再度形成。短线空单谨慎持有。