4月以来,国内钢价累计下跌超过25%,钢厂亏损范围由短流程蔓延至长流程。截至7月22日,钢联口径247家样本钢厂盈利比例已经降至9.96%,创下2016年供给侧改革以来的新低。随着钢厂盈利的不断收缩,6月中旬后,高炉主动减产意愿升温。据不完全统计,6月15日—7月22日,全国陆续新增92座高炉检修,影响日均铁水产量31.97万吨。截至7月22日,钢联口径247家钢厂日均铁水产量降至219.24万吨,较高点下降24.05万吨,同比减少15.81万吨。
进一步拆分上半年国内粗钢减量的3644.8万吨,1744.9万吨由铁水减量实现,1899.9万吨由废钢消耗减量实现。统计局口径废钢比由年初的18.91%下降至6月的15.27%。鉴于本轮原料价格回调期间,铁水较废钢性价比基本消失,下半年铁水对废钢的替代性将低于上半年。假设下半年废钢比保持14%—15%的水平,若全年压减粗钢产量3000万吨,则7—12月生铁将同比减产290万—770万吨,产量较上半年减少2964万—3440万吨,日均铁水产量将在219.9万—222.4万吨,全年生铁减产2036万—2512万吨;若全年压减粗钢产量5000万吨,则7—12月生铁将同比减产2011万—2467万吨,产量较上半年减少4684万—5140万吨,日均铁水产量将在210.6万—213.1万吨,全年生铁减产3756万—4212万吨。
来源 期货日报