基本金属:金属价格震荡上行,政策部署助力经济恢复。据Wind,本周LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍价环比变化为3.00%、5.09%、3.66%、1.68%、1.42%、12.62%。据SMM,本周国内各金属基本延续去库状态。供给端,国内锡冶炼厂稳步复产,云南江西两省开工率小幅反弹;国内电解铝供应端整体维持抬升状态,各地区维持正常节奏生产为主。
据MySteel,本周铅价震荡偏强,再生铅市场成交改善。建议关注:神火股份、云铝股份、中国宏桥(H)、天山铝业、南山铝业、中国铝业(A、H)、铜陵有色、中国有色矿业(H)、紫金矿业(A、H)、西部矿业、驰宏锌锗、博威合金、嘉元科技(有色/电新联合覆盖)、中一科技、铜冠铜箔、鼎胜新材、万顺新材。
贵金属:美国经济滞胀预期加强,金价有望上行。据Wind,COMEX黄金本周上涨1.10%至1725.3 美元/盎司,美元指数下跌1.32%至106.5518。叠加通胀高企,投资者对美国经济滞胀预期不断加强,金价有望上行。建议关注:银泰黄金、山东黄金(A、H)、中金黄金、紫金矿业(A、H)。
能源金属:锂产量稳中有升,供需两旺,价格有望继续上涨。据有色金属网,本周电池级碳酸锂价格维持在47.55 万元/吨,工业级碳酸锂价格维持在45.55 万元/吨,氢氧化锂价格维持在45.75 万元/吨。随着各企业复工复产的有序推进及原料供应持续扩张,锂价于年中进入相对稳定期,本周碳酸锂与氢氧化锂价格维稳。在产业链持续扩张的情况下,下半年锂价预计有望继续上涨。建议关注:天齐锂业、华友钴业、中伟股份、格林美、盛屯矿业、盛新锂能、永兴材料、科达制造等。
小金属:供应商有意挺价,稀土磁材价格有望走高。据亚洲金属网,本周轻稀土氧化镨钕价格下跌3.55%至81.50 万元/吨。本周下游需求较为疲软,但供应商无意降价促销,计划继续挺价,未来随着下游需求逐渐恢复,稀土磁材价格有望走高。建议关注:盛和资源、金钼股份等。
金属材料:航空材料与通讯材料是长周期机会。中国航空产业处于发展初期阶段,航空产业的特点决定了其核心将采取国产材料。目前钛材、高温合金等军工材料均受益于航空产业发展,景气度高。下游MLCC 高景气叠加博迁新材研发硅碳负极和银包铜技术。建议关注:
宝钛股份、西部超导、博迁新材、合盛硅业、金博股份等。
风险提示:全球经济复苏缓慢;全球政局动荡。金属下游需求不及预期,相关矿山供应增速超预期。
来源:广发证券公司研究部