美国进入了加息周期
本周三,美联储宣布加息50个基点,还宣布将从6月开始,以每月475亿美元的速度缩减资产负债表,三个月后提高一倍到950亿美元。
鲍威尔讲话后,美国三大股指在尾盘时段迅猛拉升,道指大涨超过930点,纳指涨超3%。
但是加息对股市的影响迟早还是会来,昨夜,美股受重挫,道指大跌超1000点,纳指跌近5%。
本轮美国加息的原因次贷危机以后,美国进入零利率时代。美联储开启了一轮量化宽松(QE),印出4.5万亿美元债。
2020年新冠疫情后又开启了第二轮量化宽松(QE),美债扩张到8.9万亿美元。
这次加息的原因是:大规模的放水导致了严重的通货膨胀。持继的量化宽松倒至货币工具箱的子弹基本打光,如果再出现下一次金融危机很难有还手之力。
1、通胀率:美国2月CPI同比涨7.9%,创40年新高。2、负债率:2021年三季度末美国的宏观杠杆率是281.1%。如何解决通胀,美国选用了货币学派理论弗里德曼认为,根治通货膨胀的惟一出路是减少政府对经济的干预,控制货币增长。
加息是推行紧缩货币政策的一种手段,加息可以吸引更多的闲散资金存入银行,从而造成流通中的货币量减少。
美联储加息周期的股市及大宗商品期货的历史表现1976年以来,美联储共经历了8轮较为明显的加息或利率上升周期。美联储每一轮加息周期往往都处在或始于库存周期的上升阶段。
每一个加息周期后段或加息周期结束之后,美股均面临调整压力,且调整幅度与市场估值和金融风险相关,如市场估值处于高位、宏观杠杆率处于高位则调整最为剧烈,反之则相反。
在美国产出缺口回升期加息,大宗商品价格往往上涨,恶性通胀期间加息并不能压制商品价格的上涨,需牺牲经济代价或者解决通胀的源头后才能抑制商品价格的上涨。
历史往往有着惊人的相似之处从历史上看,本轮美联储美联储加息的宏观背景和地缘风险与1970年代末、1980年代初较为相似。1970年代末大宗商品整体呈上涨的趋势,但是上涨时间长达4年半。本轮通胀的源头有两个:一个是疫情对工业生产的影响。二是俄乌战争造成的能源危机。
解决了通胀的源头,大宗商品才会掉头。
美国凭借货币政策收割世界 维护金融霸权。
先是美元超发,美联储在降息周期,开动印钞,美元大潮就会涌向全世界,购买他国家商品或资产。这样一来,资产价格被推高,通胀就起来了,投放的美元获得增值回报。美元加息周期到来,把投资的资产在价格高位变卖,美元资本回流到美国,一来一去就实现了对它国财富的收割。在美元回流的过程中,必定伴随着挤兑抛售,资产泡沫破裂等等,会直接引发他国的金融危机。
这个时候,华尔街的大佬们拿着手里的美元现金再来个回马枪,直接抄底抢购,真正是把其他国家的财富吃得一干二净。过去几十年,美国通过美元霸权收割了亚洲四小龙,收割了拉美国家,将自己的危机转嫁给全球。上轮加息缩表令新兴经济体损失惨重。
所以美元加息是有可能引发别国金融危机的。发生金融危机时,股市等资产会出现爆跌,可适时买入优质资产。