天然气:自由港推迟重启时间持续发酵,欧亚气价明显上涨在需求端,目前市场实际需求持续偏弱,是近期价格连续走跌的主要诱因。在供应端,海气方面,部分山西地区的低价货源已经流入华东地区,致使该区域内部分接收站出现承压下调报价的现象。国产气方面,近期陕西等地的液厂存在检修计划且在一定程度上控制对外出货量,加之各地城燃仍有补库需求,部分地区液厂的挺价心理较为强烈。(本报告仅供参考之用,不构成投资建议。投资者应当充分了解报告内容的局限性,结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险,我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任)
上周,黄金继续走跌,连续第三周收跌,盘中创7月21日以来新低至1688附近。美指三连涨,盘中创2002年6月下旬以来新高至110关口。尽管美国8月失业率上升,但无法从根本上撼动美联储大幅加息策略。美国面临劳工供给减少永久化,实现通胀正常化任重道远。本周市场又迎来一系列重要的数据,如美国非制造业PMI等。此外还要关注美国的褐皮书报告,美联储一众官员的讲话,大家要密切关注。对于今日行情,从目前盘面上来看,黄金周线三连阴,整体行情弱势下跌。日线上,黄金三连阴下跌后,周五收阳,且金价依旧处于日均线下跌,那么单阳上涨先看做是对下跌的修正,今日继续关注行情延续情况。日内操作上,下方建议先关注1700附近支
金十数据整理:下周重要事件与数据预告周一:①数据:中国财新服务业PMI、欧洲多国PMI、欧元区零售销售月率等;②休市:美股、加拿大股市休市、ICE旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间次日01:30结束、CME旗下贵金属、美国原油合约交易提前于北京时间次日02:30结束;③英国新任首相公布;④欧佩克+部长级会议举行;⑤恒生指数系列的成份股变动生效;⑥特斯拉全自动驾驶系统北美售价上调;周二:①数据:美国PMI等;②澳洲联储公布利率决议;③国内成品油开启新一轮调价窗口;④华为举行Mate50系列及全场景新品秋季发布会;周三:①数据:中国贸易帐及外汇储备、澳大利亚GDP、欧元区GDP和就业人数、美
铁矿2301:上周铁矿最低触及652,长阴线报收。形态上,上周测试730一带遇阻回落,后续下破上一轮低点,期价回踩650一带,实现预期回落杀跌走势。目前铁矿反抽至破位点680一线,可以重点予以观察,反复测试承压,后续还将恢复震荡下行,相对低点留意650-660一带。建议:铁矿上周顺利进入提示冲高回落,现阶段有望维持震荡洗盘或者反弹回落,重点留意680-690一带,参考波段阻力位置,回升测试承压,后续观察能否再探上周低点,延续沽空思路。以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖方向。
塑料2301:上周塑料最低触及7620,带脚阳线报收。形态上,上周依托提示震荡区间7600-7800一带反复震荡,后续回升突破区间高点,期价冲击7900-8000一带,进入预期回升走势。目前塑料要明显强于相关化工品种,7800之上运行对应突破延续,观察能否进一步突破7900-8000一带。建议:塑料进入预期突破上扬,7800之上运行维持回升延续预期,冲击7900-8000一带可以多单减仓,剩余持有进一步观察为宜,如7800一线回落失守,则是恢复震荡洗盘走势,此时多单择机离场。甲醇2301:上周甲醇最高触及2633,中阴线报收。形态上,上周测试2630一线遇阻回落,后续回踩突破位置2550一线下
大宗商品为何由盛而衰?全球流动性与经济周期切换今年大宗商品价格大起大落,依次经历了复苏-滞胀-衰退预期主导的三个阶段。大宗商品由盛转衰,直接原因在于全球流动性逆转,根本原因在于经济周期切换。从商品属性来看,全球经济下行和衰退预期致使大宗商品需求弱化。一是国内方面,疫情局部爆发冲击中国经济,国内生产所需资源品需求下行,4月中国对石油、铜的需求脉冲式下滑。二是海外方面,美欧经济陷入滞胀,生产与消费需求全面走弱,6月大宗商品价格开始全面下跌。(本报告仅供参考之用,不构成投资建议。投资者应当充分了解报告内容的局限性,结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险,我公司
价和油价回落的节奏为何不同步?铜价与油价长期走势接近,但短期走势出现分化。近二十年以来布伦特原油价格与LME铜价相关系数高达70%。但今年全球滞胀周期中铜价与油价并不同步,铜价率先大跌,油价滞后一个多月才跟随下跌。今年以来,国际油价累计上涨超20%,而国际铜价累计下跌超18%。铜价与油价走势分化的原因,首先在于二者对经济周期的敏感程度不同。铜多用于基建、汽车、机械制造,铜需求与可选消费和制造业需求紧密相关,铜价对需求变化响应比较敏感。而原油既是燃料来源,也是工业品生产的起点,油价对通胀预期更为敏感,对下游需求的响应相对滞后。(本报告仅供参考之用,不构成投资建议。投资者应当充分了解报告内容的局限
纸浆:浆价还能维持多久?外需或成关键近2周纸浆快速反弹,然后维持高位震荡。供应端国产木浆产量仍维持高位,9-10月智利的浆厂逐步复产和新投产;需求端,宏观上高通胀影响最大的是包装纸,近期欧美的回收纸OCC价格下滑明显,欧洲能源价格高企,部分纸厂有停机风险,利空纸浆直接需求,国内白卡纸价格近期也有所下滑。整体上,供应端看逐步恢复,在加息打压高通胀的宏观背景下,海外需求的变动或成为关键因素,近期针叶浆厂库存环比增加明显,部分针叶浆报价下调,维持远月逢高空的判断。(本报告仅供参考之用,不构成投资建议。投资者应当充分了解报告内容的局限性,结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息
锌:紧缩压力加大,欧洲电价回落美联储加息预期升高,美元指数偏强,另一方面,欧洲的在高通胀、能源紧张的环境衰退风险上升,无疑宏观环境对大宗商品是不友好的。锌现状的是供需双弱,支撑锌价的因素是欧洲的能源对冶炼的负面冲击,近日欧洲能源出现缓解迹象,欧洲储气速度快于原计划,欧洲天然气价格回落,欧洲冶炼减产担忧减弱,另外国内疫情再起,旺季消费预期悲观,锌价偏弱运行,策略上逢高做空为主。(本报告仅供参考之用,不构成投资建议。投资者应当充分了解报告内容的局限性,结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险,我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律
大宗商品由盛而衰对中国有何影响?1、宏观上,缓解输入性通胀压力,但仍需警惕结构性通胀。我国当前面临的通胀是结构性通胀为主,输入性通胀为辅。PPI方面,国际大宗商品价格回落,有望带动国内工业品价格回落。CPI方面,成本通胀缓解并不意味着警报解除,猪周期上行或加剧食品价格上涨压力。若猪周期上行超预期,结构性通胀压力仍可能掣肘货币政策空间。2、微观上,缓解中下游制造业成本压力,推动企业利润复苏。今年上半年大宗商品超级周期带动国内原材料价格上涨,中下游行业同时面临成本上升和需求收缩的压力。而随着国际油价中枢下移,中游制造和下游大宗消费有望迎来复苏,化工化纤、装备制造以及下游汽车、家电行业利润有望提升。