纯碱和玻璃可以说是一对“好兄弟”,玻璃是纯碱的重要下游,纯碱是玻璃的炉料。但是他俩虽说关系密切,常常同升同降,但也有“大路朝天各走一边”的情况出现。回顾近期纯碱和玻璃二者背离的行情,这种现象主要从产能供应和库存周期两方面分析。从产能供应上来看,纯碱行业开工长期维持90%以上绝对高位,再加上市场有消息传出远兴将于5月份点火投产,预期7月份开始纯碱供应量将会大规模提升。而玻璃行业生产水平自2022年下半年产线不断冷修后,开工率目前处于79%的相对低位。相对应地,二者的实际供应水平也跟随生产水平的差异而高低分化。从库存来看,国内纯碱厂家总库存38.68万吨,近几周纯碱库存连续增加,且累库幅度不断超预
当前双焦走势疲弱,本质原因在于供给增加明显但是下游需求不济,叠加钢厂开始减产使得铁水下滑,双焦的需求预期将进一步走弱。当前钢厂开始减产,影响双焦需求回落,且由于需求不济,钢厂资金压力较大,对原料的打压意愿较强。从利润看,焦炭利润超过300元/吨,而长流程钢厂螺纹利润仅在100元/吨左右,焦企仍将向下游让利,247家钢厂日均铁水243.54万吨,环比下降2.34吨,当前钢厂开始陆续限产,铁水高位回落,短期仍有下降空间,预计双焦需求将持续走弱。前期铁水上行并未带动双焦需求走强,核心的原因是下游一直维持低库存策略,持续被动去库所致。整体来看,当前双焦供需趋向宽松,下游维持低库存策略,补库情绪依旧偏弱
对于苹果10合约来说,市场焦点转向新季苹果,当前时段处于天气干扰比较大的时期,期价或呈现易涨难跌的波动。10合约影响因素围绕两点,一是旧季消费表现,二是新季的天气情况。旧季情况来看,五一备货提振消费,部分缓解压力,不过尚不能明显改变冷库库存相对位置上移的情况,相对压力依然存在。新季情况来看,目前正值花期,部分产区出现大幅降温,对市场形成一定干扰。实际影响有待进一步兑现和观察,短期期价回归震荡反复波动。4月26日至29日,北方地区将有大风降温和沙尘天气,5月2日前后还有冷空气将影响我国,关注对苹果的影响。当前消费处于淡旺季切换阶段,而今年现货企业的库存高于同期,去库压力较大,交易所仓单的注册量较
螺纹钢价格大幅下挫,一是螺纹钢需求不佳,虽然表需数据连续两周回升,但整体表现偏差,二是随着钢价下跌,钢厂亏损扩大,减产增多,原料价格走弱,钢材成本中枢继续下移,三是粗钢产量平控,叠加原料供给回升、国家政策调控,原料端预期也偏差。后市展望:旺季时间窗口即将过去,后续会迎来雨季、高温天气,需求近期可能难有亮点,只能通过减少供给来维持去库,预计钢材成本仍有下行空间。走势预判:短期驱动向下,但是期货估值已经偏低,预计价格震荡偏弱运行,亏损加剧倒逼钢厂开始减产,钢材产量有所下降,叠加粗钢压减政策扰动,钢材供应存向好预期,若后续限产执行到位,则钢市弱势基本面将迎来修复,钢价或将企稳,但能否再度走强有待需求
甲醇期货延续调整态势,跌幅进一步扩大,回落至短期均线下方运行,重心承压走低,下破2400关口,最低触及2370,接近前期低点,尾盘止跌反抽,录得长下影线。市场参与者心态谨慎,国内甲醇现货市场气氛一般,价格弱势整理运行,部分地区继续松动,低价货源有所增加。但与期货相比,甲醇现货市场依旧保持升水状态,基差高位波动,期现套利方面存在一定机会,市场呈现强现实、弱预期格局。上游煤炭市场在产煤矿出货顺畅,部分民营煤矿开展工作面搬家及设备检修工作,货源供应略有收紧,坑口压力不大。下游市场存在节前补库,但需求释放体量有限,价格整体维稳。甲醇成本端变化不大,虽然厂家生产利润近期逐步修复,但随着甲醇市场价格走弱,
宏观氛围不佳,煤炭板块价格持续阴跌市场市场参与者对相关商品皆存在成本支撑弱化的考虑,氯碱企业成本边际支撑走弱。PVC供应端检修相对集中,需求端受地产恢复缓慢影响难有明显提振,加之临近五一假期,下游整体开工负荷存走弱预期,PVC行业库存居高不下,且近期出口端新接订单欠佳,基本面上行驱动乏力。当前行情走势受宏观因素影响较大,在主流经济体高利率持续当下经济下行风险仍存,工业品整体呈现偏弱运行格局,临近五一假期,建议参与者关注6000附近支撑。PVC期货延续前期跌势,盘面小幅低开低走,重心持续下探,最低触及6025,意欲测试6000整数关口,盘面调整略显不畅,最终录得四连阴。期货连续下跌打击市场参与者
近期螺纹钢价格大幅下挫,一是螺纹钢需求不佳,虽然上周表需数据略有回升,但整体表现偏差,二是随着钢价下跌,钢厂亏损扩大,减产增多,原料价格走弱,钢材成本中枢继续下移,三是粗钢产量平控,叠加原料供给回升、国家政策调控,原料端预期也偏差。后市展望:旺季时间窗口即将过去,后续会迎来雨季、高温天气,需求近期可能难有亮点,只能通过减少供给来维持去库,预计钢材成本仍有下行空间,周末焦炭第四轮提降落地,而铁矿现货开启补跌。走势预判:短期驱动向下,但是期货估值已经偏低,预计价格震荡偏弱运行,10合约关注【3660-3850】区间。短期来看,地产、基建、出口都不同程度出现了放缓的迹象,叠加季节性的淡季,整个黑色我
1.供应端:近日大厂有放量行为,整体供应偏多格局未变,产能去化仍需用时间来换取;2.需求端:市场备货基本结束,终端白条市场消费依旧一般;3.从现货来看:政策利好叠加短期受到五一备货需求以及价格跌破14后二育情绪有所露头,推动价格上涨,二育询价增多,短期价格或呈现上涨趋势,但之后仍将回归基本面,价格仍可能继续下跌;前期观点得到验证。前期一直看空05观点得到证实,虽然有二月二次育肥的入场导致价格的上行,但是高价白条终端消费有压力,在需求没起来前导致价格回归基本面继续下跌,本次二育力度明显不如上一轮,冻品入库虽支撑需求,但库容量也较高。5月供应压力犹在,07仍然偏空对待,6月则需注意猪病的兑现。从生
棕榈油收低,开斋节后恢复交易,4月以来出口低迷拖累市场。此外,周边市场走弱也拖累马棕油下挫。船运调查机构数据显示,马棕油4月1-25日出口环比减少14%-18.4%。另外,市场密切关注印尼政策变化,预计印尼将逐渐恢复棕榈油出口,并且下调5月1-15日的出口专项税和出口税。国内方面,三大油脂继续下挫,菜油领跌,豆油跟随,棕榈油表现坚挺。现货处于五一备货尾声,提货积极性高。三大油脂库存攀升,终端成交不一。随着周边下挫,油脂进口成本走低,拖累价格。操作上,保持空头思路,看弱基差。原油下跌,菜油走势偏弱,跌破前低。东欧多个国家允许乌克兰粮食出口过境,但是不允许进口,近期欧菜油价格冲高回落,国内进口加菜
目前在进口胶持续累库以及需求端表现一般的情况下,天然橡胶供多需少的局面未改变,并且即将到来的五一假期还会带来轮胎企业检修及放假,企业开工率确定性下降,短期需求又有减少预期。短期内,虽然天然橡胶行情在市场突发因素的影响下波动幅度增大且有连续上行的可能性,但目前看后市需求端若未有持续性的良好改善,天然橡胶行情并不能连续走高,跌落并低位徘徊的可能性反而更大。近期密切关注产区干旱天气的变化情况,若持续干旱会造成供小于求,那么天胶行情转变时刻到来。但就目前来看,天然橡胶行情真正转变成趋势性上涨,或仍需时日。短期来看,云南地区物候条件导致延期程度或超预期,下游轮胎开工遇五一假期负荷有下滑趋势,预计胶价偏强