1.核心逻辑:6月起期价底部反弹,多头主要逻辑为刺激政策预期、高基差以及成本支撑。央行降息预期兑现后市场关注点重回弱现实,期价冲高回落。展望后市,中期盘面或围绕主力合约高基差低估值做文章,但目前现货端下行趋势,谨慎看待玻璃期价反弹高度。2.操作建议:区间操作。3.风险因素:三季度终端需求表现超预期。4.背景分析:周三玻璃期价震荡,09合约收报1624元/吨(-0.31%),01合约收报1438元/吨(+0.70%)。中国5.0mm浮法玻璃大板现货价1841元/吨(-3)。华北地区1790元/吨,华东地区1930元/吨,华中地区1800元/吨,华南地区1930元/吨,东北地区1760元/吨,西南
现货和基差】唐山钢坯维稳至3510元每吨。华东螺纹+10至3690元每吨,10月合约基差11元每吨。热轧+10至3830元每吨,10月合约基差48元每吨。期现双弱,基差偏低运行。【利润】江苏螺纹转炉利润72元每吨,江苏电炉利润-225元每吨。利润因为焦炭提涨,有所收窄。【供给】钢厂铁水维稳,产量环比-0.1万吨至246.8万吨,同比22年均值增长8%。钢联预计7月铁水环比下降,但降幅不大。今年铁水更多流向五大材以外的钢材,五大材产量环比-4在936.7万吨,同比下降2%。螺纹产量+0.7至277万吨,热轧产量-5.6万吨至305.6万吨。【需求】本周五大品种表需+11.8至916.3万吨。螺纹
二季度工业线材先跌后涨,进入7月份,期螺及钢坯震荡为主,工业线材市场随之盘整,价格缺乏上涨支撑。中下旬因预期供应仅微降,但需求维持低位,市场仍存供需矛盾,而钢厂下调报价意愿低,市场或窄幅震荡盘整。而8-9月份随天气好转,需求放量,价格或有所上涨。二季度工业线材市场持续下跌后低位反弹,因期螺及钢坯价格震荡偏强,带动线材现货市场上涨,同时市场对于政策预期向好,整体商家心态好转,价格低位反弹。7月工业线材市场窄幅震荡,市场观望氛围有所增浓。具体分品种来看:截至7月11日,安平市场澳森195/6.5mm价格为3840元/吨,较二季度末价格下调40元/吨,跌幅为1.03%;天津市场澳森45#6.5mm价
【现货方面】昨日PTA期货高位震荡,现货市场商谈尚可,个别主流供应商有出货,现货市场成交放量,个别聚酯工厂有递盘。日内基差表现偏强,供应商成交在偏低水平。7月货源主流在09+55~65有成交,个别略低,个别略高在09+67~68成交,成交价格区间在5860~5915附近。主港主流货源基差在09+60。【成本方面】昨日亚洲PX上涨18美元/吨至1018美元/吨,PXN小幅扩大至444美元/吨附近;PTA现货加工费略压缩至352元/吨附近,TA09盘面加工费315元/吨。【供需方面】供应:逸盛720万吨PTA装置降负运行,该装置前期维持9成偏上负荷;恒力惠州250万吨PTA新装置已于近期开车,PT
海外及国内部分装置扰动,港口预期不断修正6月下旬开始传闻因伊朗天然气价格暴涨伊朗装置部分降负、停车引发对进口缩量预期的担忧,而近期据悉伊朗装船良好,将再度对港口到港预期进行修正,暂看港口延续累库但节奏或将放缓。国内方面消息称兴兴采买甲醇但具体重启仍待定,情绪上予以一定积极的重启想象空间。但同时斯尔邦尚未重启、渤化有停车预期,需求带动有待考验。煤价在迎峰度夏,多地高温下稳中有涨,从成本端带来支撑;但中长线看高供给高进口压力下煤仍是过剩承压走势,煤化工受“拖累”。供需看,甲醇整体产能利用率趋于向下,产区部分大厂计划检修刺激需求。传统下游淡季但加权产能利用率处于正常区间,MTO部分内陆装置重启提高产
在经历3月下旬开始的一轮大幅下挫后,6月以来,纯碱期价基本呈区间震荡态势,整体波动不大。今日盘中纯碱期价大幅走高,领涨市场。究其原因,主要源于09合约上检修和新增产能投产之间的博弈。每年夏季高温时节,纯碱行业会迎来检修旺季。从之前厂家公布的检修计划看,7月份计划检修的企业较多。上周开始,纯碱行业开工率开始环比走低,后续随着检修陆续开展,开工率仍有继续走低空间。与此同时,新增产能投产方面,6月下旬开始,远兴一线开始出产品,但由于爬产需要时间,短期供应尚不会明显放量。此外根据最新消息,目前爬产进度有些不及预期,因此市场开始交易09合约供应偏紧的预期,纯碱期价由此出现明显反弹。整体来看,围绕09合约
上周纯碱期货市场方面,期货主力09合约周一开盘1686元/吨,周内高点1722元/吨,低点1666元/吨,周五日盘收于1696元/吨,当周累计上涨0.18%。现货方面据隆众资讯数据显示,周内纯碱产量56.02万吨,环比-4.32万吨,开工率83.84%,环比-6.46%;纯碱企业厂家总库存,39.58万吨,环比-3.27万吨;浮法日熔16.54万吨,保持稳定,光伏日熔量8.81万吨,环比持平。国内重碱主流送到终端价格在1950元/吨左右。当下的主要问题就是海外宏观因素的利空、新增产能的迫近与国内消费复苏以及产业基本面的强势之间的矛盾。宏观方面,全球经济衰退是主要担忧,经济下行进而影响资本流出和
上周螺纹产量277.20万吨(+0.69万吨),其中长流程产量246.63万吨(-1.11万吨),短流程产量30.57万吨(+1.8万吨);钢厂高炉开工率84.48%(+0.39),电炉开工率67.29%(-0.31%);【需求】螺纹周度表观消费269.33万吨(+13.56万吨;【库存】螺纹总库存751.72万吨(+7.87万吨),社会库存55496万吨(+14.61万吨),钢厂库存196.76万吨(-6.74万吨);【基差】杭州中天HRB400螺纹钢3720元/吨(-40),主力合约基差49元/吨(+56);【利润】螺纹盘面利润63.74元/吨(-59.66元/吨),钢厂盈利率63.64%
现货:7月5日,华北重碱2250元/吨(0),华东重碱2150元/吨(0),华中重碱2100元/吨(0),现货平稳运行;7月5日,浮法玻璃全国均价1858元/吨(-0.32%)。上游:7月5日,纯碱日度开工率降至84.16%(0),环比持稳。下游:(1)纯碱:7月-9月间,远兴和金山共计700万吨的产能将陆续投产,昨日消息远兴二线按计划本月15日投料,纯碱供给增长趋势明确,市场前期交易较充分,目前市场分歧主要在于大幅累库的时间。7-8月远兴300万吨装置陆续出产品,预计将带来37-38万吨供给增量。同时,7-8月纯碱在产装置也将迎来集中检修,近期已有4家企业启动检修/降负,根据隆众和卓创调研信
豆油09合约,短线或平台整理。玉米:现货信息:全国玉米均价为2769元/吨,东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2686元/吨;华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2927元/吨;锦州港(15%水/容重680-720)平仓价2820-2840元/吨;蛇口港散粮玉米成交价2940元/吨。市场分析:从外盘来看,USDA年度种植报告显示,美国玉米种植面积预估为9409.6万英亩,较2022年实际种植面积8857.9万英亩增加6.2%,大幅超出市场预期,创下10年最高水平,对价格带来利空影响,但近期美国产区旱情带来的威胁对价格形成支撑;从国内来看,市场库存持续下降,贸易商流通库存逐渐减少,玉米