2024.3.27交易观点分享(含3.26夜盘)
2024年3月26日收盘,国内期货主力合约多数下跌,集运指数跌超6%,焦炭、焦煤、铁矿石跌超3%,螺纹钢、烧碱、沪锡、热卷、沪镍、碳酸锂跌超2%;涨幅方面,红枣涨超2%,尿素、燃料油涨超1%。
焦炭2405震荡调整 关注支撑情况
焦炭盘中2088-2162区间运行,74点左右运行,日线级别来看焦炭震荡调整。消息面上周五大主要钢材品种正式进入库存去化阶段,然而,近日终端采购积极性转弱,且钢厂对钢材去库持续性存疑,现阶段依旧维持按需采购为主,多数参与者仍持谨慎态度。截至 3 月 26 日,Mysteel 统计 247 家钢厂样本预计 3 月铁水产量总量环比上月增加 395 万吨至 6882 万吨,日均铁水产量环比下降 1.7 万吨/天至 222 万吨/天,降幅 0.7%。“旺季”铁水产量虽触底回升,但实际复产速度偏慢,远不及市场预期,全年累计同比减少 616 万吨,降幅 2.95%,市场负反馈逻辑仍继续运行。因此,焦炭六轮降价 100 元/吨落地之后,钢厂考虑对去库持续性的担忧及现金流的压力,多数刚性采购。焦企生产多以维持长协供应客户为主,暂未有提产计划,个别焦企限产范围讲一步扩大,区域内整体焦炭供应量呈下降趋势,焦炭供应维持低位。但供应端仍有库存,下游钢厂库存多在中性水平,上周钢厂焦炭库存环比下降 1.75%至 598.37 万吨,同比降 7.18%;独立焦企焦炭库存量同比增幅降至 18.45%。故而,部分钢厂存有第七轮提降预期,港口焦炭现货市场弱稳运行。从今天收盘来看,建议开盘关注2090/2050附近的支撑,波段建议关注2000-2450区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2409震荡调整 关注支撑情况
玻璃盘中1462-1482区间运行,20点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1470附近的支撑,最低1462支撑符合预期。消息面当前玻璃基本面暂无明显起色,企业降价为主,主动让利降库,提振市场拿货需求,短期内玻璃价格偏弱震荡。今日华北市场采购情绪偏弱,多数地区企业报价集中下调 1~6 元/重箱不等,华北 5.00mm 大板现货价格持稳于 1640 元。华东市场出货不一,安徽、江苏企业以价换量。华中地区库存承压,市场价格下降 30 元/吨。华南消费端采购态度谨慎,企业价格全面下调。由于浮法玻璃现货价格连续走低,拖累企业盈利情况恶化,上周以天然气、煤制气和石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润周环比均下降。目前沙河部分厂家价格触及天然气成本,但煤炭仍有利润,暂时未有冷修的意愿,产量依然维持高位。上周截至 3 月 21 日,全国浮法玻璃日产量为 17.65 万吨,比 14 日增加0.63%。本周暂无产线有点火或者放水计划,日产量或维持稳定为主,绝对高位的产量对玻璃价格形成压力,从库存水平来看,上周玻璃行业继续累库但幅度环比放缓,华北、东北地区小幅去库。从今天收盘来看,建议开盘关注1470/1430附近的支撑,波段建议关注1400-1850附近区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2409震荡调整 关注支撑情况
甲醇盘中2437-2478区间运行,41点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面虽然近期受西南地区气田供应量缩减影响,部分天然气制甲醇装置降负 10%—20%,气制甲醇产量有所回落,但当前天然气制甲醇开工率仍为近 4 年同期最高位。同时今年以来煤制甲醇的利润尚可,现金流,成本压力一直不大。导致今年春检力度下降。3 月份和 4 月份春检装置产能预计 520 万吨/年和 270 万吨/年左右。进口方面,人民币升值使得进口甲醇成本降低,进口利润仍维持高位。目前伊朗甲醇生产装置已全部重启。在装船量逐步回升的情况下,后期国内进口量和到港量将逐步增加。需求端,当前沿海 MTO 装置综合利润的亏损幅度依旧偏大,随着内地和沿海部分 MTO 装置的降负和停车,亏损对开工率的负反馈效应开始逐步显现。江苏斯尔邦 80 万吨/年 MTO 装置维持降负状态,南京诚志 2 期 60 万吨/年 MTO 装置停车,中原石化 20 万吨/年 MTO 装置因故障临停。内蒙古久泰 60 万吨/年和宁波富德 60 万吨/年装置 3 月中下旬有检修计划,且市场消息称沿海部分 MTO 装置的停车时间可能会有所延长。而传统下游的综合生产利润维持低位振荡,生产利润不乐观依旧是制约开工率回升的重要因素。从今天收盘来看,建议开盘建议关注2420/2400附近的支撑,短线建议关注2350-2600附近,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2405震荡调整 关注支撑情况
乙二醇今天4466-4510区间运行,44点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面近期国内多套装置陆续传出检修计划,既有中科炼化、镇海炼化等一体化装置,也有安徽吴源、安徽红四方、陕煤榆林、黔希煤化等多套煤化工项目。3 月份国内检修装置较多,总共涉及产能 380 万吨。本轮装置多集中在 3 月中旬开始,多数在 20-30 天。国内检修装置较多,供应缩量预期浓郁,另外中东的装置重启时间推迟,进口维持偏低水平。而经济性的压力已经导致我国的乙二醇进口供应更多地集中于低成本的中东及北美货源,这在地缘事件频发的当下将给供应端带来更大的向下弹性。需求方面,天气逐步转暖节日气氛散去,终端织造企业陆续开工,内贸订单逐步升温,外贸寻货增加,整体市场气氛逐步回暖。聚酯端前期检修企业逐步重启,目前国内聚酯综合产能利用率已经提升至 85%偏少位置。目前需求端的核心关注点仍然是节前织造端大量备货的消耗过程,这导致节后三周以来,织造端进一步采购涤丝的热情始终偏低,涤丝库存也出现了超预期累积。目前市场对于旺季超预期需求已经不再期待。从今天收盘来看,建议开盘建议关4470/4420附近的支撑,波段建议关注4400-4800区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2409支撑反弹 关注支撑情况
橡胶今天14595-14895区间运行,300点左右运行,日线级别来看橡胶支撑反弹。盘前分析提示14600附近的支撑最低14595支撑反弹符合预期。消息面上周国内半钢胎样本企业装置基本平稳运行,企业内销规格供应紧张,部分企业适度加大排产,带动整体开工小幅上调。全钢胎企业产能利用率维持稳定,部分企业优化排产,带动整体样本企业产量小幅提升。据消息了解,本年度首次天然橡胶相关储备政策结果出炉。本次为抛储,计划抛出 10.8 万吨国产全乳胶,成交数量为 6.1 万吨,流拍 4.7 万吨。目前共抛储 3 次,收储 1 次,净抛储 10.8 万吨 (其中大部分为全乳胶)。在上一轮 2010 年至 2014 年的储备政策期间,共净收储 41.62 万吨,收储量相对较多,结合目前的政策节奏来看,本轮储备政策或仍处于抛储阶段。虽然海外低产停割期,可到港量不多,但下游对原材料高价避险,采购较为谨慎,导致青岛库存保税库微幅累库,一般贸易库存继续累库。截至 2024 年3 月 24 日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 66.80 万吨,环比上期增加 1.18 万吨,增幅 1.80%。保税区库存 9.13 万吨,增幅 0.10%;一般贸易库存57.67 万吨,增幅 2.08%。从今天收盘来看,开盘建议关注14730/14600附近的支撑,波段建议关注14400-16000区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2406震荡调整 关注支撑情况
沥青今天3696-3737区间运行,41点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3700附近的支撑最低3696支撑反弹符合预期。消息面沥青现货维持大稳个别窄幅调整为主,市场交投气氛一般。隆众资讯显示,华北地区炼厂供应平稳,月底合同出货有所支撑,贸易商执行合同出货为主,市场报盘积极性尚可,部分成交多在低位;华南地区中石化炼厂价格持稳,北海和源价格下调 50 元/吨,主营炼厂发船以及铁运为主,下游按需采购,多为低价资源拿货为主。从原料端来看,稀释沥青的贴水目前处于较高水平,预计加拿大重油在第二季度末将增加出口量,重油的溢价可能会有所减少。供应方面,据隆众数据显示,2023 年 3 月沥青计划排产量修正为 266.2 万吨,2023 年 4 月份国内沥青总计划排产量为 294.4 万吨,较 3 月份预计排产增加 10.6%:较去年同期实际产量增加 59.3%。沥青四月排产同比增长幅度较大,沥青价格承压。考虑到近期南方地区降雨量较大,对需求端造成了一定的压力,市场交投气氛清淡,炼厂出货一般。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3700/3670附近的支撑,波段建议关注3500-3900区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2405震荡调整 关注支撑情况
液化气(pg2405)盘中4656-4746区间运行,90点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4640附近的支撑最低4656支撑反弹符合预期。消息面国际液化气市场上,根据隆众资讯的最新数据,上周五的 4 月份沙特 CP 预期有所回落,丙烷的预期价格为每吨 618 美元,丁烷的预期价格则为每吨 623 美元,双双较前一交易日减少 4 美元/吨。进一步跟踪月份的沙特 CP 预期,丙烷的价格预计为 588 美元/吨,丁烷的预期价格为 593 美元/吨,双双较前一交易日降低 1 美元吨。中东供应商 4 月装船计划已下发完成,多数着重于合同货供应,现货销售意向清淡,但部分远东进口商考虑在市场转售中东合同货,市场供应依旧充裕,对价格形成压制。周末国内液化气市场南方稳定为主、北方稳中下跌。隆众资讯显示,下游阶段性补货结束,多消化库存持观望心态,虽然国内炼厂有检修计划,但各地区供应压力不一,多根据出货情况调整价格,短线稳中局部仍有下行预期,后期或涨跌均存。醚后碳四市场氛围良好,因有烷基化装置开工,化工需求有增,短线山东仍有推涨空间,涨后观望下游采购情况,局部或有下滑。从今天收盘来看,建议开盘建议关注4650/4620附近的支撑,波段建议关注4600-5100近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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不要在失去耐心的时候去出场,更不要在迫不及待的时候去进场。