贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,美国劳工部公布重要数据显示,美国2月CPI年率为3.2%,意外高于预期值和前值3.1%,美国2月核心CPI年率为3.8%,高于预期值3.7%,低于前值3.9%,CPI数据整体反弹,影响美联储降息时间窗口预期延后,美股整体上行收涨,美国10年期国债收益率反弹至4.1600%,美元指数微幅上行至102.90美元附近,贵金属价格受到预期影响相应大幅收跌,COMEX金价大幅收跌-1.0996%,COMEX银价大幅下行-1.4079%,COMEX金、银价差比率扩张至88.9236,建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者将策略全部获利了结,建议投资者持续关注短线多银价波动率套利策略的再度执行机会。后市建议继续关注美联储货币政策预期、金融市场风险偏好变化,中美关系预期以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
强势震荡上行。
【操作建议】
建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者将策略全部获利了结,建议投资者持续关注短线多银价波动率套利策略的再度执行机会。
股指:
周二晚道指上涨0.61%,纳指上涨1.54%。后市研判:房地产板块启动是重大的基本面信号,表明白名单资金已快速融入市场,两会后开工加速,伴随三大工程的提速,房地产上中下游产业链面临反转走势。两会聚焦新质新生力,新兴产业和未来产业将迎来大发展。政策鼓励设备更新有利于中国制造业投资继续上升,提升制造业的智能化水平。两部委发文要求地级市必须在3月15日前建立房地产融资机制,白名单项目已达6000个。房地产板块启动是重大的基本面信号,国内经济主动补库存提速。后市指数大概率仍处于休养生息的整理阶段,关注新质生产力领域的板块轮动,关注房地产产业链的反转。
多空方向:震荡整理
国债:
周二银行间资金市场短期利率较上一交易日窄幅波动,DR001加权平均为1.72%,前一交易日1.73%,DR007加权平均为1.87%,前一交易日1.87%。银行间市场国债现券收盘收益率较上一交易日上行,2年期国债到期收益率上行3.18个BP至2.11%,5年期上行3.96个BP至2.27%,10年期上行4.26个BP至2.35%,30年期上行6.49个BP至2.54%。周二公布的美国2月CPI同比上升3.2%,为去年12月以来新高,超过市场预估的3.1%,前值为3.1%。美国2月核心CPI环比上升0.4%,预估为0.30%,前值为0.40%。美国通胀显粘性。周二超长期国债现券收益率大幅上行,国债期货今日或大幅低开。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向:空
集运欧线:
【品种观点】
集运现货价格持续下行,欧洲航线货运需求疲软,上海港出口至欧洲基本港市场运价(海运及海运附加费)较上期下跌6.3%,跌至2134美元/TEU。12日红海船舶锚泊数量23艘,平均锚泊时长7天,持续高位。周二EC2404合约低开收高,下方未能突破1700关口。目前主力仍未完成移仓换月。维持交割前4月合约下方空间不大的判断。
【操作建议】
短线交易,不建议追空。
【多空方向】
震荡,短线支撑位1700,压力位1950。
碳酸锂
【品种观点】
周二,碳酸锂2407合约收盘价119850元/吨,环比涨幅4.13%;SMM电池级碳酸锂10.75-11.25万元/吨,均价11.00万元/吨,较上一工作日上涨750元/吨;工业级碳酸锂10.00-10.65万元/吨,均价10.32万元/吨,较上一工作日上涨1750元/吨。英伟达的创始人表示,AI未来发展与储能紧密相连,摩根士丹利上调宁德时代评级,刺激新能源市场积极情绪;下游仍然维持刚需采买,对价格持续上涨的现货接受程度不高,预计近期碳酸锂价格震荡偏强。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡偏强
原油:
【品种观点】
隔夜国际原油小幅收跌,美油4月合约跌0.47%,报77.56美元/桶;布油5月合约跌0.35%,报81.92美元/桶。美国能源信息署下调全球需求增速预测,且美联储降息不会在短期内到来,预计短期国际原油或偏弱震荡。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡,区间600-630
橡胶、20号胶:
【品种观点】
近期泰国产区原料价格高企,成本支撑仍存,后期混合到港不足,国内天胶库存仍有去库预期,需求端下游开工继续提升,但缺乏实质增量驱动,对原材料采购仍存谨慎态度,基本面偏强支撑,预计短期胶价或维持高位震荡。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡,区间14000-14300
丁二烯橡胶:
【品种观点】
国内顺丁橡胶出厂价格稳定,现货市场报盘略有下挫,尤其成交受阻后,现货继续表现略回调趋势,预计短期丁二烯橡胶上行空间有限。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡,区间13000-13500
铁矿石:
【品种观点】
因天气影响的矿山发货已经回归正常水平,发货节奏上预计矿上将会控制。铁水产量窄幅波动,下游钢厂对铁矿石需求韧性较强,但迟迟不见改善迹象;港口库存快速增加,库存总量突破1.4亿吨,处于同期高位,库存压力逐步凸显。
【操作建议】
震荡偏弱
【多空方向】中长期宽幅震荡
螺纹:
【品种观点】
湘闽川渝钢厂出台限价政策,遇涨则涨,遇跌不跌。螺纹产量连续增加,暂时仍处于同期低位;社会库存持续累库,增幅放缓,库存量高于去年同期,预计本周或下周将出现拐点;下游需求逐步复苏中,日均10万吨附近浮动低于去年同期水平。需求略显不足可能导致去库速度延后或者放缓。
【操作建议】
震荡偏弱
【多空方向】宽幅震荡
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2405合约震荡运行,收于13280元/吨,较上日上涨10元/吨。
现货方面,昨日工业硅市场参考价格14595元/吨,较上日下调117元/吨。港口成交中心有明显下移,下游企业维持刚需采购,工业硅现货目前高库存,且库存消耗缓慢。下游多持有观望情绪。
有机硅方面,山东厂下调DMC报价,但行业其余厂家维持原本报价,下游多以刚需采购为主。对工业硅需求表现稳定。
多晶硅方面,市场报价保持稳定,行业库存维持正常水平,但下游硅片累库较为明显,对于多晶硅采购速度有所放缓。行业对工业硅需求表现稳定。
市场总体来看,供需局面仍表现较为宽松,期货盘面持续弱势运行使行业情绪氛围较为低迷,市场成交重心下移。预计短期内工业硅价格震荡偏弱运行。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行,参考区间13000-13500
镍
【品种观点】
期货盘面,上一交易日,沪镍主力2405合约日内持续下调,夜盘持续上涨盘内最高涨至14.2万元/吨,收于141980元/吨,上涨1680元/吨,涨幅1.20%。
现货方面,金川镍主流升贴水+1200元/吨,较上一交易日下调200元/吨,俄镍主流升贴水-300元/吨,较上一交易日持平。现货进口盈亏情况,沪伦比7.69,交仓盈亏亏损10072.47元/吨,俄镍提单-9574.77元/吨,俄镍仓单-9984.47元/吨,镍豆提单-9545.68元/吨,镍豆仓单-9955.38元/吨。日内镍价持续下调,但绝对值仍处于高位,市场多认为在利多情绪释放后镍价将持续回归,下游观望情绪较浓,实际成交偏淡。由于镍价处于高位,厂家出货积极,贸易商为促销下调升贴水。
品种观点,目前精炼镍供应过剩格局仍在,国内精炼镍产量持续攀升,下游需求未有新增点。预计短期镍价震荡偏弱运行。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行,参考区间135000-143000
硅铁
【品种观点】
硅铁盘面有所企稳。整体仍旧处于底部震荡阶段,钢招阶段性顶部已定型,现阶段等待黑色止跌,总体关注黑色运行情况。
【操作建议】
支撑位6450适当关注多单机会
【多空方向】
震荡
锰硅
【品种观点】
锰硅盘面有所企稳。整体仍旧处于底部震荡阶段,钢招阶段性顶部已定型,现阶段等待黑色止跌,总体关注黑色运行情况。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡
焦炭:
【品种观点】
昨日河钢提降,焦炭五轮全面落地,上游焦煤价格持续下滑,导致入炉煤成本下降,介休入炉煤价格再跌20元。同时下游钢厂仍处于去库阶段,钢厂盈利一般,节后铁水产量连续回落至222万吨。钢厂挤压焦企利润,焦炭补库需求不高。
【操作建议】
短期盘面下方支撑2180。
【多空方向】
震荡偏弱
焦煤:
【品种观点】
昨日两起矿难影响,焦煤盘面宽幅震荡,现货端安泽低硫主焦降至1950元,春节后降幅达550元。焦炭五轮降价昨日落地,铁水日产再度下降至222万吨水平。实际需求较差,市场仍以偏空看待。
【操作建议】
短期焦煤期货价格下方支撑位1620。
【多空方向】
震荡偏空
黄金20240313
【品种观点】
宏观面上,美国劳工部报告显示,2月消费者物价指数环比上涨0.4%,同比上涨3.2%,核心通胀同步上涨至3.8%,通胀有所反复,降息预期下降,美元指数有所反弹,黄金价格回落;黄金将保持强势,主要动因:一是在美联储降息周期启动前期,二是美国大选的不确定性,三是俄乌战争、红海及中东地区的局势动荡,四是实体黄金需求提升,但如果上述因素有所缓和,黄金价格将会回落。
【操作建议】
沪金主力2406合约,区间502-506,多单持有。
【多空方向】
震荡偏强
铜20240313
【品种观点】
宏观面上,美国2月通胀有所反弹,降息预期回落,美元指数有所反弹,压制铜价;国内库存连续上涨,为了接下来的旺季做准备,需要关注的是旺季里的需求是否释放,决定着旺季价格的方向;我们预计,国内逐步进入铜消费旺季,在电力、房地产、白色家电的铜需求将得到提升,支撑铜价;但铜价临近区间上沿,价格上行有压力;整体看,国内宏观政策向暖,铜消费将在旺季上升,铜价表现偏强。
【操作建议】
沪铜主力2405合约,区间69800-70300,多单持有。
【多空方向】
震荡偏强
鸡蛋:
【品种观点】
昨日全国鸡蛋价格多数稳定,少数小涨,主产区鸡蛋均价为3.67元/斤,较前日价格上涨0.01元/斤;昨日主销区鸡蛋均价3.93元/斤,较前日价格上涨0.01元/斤;主产区淘汰鸡日均价5.44元/斤,较前日价格涨0.02元/斤。今早全国蛋价稳中有落。蛋价连续上涨后有所企稳,终端拿货意愿谨慎,但目前各环节库存尚未出现堆积,蛋价下跌空间或较为有限。昨日JD2405合约并未延续前日下跌走势,收盘价为3587元/500kg。昨日饲料端和生猪期价走强对盘面形成较强支撑,同时现货市场对于后市的盼涨心态也在一定程度上限制期价的回落的空间,总体来看,目前盘面下方有成本和旺节预期给予支撑,上方又有可能的供应压力压制上涨势头,短期盘面或以宽幅震荡为主。
【操作建议】
JD2405短期内盘面上下空间均较为有限,操作上暂以高抛低吸为主,预计日内活动区间为3500—3680元/500kg。
【多空方向】
宽幅震荡
白糖:
【品种观点】
昨日ICE原糖横盘整理,美元走强在一定程度上推动糖价上行,但市场的交易热点仍在巴西新季的预期产量上。昨日郑糖大幅走高,国内外基本面并未发生明显变化。国内糖价下方支撑较强叠加情绪对未来预期的影响或是推动此轮上涨的原因。短期盘面变数较多,预计以宽幅震荡为主。
【操作建议】
SR405前期多单可部分止盈,关注6500元/吨压力位表现情况。
【多空方向】
震荡偏强
双粕:
【品种观点】巴西大豆产量遭下调 美豆大幅收高
Conab下调巴西大豆产量 加拿大新作油菜籽种植面积减少 乌克兰下调葵花籽期末库存 国内豆粕05合约高基差再起 3月中旬油厂检修陆续展开 油粕供应压力减弱 国内豆粕和菜粕库存双下降 综上分析 豆粕多单继续持有 新单追高少量 留存空单离场
【操作建议】
双粕短线多继续持有,留存高位空单离场。 豆粕2405支撑位2890,压力位3320;菜粕2405合约支撑位2400,压力位2720。
【多空方向】多
油脂:
【品种观点】主产国供应预期下调 国内外植物油期价齐回升
巴西大豆产量遭下调 加拿大新年度油菜籽种植面积调降 马来棕榈油供需报告下调库存至200万吨之下 3月前国内大豆到港偏低 油厂有季节性检修传统 油粕供应压力不大 南美大豆上市的压力后移 综上所述 油脂已有多单继续持有 关注菜油-豆油价差扩大机会
【操作建议】
油脂留存多单继续持有,关注菜豆价差扩大交易机会。Y2405支撑位7000,压力位7820;P2405合约支撑位6900,压力位8150;OI2405合约支撑位7500,压力位8400。YP05合约前期套利可逐步获利了结
【多空方向】多
玉米:
【品种观点】
隔夜CBOT玉米期货震荡平收;国内现货市场购销两旺,昨日现货偏强运行;期货盘面短线震荡偏弱试探下方支撑,中线或维持宽幅区间运行。
【操作建议】
2405合约关注下方支撑2400-2420,若支撑有效则前期空单可考虑止盈,上方压力2460-2480。
多空方向:震荡偏弱
【品种观点】
短期来看:北方下游成交难度增加,养殖端出栏积极性有所提升,南方养殖端压栏挺价持续,今日早间猪价北弱南强。目前来看3月生猪供强需弱格局难以扭转,然而近期养殖端压栏及二育进场改变出栏节奏,导致供给压力阶段后移,预计猪价或先强后弱维持低位区间运行,关注肥标价差及出栏体重。中期来看:二季度生猪供求格局有望改善,猪价整体预期向好,向上空间需评估中部猪瘟疫病对全国供给影响程度及此轮二育规模;长期来看,三季度供需偏紧或支撑猪价展开阶段性上涨。然而,母猪产能仍高于合理水平或限制下半年猪价上方空间,远月合约提前兑现养殖微利预期,当前阶段性挤升水基本完成并展开修复,可继续关注盘面冲高确认压力后的卖保机会,关注母猪去化速度及疫病发酵程度。
【操作建议】
2405合约昨日资金持仓多空双减,暂时建议观望为主,上方压力15300-15500,等待验证现货走势后再选择方向;远月合约春节前已建议空单止盈,当前建议关注盘面持续冲高确认压力后的卖保机会,2407合约压力暂关注16500-16600;2409、2411、2501合约压力暂关注17500。
多空方向:区间运行14500-15500
【格林大华期货研究所】
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