贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,美国公布数据显示,美国1月PCE物价指数年率为2.4%,美国1月核心PCE物价指数年率为2.8%,均符合预期值并低于前值,但分项数据整体表现不容乐观,进一步影响美联储降息的时间窗口预期。美股进一步小幅收跌,美国10年期国债收益率微弱回落至4.2580%,美元指数进一步微幅上行至104.10美元附近,贵金属价格整体上行收涨,COMEX金价小幅上行0.4530%,COMEX银价上升0.8960%,COMEX金、银价差比率小幅收敛至89.7203,建议投资者持续关注短线多银价波动率套利策略再度执行的机会。后市建议继续关注美联储货币政策预期、金融市场风险偏好变化,中美关系预期以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
宽幅震荡。
【操作建议】
建议投资者持续关注短线多银价波动率套利策略再度执行的机会。
集运欧线:
【品种观点】
近期基本面变化不大,中国出口集装箱运输市场逐正在恢复中,但货量不及节前,运价延续下跌。欧洲经济复苏缓慢,红海地区的紧张局势未能得到缓解,主要船公司继续绕道航行。期价波动幅度较小,因现货价格下跌,基差收敛。但期价仍旧深度贴水现货,预计EC2404合约到期前下方空间不大。
【操作建议】
短线交易或等待时机。
【多空方向】
震荡偏弱,短线支撑位1800,压力位2000。
股指:
周四晚道指上涨0.12%,纳指上涨0.90%。后市研判:周四芯片板块带动成长类指数再度冲高,但成交额远小于周三的放量下跌,需谨慎。北向资金单日流入创年内记录。小微股风险仍高,不可入戏太深。政策鼓励设备更新有利于中国制造业投资继续上升,提升制造业的智能化水平。国内房地产融资项目白名单已达5349个,新增贷款有望达到2万亿元以上。纳入城中村改造、保障房建设的城市由35个分别扩大至52个、106个。PSL投向以双配型保障房为主的三大工程,将有力带动房地产上中下游产业链。周四虽回升大涨,但周三的放量大跌是重要信号,后市大概率进入休养生息的整理阶段,更多表现为板块轮动。
多空方向:震荡回落
国债:
周四银行间资金市场短期利率较上一交易日继续下行,DR001加权平均为1.63%,前一交易日1.68%,DR007加权平均为1.77%,前一交易日1.83%。银行间市场国债现券收盘收益率较上一交易日多数下行,2年期国债到期收益率下行1.61个BP至2.05%,5年期下行0.45个BP至2.22%,10年期下行0.01个BP至2.34%,30年期下行2.52个BP至2.46%。周四住房和城乡建设部、金融监管总局联合召开城市房地产融资协调机制工作视频调度会议,要求3月15日前地级及以上城市要建立融资协调机制。政策积极推动金融支持房地产。周四30年超长期国债收益率继续快速下行,与10年期国债活跃券利差缩小至约12个bp。超长期和长期国债期货近期连续强势上行,风险积累,短线需注意可能的回调。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向:震荡略空
原油:
【品种观点】
隔夜国际原油小幅收跌,美油4月合约跌0.36%,报78.26美元/桶;布油4月合约涨0.07%,报83.62美元/桶。市场对需求前景担忧延续,且全球经济仍无显著改善,预计短期国际原油或维持宽幅震荡。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡,区间600-620
橡胶、20号胶:
【品种观点】
当前海外低产期原料缩量程度超预期,叠加上游工厂原料储备低库存,原料价格易涨难跌,供应端推涨胶价运行偏强。需求端开工积极提振,国内天胶现货库存表现去库,基本面利多显著,预计短期胶价震荡调整后或存上行空间。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡,区间13800-14000
丁二烯橡胶:
【品种观点】
本周期,国内顺丁橡胶市场行情持续上行。原料丁二烯出厂及市场价格涨至近一年内新高位,成本强势支撑,叠加期货盘面上行推动,市场价格维持溢价出货,顺丁橡胶出厂价格两次上调300元/吨,然合成橡胶盘整下行拖拽,市场部分套利盘低出影响,现货价格表现倒挂,下游维持刚需采购,交投情况不容乐观。预计短期丁二烯橡胶存小幅下探空间。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡偏弱
碳酸锂
【品种观点】
周四,碳酸锂2407合约收盘价119200元/吨,环比涨幅9.21%;SMM电池级碳酸锂9.65-10.25万元/吨,均价9.95万元/吨,较上一工作日上涨1500元/吨;工业级碳酸锂9.05-9.55万元/吨,均价9.30万元/吨,较上一工作日上涨1200元/吨。供给方面,近期环保收紧预期,澳矿减产。需求方面,以旧换新政策,车企、电池厂复工较快,马上进入季节性旺季,多家车企降价竞争。库存方面,去年底以来碳酸锂市场开始主动减产,但仍然呈现累库状态,节后期货端碳酸锂仓单开始下降。综合看来,预计短期市场将持续反弹。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡偏强
甲醇:
【品种观点】国内煤炭价格震荡整理,本周甲醇港口和内地企业库存双降,甲醇开工率回升,企业订单待发量增加,未来港口烯烃装置存停车或降负预期。短期甲醇价格高位震荡。
【操作建议】
短线操作,参考区间2480-2600
【多空方向】震荡
尿素:
【品种观点】昨日国内尿素行情偏弱区间整理,局部下滑10-30元/吨,主流区域中小颗粒价格参考2120-2280元/吨附近。3月淡储开始投放,出口政策仍不明朗,短期尿素价格区间偏弱震荡。
【操作建议】
观望,参考区间2050-2180
【多空方向】震荡
硅铁
【品种观点】
硅铁盘面冲高回落。整体仍旧处于底部震荡阶段,临近新一轮钢招,螺纹出现反弹关注持续性,预计河钢出价将会是阶段性顶部,总体关注黑色运行情况。
【操作建议】
逢高布空
【多空方向】
震荡
锰硅
【品种观点】
硅铁盘面冲高回落。整体仍旧处于底部震荡阶段,临近新一轮钢招,螺纹明显反弹关注持续性,预计河钢出价将会是阶段性顶部,总体关注黑色运行情况。
【操作建议】
逢高布空
【多空方向】
震荡
铁矿石:
【品种观点】
矿山发货节奏控制较好,铁矿石供应暂无明显压力。本周铁水产量环比微降,产量在223万吨附近窄幅波动,下游钢厂对铁矿石需求韧性较强,铁水产量大幅回落空间相对有限,但是持续下降后,后期铁水产量上升空间边际增加。
【操作建议】
短线参与或观望,中线等待逢低买入机会
【多空方向】中长期宽幅震荡
螺纹:
【品种观点】
本周螺纹产量环比增加,依然处于同期低位,社会库存继续累库,处于正常偏低水平,下游需求逐步复苏,暂不稳定。目前螺纹低产量,低库存,供应端暂无明显压力。节后下游需求开始启动,关注下游需求启动情况,现实表现和市场预期的博弈,将会影响节后价格走势。
【操作建议】
短线参与或观望,中线等待逢低试多机会
【多空方向】宽幅震荡
焦炭:
【品种观点】
本周焦企产能利用率再度下降,主要由于第四轮全面落地后,吨焦亏损严重,部分焦企开始减产。同时下游钢厂盈利一般,采购以按需补库为主,部分钢厂检修导致铁水产量回落至222万吨。焦炭补库需求不高。目前来看,今年全国焦炭产能预计净增加2000万吨左右,焦化产能利用率预计下降,目前终端需求较去年没有明显增量。焦企议价能力再度趋弱。
【操作建议】
四轮提降情绪基本释放,焦煤底部支撑较强,成本支撑下焦炭盘面价格预计2300-2450区间震荡。
【多空方向】
区间震荡
焦煤:
【品种观点】
基本面来看,焦煤处于供需双弱局面,供给端受安监整治影响产量下降基本确定,需求方面,焦炭节后快速落地两轮降价,铁水小幅下降。现货价格整体稳中偏弱运行。期货盘面来看焦煤减产逻辑基本交易完成,底部形成有力支撑,后期走势需关注实际减产执行的力度。
【操作建议】
短期焦煤期货价格维持1700-1850区间震荡走势,建议观望或区间内短线操作。
【多空方向】
区间震荡
黄金
【品种观点】
宏观面上,美国发布核心PCE数据同比由上月2.9%下降至2.8%,但环比回升2个百分点,美国通胀总体回落但有反复,美联储3月降息已经没有可能,美联储官员称,降息预计在夏季,全年3次,美元指数仍震荡,黄金价格有所反弹;红海乱局以及中东危机仍持续,促使黄金避险功能发挥,支撑黄金价格;中长期看,美联储降息周期开启只是个时间问题,黄金价格将中长期保持强势。
【操作建议】
沪金主力2404合约,区间482-485,观望。【多空方向】震荡
铜
【品种观点】
宏观面,美国公布PCE物价指数,同比由上月2.9%降至2.8%,但环比增长2个百分点,美联储3月降息可能性已没有,美元指数保持震荡,铜价有所反弹;国内经济偏暖政策对铜需求预期有所提升,铜需求将在电力、房地产、白色家电的生产旺季到来后将得到提升,支撑铜价反弹;整体看,国内宏观政策向暖,房地长融资环境改善,铜消费将在旺季上升将支撑铜价表现强势。
【操作建议】
沪铜主力2404合约,区间68800-69300,多单持有。【多空方向】偏强
铝
【品种观点】中国2023年GDP增速5.2%,政治局会议表示财政政策适度加力和稳健货币政策,提振国内经济复苏预期,股市上涨,情绪转暖,叠加铝需求上半年小旺季临近,铝价已凸显向上端倪。供给端变量在云南,预计未到雨季复产进度缓慢,且增量少,需求端,铝材开工待起,各铝材的供需矛盾变化不大,铝棒和型材条线延续偏弱,铝板带箔延续偏旺,废铝紧缺,终端方面,新能源汽车遇冷,特高压项目启动,白色家电改善,在国内政策暖风频吹,降准降息等操作下,股指连续回升,预期将持续提振市场,铝价突破下行的概率是非常小的,震荡偏强的概率较大,斜率取决于复产进度。美大选海外数据偏强,客观性存疑,外盘的动荡因素多,属干扰因素。趋势的突破上重点关注铝材开工的情况。
【操作建议】
操作上,建议净敞口多单为主。沪铝主力运行区间18700-19100 外盘运行区间2180-2250 多空:震荡偏强
玉米:
【品种观点】
隔夜CBOT玉米期货震荡整理;国内现货区域分化、涨跌互现,增储政策导向支撑东北玉米偏强运行,华北持续上量施压现货偏弱运行,待气温持续回升后基层卖压仍将释放;期货盘面短线继续试探上方压力效果,中线或维持宽幅区间运行。
【操作建议】
2405合约建议观望为主,关注2480-2500压力效果,可等待上方压力确认后的波段做空机会。
多空方向:2300-2500区间运行
生猪:
【品种观点】
短期来看:南方二育入场叠加部分养殖端上调出栏体重段,今日早间猪价小幅上涨。目前看一季度生猪供给仍较充足,3月份生猪供强需弱格局或仍将持续,预计猪价持续上涨的动能有限,关注二育规模,若二育持续进场则短期利多但中期利空。中期来看,二季度猪价或由供强需弱转向供需基本平衡,猪价整体或止跌企稳,向上空间需评估中部猪瘟疫病对全国供给影响程度及此轮二育规模;长期来看,三季度供需偏紧或支撑猪价展开阶段性上涨。然而,母猪产能仍高于合理水平或限制下半年猪价上方空间,远月合约提前兑现养殖微利预期,当前阶段性挤升水基本完成并展开修复,可继续关注盘面冲高确认压力后的卖保机会,关注母猪去化速度及疫病发酵程度。
【操作建议】
2405合约区间运行,上方压力14900-15000,下方支撑14200-14300,暂时建议观望为主;春节前已建议远月合约空单止盈,当前建议关注盘面持续冲高确认压力后的卖保机会,2407合约压力暂关注16000;2409合约压力暂关注16700-16800;2411合约压力暂关注16700-16900。
多空方向:14300-14900区间运行
鸡蛋:
【品种观点】
昨日全国鸡蛋价格涨跌稳兼有,主产区鸡蛋均价为3.20元/斤,较前日价格上涨0.03元/斤;今日主销区鸡蛋均价3.48元/斤,较前日价格持平;主产区淘汰鸡日均价4.88元/斤,较前日价格下降0.01元/斤,今早全国蛋价以稳为主,少部分地区小涨。近期蛋价小幅上涨,但是涨势较为勉强,说明供强需弱的情况确实存在,同时养殖单位的淘鸡意愿表现一般,这将进一步加大后市的供应压力。同时考虑到三月蛋价往往会较二月有所走强,预计短期内蛋价上下空间均较为有限,整体仍以窄幅调整为主。
昨日JD2405合约震荡运行,收盘价为3524元/500kg,较前期下跌4元/500kg。卓创最新月度数据显示蛋鸡存栏总量仍呈增长态势,但蛋鸡苗月度出栏量有所下降,短期盘面上下空间均较为有限,预计近期以震荡走势为主。
【操作建议】
短期内JD2405合约可在3400——3600区间高抛低吸。
【多空方向】
震荡,活动区间3400—3600。
白糖:
【品种观点】
昨日ICE原糖大幅下跌,3月合约昨日暴跌6%,有交易商表示原因是买方通过抛售期货合约来减少其愿意接受的货物数量。昨日郑糖受外盘影响小幅下跌,国内由于受库存和成本的影响导致期价跌势相对较缓,短期内盘面或仍难以跌破成本线支撑。
【操作建议】
SR405合约关注6200元/吨支撑位的表现情况,短期内暂时观望或日内短线操作。
【多空方向】
震荡偏弱,支撑区间6150—6200元/吨
苹果
【品种观点】
受到降雪影响,甘肃产区苹果交易处于停滞状态,其他产区成交量一般,行情变动不大。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡
棉花
【品种观点】
由于美棉周度出口数据不佳,ICE美棉期货高价回落,盘中跌破100美分整数位,主力05合约结算报价99.57美分,跌幅1.5%;国内方面,尽管外盘处于高位,但由于下游订单不及预期以及套保压力存在,郑棉走势维持震荡。
【操作建议】
05合约16200以下多单持有
【多空方向】
震荡上行
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考