贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,美联储理事表示,在明确通胀水平将持续下行前,不宜过早降息,进一步推动一季度降息预期下行。加之欧洲央行官员前一日释放的预期,美联储、欧洲央行先后打压降息预期,影响金融市场,欧美股市整体下行收跌,美国10年期国债收益率反弹至4.0540%,美元指数进一步大幅反弹至103.30美元附近,贵金属价格整体承压大幅下行收跌,COMEX金价大幅下行-1.3437%,COMEX银价大跌-1.3212%,COMEX金、银价差比率微幅收敛至88.0095,建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者考虑部分获利了结,并持有剩余策略持仓。后市建议继续关注美联储货币政策预期、金融市场风险偏好变化,中美关系预期以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
宽幅震荡。
【操作建议】
建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者考虑部分获利了结,并持有剩余策略持仓。
股指:
周二晚道指下跌0.62%,纳指下跌0.19%。后市研判:市场处于大型底部区域,重重利好之火终将燎原。12月出口金额同比增长2.3%,继续回升,显示外需回暖。12月进口纸浆高达355万吨,创历史记录,同比大增50.4%,显示内需复苏强劲。PSL投向以双配型保障房为主的三大工程,将有力房地产上中下游产业链。人民日报发文推动发展新质生产力,2024年有望迎来新一轮科创成长投资浪潮。多地配售型与配租型保障房已开建,双配型保障房是全新的增量赛道,有望带动2024年以钢材为代表的大宗商品需求超预期。海外投行集体看多A股,人民币升值有利于全球资本增配中国资产。春季行情随时启动,静待各路机构发力权益资产配置潮;看好代表新兴产业的中证1000指数。
多空方向:震荡整理
集运欧线:
【品种观点】
15日有货船在红海遇袭,红海局势复杂,短期难以通航,绕行好望角可能成为常态,运力供给持续紧张。周一期货标的上海出口集装箱结算运价指数欧洲航线(基本港)为3140.70点,周涨幅49.7%。昨日期价开盘后走低,主力合约继续深度贴水现货,关注2000一线支撑位。
【操作建议】
短线操作。
【多空方向】
宽幅震荡。
原油:
【品种观点】
隔夜国际原油涨跌互现,美油02合约跌0.39%,报72.40美元/桶;布油03月合约涨0.18%,报78.29美元/桶。中东局势不稳定性延续,但原油供应暂未出现实质性中断,预计短期国际原油或维持震荡走势。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
橡胶、20号胶:
【品种观点】
国内产区停割后,海外泰东北及越南产区本月中下旬陆续进入停割减产季,供应端存在收紧预期,原料价格易涨难跌,上游工厂成本压力增大。前期供应端利好打开深色胶交割利润空间,海外大量出货,近期青岛港库存累库压力较大,叠加下游需求年终难兑现乐观,短期天胶市场在缺乏明显驱动下或以宽幅震荡为主。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
丁二烯橡胶:
【品种观点】
国内顺丁橡胶出厂价格持稳,市场价格稳中盘整,合成橡胶期货盘面宽幅震荡,原料丁二烯市场涨幅有限,顺丁橡胶现货市场观望氛围延续,业者谨慎心态尚存,下游入市询盘一般,交投氛围僵持。预计短期丁二烯橡胶或维持宽幅震荡。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
甲醇:
【品种观点】国内煤炭价格弱稳。上周甲醇港口和产区均去库,开工率变化不大,总体需求支撑不足。华东烯烃工厂开始停车检修后利空兑现,传统需求处于季节性淡季,短期供需双弱价格区间震荡。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】震荡
尿素:
【品种观点】昨日国内尿素行情稳中上扬,涨幅10-40元/吨,主流区域中小颗粒价格参考2100-2270元/吨附近。局部农业仍有跟进,但多数工厂新单成交再次明显减少,短期尿素价格区间震荡。
【操作建议】
观望或区间操作
【多空方向】震荡
铜
【品种观点】
宏观面上,美联储尽早降息预期下降,美元指数大幅反弹,压制铜价;中国维持利率水平不变,市场降息预期落空;供应上,LME铜以及沪铜供应充足,阶段性供应短缺事件影响逐步淡化,进口利润提升,库存上升,中国整体工业疲弱将影响铜需求;整体看,阶段性支撑铜价事件归于缓和,美元指数反弹压制铜价,铜价处偏弱震荡中。
【操作建议】
沪铜主力2403合约,区间67500-68200,空单观望。
【多空方向】
震荡偏弱
黄金
【品种观点】
宏观面上,美联储官员声称通胀趋向2%的目标,但降息为时尚早,这种鹰派言论降低了美联储尽早降息预期,助推美元指数上涨,压制黄金价格;另一方面,中东地区局势升级风险上升,紧张的地缘政治和危机促使黄金避险功能发挥,支撑黄金价格;中长期看,美联储降息周期开启只是个时间问题,另外,随着中国和印度节日的来临,黄金消费将再上台阶,黄金价格将中长期保持强势。
【操作建议】
沪金主力2404合约,区间480-483,观望。
【多空方向】
震荡
硅铁
【品种观点】
硅铁盘面震荡尾盘随黑色反弹。下方成本支撑而向上缺乏动能。钢招落地亦不能带动盘面,后续关注黑色运行情况。
【操作建议】
成本端适当关注
【多空方向】
震荡
锰硅
【品种观点】
锰硅盘面震荡尾盘随黑色反弹。下方成本支撑而向上缺乏动能。钢招落地亦不能带动盘面,后续关注黑色运行情况。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡
铁矿石:
【品种观点】
海外7港库存总量环比增加至1355万吨,为2023年四季度以来次新高。预计节前铁矿石港口铁矿石库存和钢厂库存将继续累库。钢厂对于铁矿石存量需求依然相对旺盛,增量需求还需要关注企业检修情况。
【操作建议】
铁矿宽幅震荡,下方支撑900附近
【多空方向】中长期宽幅震荡
螺纹:
【品种观点】
今日统计局将发布2023年经济数据,建议关注。螺纹库存总量正常区间内,产量同期新低水平,春节期间多数短流程钢长将停产,未来2-3周短流程产量将出现季节性萎缩。消费淡季下游成交偏弱,供需双弱格局,冬储预期下,继续调整空间或有限,高位宽幅震荡。
【操作建议】
高位宽幅整理,下方支撑3800-3830
【多空方向】宽幅震荡
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2403合约持续下行,收于13540元/吨,较上日下降120元/吨。
现货方面,昨日工业硅市场参考价格15392元/吨,较上日价格下调20元/吨。现货市场成交氛围冷淡,下游需求采购意愿较差,观望情绪较为浓厚,持货商出货意愿较强。
有机硅方面,目前行业开工率处于低位,有机硅价格主要依托于成本支撑,工业硅近期价格持续下行,成本端压力逐步释放,但下游备货需求临近尾声。对工业硅需求表现稳定。
多晶硅方面,多晶硅市场价格暂稳运行。市场成交氛围转弱,N型硅料产品流通表现紧张,厂家有惜售心态。行业对工业硅需求保持稳定。
市场总体来看,硅厂除西北地区仍受到环保限制被动减产外,目前停产企业多计划于节后再回复生产。预计短期内工业硅价格弱稳运行。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行
镍
【品种观点】
期货盘面,上一交易日,沪镍主力2402合约日间持续下行,夜盘开盘大幅上涨后震荡运行,收于127760元/吨,上涨760元/吨,涨幅0.60%。
现货方面,金川镍主流升贴水+4500元/吨,较上一交易日持平,俄镍主流升贴水-100元/吨,较上一交易日持平。现货进口盈亏情况,沪伦比7.84,交仓盈亏亏损6526.72元/吨,俄镍提单-5504.21元/吨,俄镍仓单-5914.72元/吨,镍豆提单-6083.18元/吨,镍豆仓单-6493.69元/吨。日内镍价走弱,但现货市场氛围依旧偏淡,节前备货行情暂未出现。国产电积镍现货资源短期偏紧,市场升贴水小幅上行。
品种观点,下游需求仍偏弱势,但短期内部分品牌现货产品短缺,或将在短期内造成镍价波动。预计短期内价格在125000-131000区间震荡。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
价格震荡区间125000-13100元/吨
油脂:
【品种观点】买粕卖油套利施压 美豆油震荡收低
地缘政治因素仍在 国际油价在65美元一线有较强支撑 美国农业部1月供需报告落定 油料供应充裕的格局已经形成 马来棕榈油减产周期减产和库存下降 令棕榈油在三大油脂中表现偏强 国内三大油脂库存整体已经恢复到正常年份 春节备货成交一般 综上分析 油脂走势分化 棕榈油强 豆油和菜籽油偏弱 关注菜豆价差修复走强交易 预期价差高度650-700
【操作建议】
油脂走势分化,关注菜豆价差修复行情,买菜油卖豆油套利,目前价差468,预期值650-700。Y2405支撑位7300,压力位7590;P2405合约支撑位6860,压力位7450;OI2405合约支撑位7600,压力位8100。
【多空方向】分化走势 豆油和菜籽油弱 棕榈油偏强
双粕:
【品种观点】NOPA压榨数据亮眼 美豆粕大幅上涨
美国12月国内大豆压榨数据创新高 美豆和美豆粕触底回升 各报告相继落地全球大豆供应进一步走向宽松 国内各种补充性蛋白进口原料充足 生猪养殖利润继续低位 仔猪价格低迷 养殖户补栏积极不佳 进口大豆榨利走弱 油厂开机率和压榨量降低 油厂豆粕供应压力减小 双粕盘面价格持续下跌 现货市场成交一般 巴西大豆贴水持续走弱空间有限 即将接近去年低点 谨防巴西升水走强 综上 技术性反弹之后可再度沽空
【操作建议】
双粕前期空单减持 等待反弹后重新沽空。 豆粕2405支撑位3067,压力位3150;菜粕2403合约支撑位2539,压力位2650。
【多空方向】涨
玉米:
【品种观点】
隔夜CBOT玉米期货延续跌势,主力合约日跌幅0.78%;临近年关基层上量增加,现货维持弱势运行,然而中储粮增储靴子落地,增储预期限制下跌空间;期货盘面中线或维持区间运行,长期重心仍将下移。
【操作建议】
增储预期下建议维持区间波段交易思路,2403合约运行区间关注2330-2430,2405合约运行区间关注2340-2460。
多空方向:区间运行
生猪:
【品种观点】
北方春节前备货预期仍存,养殖端惜售情绪渐起,本周中部大范围雨雪天气影响局部调运节奏,屠企收购难度增加,今日早间猪价偏强运行。短期来看,预计1月下旬以后北方春节前备货行情或支撑猪价展开小幅反弹;中期来看,春节后下游消费低迷,冻品入库积极性不足,供强需弱大概率施压猪价再度走弱,向下空间需评估被动出栏对市场供给的影响程度;长期来看,二季度猪价或由供强需弱转向供需基本平衡;三季度供需偏紧或支撑猪价展开阶段性上涨。然而,目前集团场母猪存栏仍高淘高补为主,产能仍高于合理水平叠加原料价格明显回落,或限制下半年猪价上方空间,关注母猪去化速度及疫病发酵程度。
【操作建议】
目前建议空单止盈后等待盘面反弹承压后的做空机会,2403合约上方压力关注14000-14200,2405合约上方压力关注15300-15500;2407、2409、2411合约中长期维持逢高卖保思路,上方压力有效前期空单可继续持有,2407合约上方压力关注16000-16100,2409合约上方压力关注17000-17100,2411合约上方压力关注17100。
多空方向:震荡
鸡蛋:
【品种观点】
昨日全国蛋价小幅上涨,主产区鸡蛋均价为4.17元/斤,较前日上涨0.09元/斤,主销区鸡蛋均价4.44元/斤,较前日均价涨0.05元/斤,今早全国蛋价稳中有涨,但是涨价区域有所减少。近期高价货源走货较慢和小码蛋供应充足说明市场并不缺蛋,蛋价上行面临较大阻力。根据往年时间推算,若此轮上涨后不能站稳,近期或将迎来年前蛋价的高点。昨日JD2403合约小幅上涨,主要是现货反弹带动盘面小幅走强,但是远月合约阴跌说明市场对于后市价格仍较悲观。
【操作建议】
JD2403关注此轮反弹幅度,操作上以逢高沽空为主。
【多空方向】
震荡
白糖:
【品种观点】
昨日ICE原糖涨势明显,近期的利多效应仍是厄尔尼诺天气对北半球主产国带来的不确定影响,在印度和泰国新季可供出口量尚未明确的前提下,糖价的波动幅度或较为有限。昨日郑糖小幅上涨,近期盘面缺乏明显动能,主要关注原糖走势所带来的影响。
【操作建议】
暂时观望,以日内短线操作为主。
【多空方向】
震荡
苹果
【品种观点】
目前产区备货节奏仍在进行,交易仍以客商自有资源消耗为主,果农成交量一般,成交价格较为混乱但走货速度稍有提升。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡
棉花
【品种观点】
在美元指数走强的影响下ICE美棉期货小幅下降,主力03合约结算报价81.33美分,小幅收高0.02美分;国内纱线订单较之前维稳,部分企业补库意愿增加但考虑到上方套保压力,近期盘面仍以震荡为主。
【操作建议】
背靠60日均线逢低做多
【多空方向】
震荡
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考