贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,世界银行公布《全球经济展望》报告显示,其预计2024年全球经济增长放缓至2.4%。美国商务部公布数据显示,美国11月贸易帐逆差为-632亿美元,好于预期值-650亿美元和前值-643亿美元。不利的经济预期进一步施压美联储货币政策,美联储货币政策转向预期影响金融市场,美股陷入微幅震荡整体收平,美国10年期国债收益率维持在4.0150%,美元指数小幅反至102.50美元附近,贵金属价格陷入小幅震荡盘整,COMEX金价微弱上行0.0884%,COMEX银价回落-0.6259%,COMEX金、银价差比率扩张至87.8869,建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者持有剩余策略持仓。后市建议继续关注美联储货币政策预期、金融市场风险偏好变化,中美关系预期以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
宽幅震荡。
【操作建议】
建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者持有剩余策略持仓。
股指:
周二晚道指下跌0.42%,纳指上涨0.09%。后市研判:市场连续下跌后抛盘已趋于衰竭,开年后的市场下跌出人意料,但并不影响对市场处于底部区间的判断,下行空间有限。底部区域市场对利好钝化,但重重利好终将发挥作用。PSL重启释放强烈积极政策信号,央行基础货币投向以双配型保障房为主的三大工程,将有力房地产上中下游产业链。中央经济工作会议提出要以科技创新推动产业创新,以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能,发展新质生产力,2024年有望迎来新一轮科创成长投资浪潮。多地配售型与配租型保障房已开建,双配型保障房是全新的增量赛道,有望带动2024年以钢材为代表的大宗商品需求超预期。人民币升值有利于全球资本增配中国资产。市场处于大型底部区域,静待各路机构发力权益资产配置潮;看好代表科创新兴产业的中证1000指数。
多空方向:震荡整理
集运欧线:
【品种观点】
胡塞武装1月7日发表声明称,只要通过红海的船舶声明“与以色列没有关系”,就不会遭到袭击。红海事件降温,后续或逐步通航。受此影响,昨日期价开盘后迅速跌停。周一标的指数上海出口集装箱结算运价指数欧洲航线(基本港为2098.60点,大涨70.9%。期价已大幅贴水现货,主导期价大涨的因素已经弱化,后期期现货价格将回归基本面本身,预计期价继续回落。继续关注红海地区变化情况。
【操作建议】
轻仓试空。
【多空方向】
偏空。
碳酸锂
【品种观点】
周二,碳酸锂2407合约收盘价98950元/吨,环比涨幅0.56%;SMM电池级碳酸锂9.20-10万元/吨,均价9.60万元/吨,较上一工作日下跌0.03万元/吨;工业级碳酸锂8.5-9.0万元/吨,均价8.75万元/吨,较上一工作日下滑0.10万元/吨。1月9日碳酸锂LC2401滚动交割配对516吨,累计交割配对8693吨。碳酸锂盘面价格逐步贴近现货价格,进一步下行空间或有所收窄,近期澳矿价格下跌,外采锂辉石生产厂家利润有所回复;基本面来看,碳酸锂市场仍然面临供大于求的局面,供需关系并未发生根本性改,预计短期内价格弱势运行。
【操作建议】
谨慎观望
【多空方向】
[96000,100000]区间震荡
原油:
【品种观点】
隔夜国际原油全线收涨,美油02月合约涨2.08%,报72.24美元/桶;布油03月合约涨1.93%,报77.59美元/桶。目前市场处于权衡中东局势及需求前景担忧中,预计短期国际原油或维持宽幅震荡。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
橡胶、20号胶:
【品种观点】
国内产区迎来冬季停割期,泰北部及越南进入落叶期,但原料价格高位导致工厂利润持续倒挂,胶价驱动有限。国内社会库存回升,青岛深色胶出现累库拐点,浅色库存同比去年上升。下游轮胎市场销量走低,工厂生产开工下滑进入淡季,需求牵制。随着市场利好情绪释放后趋于理性,短期供需偏弱压制,胶价存震荡走弱预期。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡偏弱
丁二烯橡胶:
【品种观点】
国内顺丁橡胶出厂价格持稳,市场价格继续下跌,原料丁二烯市场价格继续回落,合成橡胶期盘面延续下行趋势,现货报盘承压走低,且国营品牌倒挂幅度加剧,部分套利盘低出影响,民营价格下挫至11400-11500元/吨,下游入市采购刚需且压价,实单成交偏区间低端。预计短期丁二烯橡胶震或维持偏弱震荡。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡偏弱
甲醇:
【品种观点】国内煤炭价格弱稳。上周甲醇港口去库,产区小幅累库,开工率变化不大,总体需求支撑略显不足。华东烯烃工厂开始停车检修后利空兑现,短期供需双弱价格区间偏弱震荡。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】震荡
尿素:
【品种观点】昨日国内尿素行情加速下滑,跌幅20-50元/吨不等,主流区域中小颗粒价格参考2110-2350元/吨附近。工厂继续降价收单,山西低端企业出厂跌至2100元/吨附近,新单成交开始明显增加,短期尿素价格低位震荡。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】震荡
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2403合约早间价格走低,午后有所回调,收于13905元/吨,较上日下跌70元/吨。
现货方面,昨日工业硅市场参考价格15610元/吨,较上日价格持平。现货市场价格维持稳定,期货盘面持续震荡偏弱运行,市场对后世信心不足,现货成交多持有观望情绪,整体成交氛围偏淡。
有机硅方面,行业部分单体厂封盘不报价,市场现货流通表现紧张,下游采购情绪仍表现一般。
多晶硅方面,多晶硅市场价格暂稳运行。市场对于N型产品需求有所增加,但P型产品仍处于供应过剩局面。行业对工业硅需求保持稳定。
市场总体来看,北方地区供应收紧没有再进一步扩大的迹象,市场下游需求有限,缺乏价格上行动力。预计短期内工业硅价格弱稳运行。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡偏弱运行
镍
【品种观点】
宏观方面,欧盟11月失业率数据小幅下降至5.9%,前值为6%。挪威将开放北极水域的深海采矿活动,主要矿产资源为镍、铜、钴、锰等。
期货盘面,上一交易日,沪镍主力2402合约日间震荡上行,夜盘小幅下调,收于14960元/吨,下跌150元/吨,跌幅0.12%。
现货方面,金川镍主流升贴水+5100元/吨,较上一交易日上调500元/吨,俄镍主流升贴水-100元/吨,较上一交易日下调100元/吨。现货进口盈亏情况,沪伦比7.68,交仓盈亏亏损8895.95元/吨,俄镍提单-7881.66元/吨,俄镍仓单-8290.95元/吨,镍豆提单-8463.1元/吨,镍豆仓单-8872.38元/吨。日内镍价继续有小幅上涨,现货成交情况表现尚可,但市场现货流通情况偏紧,导致成交升贴水有所上涨。国产电积镍逐渐取代俄镍。
品种观点,镍产业链供应仍处于过剩状态,并且印尼产量持续增加,西方市场产能也有所提升,下游没有新增需求点,镍价长期受到压制。预计短期内价格在12300-130000区间震荡。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
价格震荡区间123000-13000元/吨
硅铁
【品种观点】
硅铁盘面弱势震荡。当前暂无明显驱动,开工率下行,但交割库库存持续走高,下游需求偏弱,新一轮钢招陆续发布。黑色高位震荡唯恐下行,钢招指引价格不明显,需要关注钢招与黑色运行情况。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡
锰硅
【品种观点】
锰硅盘面弱势震荡。当前暂无明显驱动,开工率下行,但交割库库存持续走高,下游需求偏弱,新一轮钢招陆续发布。黑色高位震荡唯恐下行,钢招指引价格不明显,需要关注钢招与黑色运行情况。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡
铁矿石:
【品种观点】
矿山年末冲量结束后,发货量开始下降。钢厂检修有所增加,铁水日产持续下降。港口库存突破1.2亿吨,但仍处于同期低位,库存压力暂时不明显,矿价虽然偏高,钢厂库存继续增加,备货仍在进行中。力拓将于今年启动西芒杜项目,第一批矿石预计于2025年发货,到2028年产量将达到每年6000万吨,约占全球海运铁矿石市场的5%,届时将对铁矿价格造成冲击。
【操作建议】
铁矿调整,下方支撑900附近
【多空方向】中长期宽幅震荡
螺纹:
【品种观点】
国铁集团消息,2023年全国铁路完成投产新线3637公里,其中高铁2776公里,预计2024年全国铁路投产新线1000公里以上,2024年铁道用钢或同比下降。螺纹产量下降,社会库存累库,库存略高于同期水平。近日钢厂检修现象有所增加,预计产量仍将保持低位,未来几周短流程产量将季节性迅速下降。消费淡季下游成交偏弱,成本端暂时偏强。
【操作建议】
高位回调整理,下方支撑3900附近
【多空方向】宽幅震荡
焦炭:
【品种观点】
焦炭一轮提降后,部分焦企再度亏损,但下游需求收缩,场内库存处于合理区间,采购积极性有所下降。河北部分焦炭开启二轮提降。期货方面,焦炭盘面将维持震荡偏弱。
【操作建议】
焦炭下方已突破,2300有一定支撑。
【多空方向】
震荡偏弱
黄金
【品种观点】
宏观面上,美国就业数据低于预期,加上通胀的回落,美联储货币政策收紧已经结束,但降息周期何时开始仍无定论,我们预计,周四公布的通胀数据有可能稳定甚至上升,市场尽早降息预期将继续降温,美元指数反弹,压制黄金价格;总体看,随着降息周期的来临,加上中国和印度节日的来临,黄金消费将再上台阶,黄金强势将保持,但同时,高昂的价格也压制黄金首饰和投资热情,阶段性回调也要规避风险。
【操作建议】
沪金主力2404合约,区间478-482,多单平仓。
【多空方向】
震荡
铜
【品种观点】
宏观面上,美元指数反弹持续,明天通胀数据有可能倾向稳定甚至上升,促使市场对尽早降息预期下降;供应上,LME供应有增加态势,国内冶炼端仍产出充分,另外,红海事件危机改善促进供应改善;进入年初,中国整体工业疲弱将会影响铜需求;整体看,阶段性支撑铜价因素归于缓和,美元指数反弹压制铜价,铜价处偏弱震荡中。
【操作建议】
沪铜主力2402合约,区间67500-68000,空单观望,可尝试加仓空单。
【多空方向】
震荡偏弱
焦煤:
【品种观点】
随着焦企发起二轮提降,市场情绪进一步降温。从竞拍结果来看,焦煤竞拍流拍略低于上周,但起拍价普遍下降,成交价格有所回落。焦煤现货价格依旧偏弱运行。
【操作建议】
当前焦煤为逢高布空逻辑。
【多空方向】
震荡偏弱
鸡蛋:
【品种观点】
昨日全国鸡蛋价格以稳为主,主产区鸡蛋均价为4.07元/斤,较前日价格维持稳定;主销区鸡蛋均价4.46元/斤,较前日价格下跌0.02元/斤,今早全国蛋价较为稳定。目前产区供应量较为充足,部分地区库存压力仍存,淘鸡方面由于农贸市场消化一般,产能去化速度依然较缓,近期需求端有抬头迹象,但在前期库存尚未消化完全之前,蛋价上行难度依然较大。昨日鸡蛋主力合约下跌势头受阻,前期空头止盈和成本支撑导致盘面下跌难度加大,近期关注年前终端备货启动后能否带动盘面小幅反弹,中期看空观点不变。
【操作建议】
JD2403下方支撑位3300,前期空单可适时止盈。
【多空方向】
震荡偏弱
白糖:
【品种观点】
昨日ICE原糖小幅回落,有报告显示巴西中南部干燥天气或影响其新榨季甘蔗产量,短期关注资金的流动情况。昨日郑糖维持震荡走势,短期盘面缺乏消息,期价仍以寻找方向为主。【操作建议】
暂时观望,等待盘面方向。
【多空方向】
震荡
玉米:
【品种观点】
市场等待USDA周五公布季度谷物库存及月度供需报告,隔夜CBOT玉米期货止跌收涨;临近年关基层售粮积极性提升,国内现货重回弱势运行,关注节前下游建库节奏;期货盘面短线震荡偏弱运行,中线或维持区间运行,长期重心仍将下移。
【操作建议】
关注区间下沿支撑效果,若跌破支撑可空单介入,2403合约下方支撑关注2350;2405合约下方支撑关注2360-2380。
多空方向:震荡偏空
生猪:
【品种观点】
市场供给充足,白条销售不畅,南方消费高峰基本结束,北方年前备货尚未启动,今日早间猪价延续北稳南弱。短期来看,预计1月中旬前涨价预期不足,供给增量预期或施压猪价震荡偏弱;中期来看,春节前后现货或先扬后抑,2403/2405合约维持空头及卖保思路,向下空间需评估被动出栏对市场供给的影响程度,关注疫病发酵;长期来看,目前集团场母猪存栏仍高淘高补为主,产能仍高于合理水平叠加原料价格明显回落,限制明年下半年猪价上方空间,仍维持卖保思路不变,继续关注母猪去化速度。
【操作建议】
12月14日早报提示2403/2405合约关注做空及卖保机会,建议前期空单继续持有,2403合约下方支撑暂关注13300-13400,2405合约下方支撑暂关注14400-14500;2407、2409、2411合约卖保思路不变,关注冬季仔猪成活率及母猪去化速度。
多空方向:震荡偏空
双粕:
【品种观点】重要报告公布前 外盘豆系小幅反弹
本周五美国农业部将公布1月供需报告和季度库存报告 市场交投谨慎 美豆和美豆粕期价受到一定支撑 国内各种补充性蛋白进口原料充足 生猪养殖利润继续低位 仔猪价格低迷 养殖户补栏积极不佳 进口大豆榨利走弱 油厂开机率和压榨量降低 油厂豆粕供应压力减小 双粕盘面价格持续下跌 现货市场成交一般 综上 双粕依旧承压 鉴于报告风险 已有空单可部分获利减持 等待反弹后的新卖点
【操作建议】
双粕已有空单少量锁定获利减持,等待反弹后加空为宜。 豆粕2405支撑位3067;菜粕2403合约支撑位2600。
【多空方向】震荡
油脂:
【品种观点】 市场在美农报告出台前收缩原有头寸 美豆油反弹
供应收窄和需求不佳现实的博弈之下 国际原油期价在65美元/桶之上呈现振荡走势 美国农业部1月供需报告和季度库存报告即将出台 美豆油反弹 南美丰产预期随着天气好转得以加强 马来处于季节性减产阶段 出口不佳 国内满洲里油菜籽商赔钱甩卖增多 大豆油厂榨利恶化 关注开机率下降 下游油脂需求成交一般 综上分析 油脂中长期颓势已现,反弹沽空,时间换空间
【操作建议】
油脂颓势已经出现,中长期保持偏空思维,短线反弹可等待沽空时机。Y2405支撑位7300,压力位7550;P2405合约支撑位6860,压力位7250;OI2405合约支撑位7600,压力位8000。
【多空方向】反弹
苹果
【品种观点】
产区客商为春节备货进度仍在进行,多数以客商自有资源为主,同时受到果农调价心态影响,成交量有所松动,总体成交偏弱势。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡
棉花
【品种观点】
在外部环境的带动下,ICE美棉期货周二小幅增长,主力03合约结算报价80.73美分,涨幅0.39%;国内方面,下游补库节奏对棉价驱动力度减弱,近期郑棉振幅扩大。
【操作建议】
背靠60日均线逢低做多
【多空方向】
震荡
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考