贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,纽约联储公布数据显示,美国12月消费者一年期消费通胀预期降至3%,达到2021年1月以来的最低水平,影响美联储缩表预期增加,货币政策预期持续影响金融市场,美股整体上行收涨,美国10年期国债收益率维持在4.0270%,美元指数微弱回落至102.20美元附近,贵金属价格整体小幅回落,COMEX金价下行收跌-0.9095%,COMEX银价小幅回落-0.3218%,COMEX金、银价差比率收敛至87.2630,建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者持有剩余策略持仓。后市建议继续关注美联储货币政策预期、金融市场风险偏好变化,中美关系预期以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
宽幅震荡。
【操作建议】
建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者持有剩余策略持仓。
集运欧线:
【品种观点】
昨日标的指数上海出口集装箱结算运价指数欧洲航线(基本港为2098.60点,大涨70.9%。目前从亚洲到北欧的40英尺集装箱运输货物的即期运费已突破4000美元,比上月中旬红海危机发酵前上涨了173%。红海事件持续发酵,船公司继续选择绕行。春节前,亚洲出货旺季,加剧短期运力紧张。期货连续回调后,基差大幅收敛,已经回归至相对合理水平。考虑到现货指数仍有上涨空间和基差波动,预计主力合约下方空间已经不大,2000一线为强支撑位。
【操作建议】
主力合约2050附近布局多单,设好止损。
【多空方向】
偏多。
股指:
周一晚道指上涨0.58%,纳指上涨2.20%。后市研判:开年后的市场下跌出人意料,但并不影响对市场处于底部区间的判断,下行空间有限。底部区域市场对利好钝化,但重重利好终将发挥作用。PSL重启释放强烈积极政策信号,央行基础货币投向以双配型保障房为主的三大工程,将有力房地产上中下游产业链。中央经济工作会议提出要以科技创新推动产业创新,以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能,发展新质生产力,2024年有望迎来新一轮科创成长投资浪潮。多地配售型与配租型保障房已开建,双配型保障房是全新的增量赛道,有望带动2024年以钢材为代表的大宗商品需求超预期。人民币升值有利于全球资本增配中国资产。市场处于底部区域,静待各路机构发力权益资产配置潮;看好代表科创新兴产业的中证1000指数。
多空方向:震荡整理
原油:
【品种观点】
隔夜国际原油全线收跌,美油02月合约跌3.04%,报70.77美元/桶;布油03月合约跌3.35%,报76.12美元/桶。沙特大幅下调原油官方售价,反映出其对需求前景仍存担忧,预计短期国际原油仍存小幅下探空间。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡偏弱
橡胶、20号胶:
【品种观点】
国内产区迎来冬季停割期,泰北部及越南进入落叶期,但原料价格高位导致工厂利润持续倒挂,胶价驱动有限。国内社会库存回升,青岛深色胶出现累库拐点,浅色库存同比去年上升。下游轮胎市场销量走低,工厂生产开工下滑进入淡季,需求牵制。随着市场利好情绪释放后趋于理性,短期供需偏弱压制,胶价存震荡走弱预期。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡偏弱
丁二烯橡胶:
【品种观点】
国内顺丁橡胶出厂价格持稳,市场价格延续下行趋势,原料丁二烯市场价格弱势,合成橡胶期货盘面持续下跌,套利盘低出拖拽影响,国营顺丁橡胶价格普遍倒挂,部分民营价格亦跌至11700元/吨附近,下游入市询盘清淡,实单难寻。预计短期丁二烯橡胶震或维持偏弱震荡。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡偏弱
甲醇:
【品种观点】国内煤炭价格弱稳。上周甲醇港口去库,产区小幅累库,开工率变化不大,总体需求支撑略显不足。华东烯烃工厂开始停车检修后利空兑现,短期供需双弱价格区间偏弱震荡。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】震荡
尿素:
【品种观点】昨日国内尿素行情整体偏弱松动,多数上游工厂价格稳定,个别跌20-60元/吨,主流区域中小颗粒价格参考2160-2350元/吨附近。下游采购节奏放缓,工厂销售压力加大,短期尿素价格宽幅偏弱震荡。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】震荡
碳酸锂
【品种观点】
周一,碳酸锂2407合约收盘价97200元/吨,环比跌幅1.57%;SMM电池级碳酸锂9.26-10万元/吨,均价9.63万元/吨,较上一工作日下跌0.02万元/吨;工业级碳酸锂8.6-9.1万元/吨,均价8.85万元/吨,较上一工作日下滑0.05万元/吨。1月8日碳酸锂LC2401滚动交割配对1723吨,累计交割配对8177吨。碳酸锂盘面价格逐步贴近现货价格,进一步下行空间或有所收窄,近期澳矿价格下跌,外采锂辉石生产厂家利润有所回复;基本面来看,碳酸锂市场仍然面临供大于求的局面,供需关系并未发生根本性改,预计短期内价格弱势运行。
【操作建议】
谨慎观望
【多空方向】
[96000,100000]区间震荡
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2402合约持续下行,收于13900元/吨,较上日下跌145元/吨。
现货方面,昨日工业硅市场参考价格15610元/吨,较上日价格持平。期货盘面持续震荡偏弱运行,市场信心不足,现货成交多持有观望情绪。
有机硅方面,行业部分单体厂封盘不报价,市场现货流通表现紧张,下游采购情绪仍表现一般。
多晶硅方面,多晶硅市场价格暂稳运行。市场对于N型产品需求有所增加,但P型产品仍处于供应过剩局面。行业对工业硅需求保持稳定。
市场总体来看,北方地区供应收紧没有再进一步扩大的迹象,市场下游需求有限,缺乏价格上行动力。预计短期内工业硅价格弱稳运行。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡偏弱运行
镍
【品种观点】
宏观方面,中国12月外汇储备现值32379亿美元,前值为31718亿美元。
期货盘面,上一交易日,沪镍主力2402合约窄幅震荡上行,收于125020元/吨,上涨520元/吨,涨幅0.42%。
现货方面,金川镍主流升贴水+4600元/吨,较上一交易日上调400元/吨,俄镍主流升贴水0元/吨,较上一交易日持平。现货进口盈亏情况,沪伦比7.67,交仓盈亏亏损9104.05元/吨,俄镍提单-7991.01元/吨,俄镍仓单-8400.05元/吨,镍豆提单-8672.91元/吨,镍豆仓单-9081.96元/吨。日内金川镍有到货,现货紧张情况得到环节,市场需求释放,成交氛围有所好转。国产电积镍仍有较大价格优势。
品种观点,目前产业链仍表现为供应宽松局面,下游没有新增需求点。预计短期内价格在12300-130000区间震荡。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
价格震荡区间123000-13000元/吨
铁矿石:
【品种观点】
矿山年末冲量结束后,发货量明显下降,1-7日当周澳巴发货量环比累计减少640万吨,其中巴西发货量环比减少520多万吨。最新港口到港量环比微降。钢厂检修有所增加,铁水日产持续下降。港口库存突破1.2亿吨,但仍处于同期低位,库存压力暂时不明显,矿价虽然偏高,钢厂库存继续增加,备货仍在进行中。
【操作建议】
高位震荡
【多空方向】中长期宽幅震荡
螺纹:
【品种观点】
工信部会议强调,统筹推进钢铁等重点行业碳达峰。螺纹产量下降,社会库存累库,库存略高于同期水平。近日钢厂检修现象有所增加,预计产量仍将保持低位,未来几周短流程产量将季节性迅速下降。消费淡季下游成交偏弱,成本端暂时偏强。
【操作建议】
高位回调整理,下方支撑3900附近
【多空方向】宽幅震荡
硅铁
【品种观点】
硅铁盘面继续回落。当前暂无明显驱动,开工率下行,但交割库库存持续走高,下游需求偏弱,新一轮钢招陆续发布。黑色高位震荡唯恐下行,钢招指引价格不明显,需要关注钢招与黑色运行情况。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡
锰硅
【品种观点】
锰硅盘面继续回落。当前暂无明显驱动,开工率下行,但交割库库存持续走高,下游需求偏弱,新一轮钢招陆续发布。黑色高位震荡唯恐下行,钢招指引价格不明显,需要关注钢招与黑色运行情况。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡
焦炭:
【品种观点】
消费淡季,铁水产量再次下滑,下游成材以去库为主,钢厂对焦炭为按需采购。预计焦炭仍有二轮提降预期。期货方面,焦炭盘面将维持震荡偏弱。
【操作建议】
焦炭下方已突破,2300有一定支撑。
【多空方向】
震荡偏弱
焦煤:
【品种观点】
焦炭第一轮提降已全面落地,市场情绪进一步降温。钢厂利润恢复缓慢,仍处亏损阶段,当前对高价资源的接受度仍不高。同时焦企利润也受到挤压,重新回到盈亏边缘,补库也仍以刚需补库为主。焦煤现货价格有回落趋势。
【操作建议】
当前焦煤为逢高布空逻辑。
【多空方向】
震荡偏弱
铝
【品种观点】现实偏弱,沪伦铝累库,铝价回落后交投一般,临近交割,盘面体现现实和预期的回归。油价大跌,隔夜体现衰退情绪,有色表现普遍偏弱,技术上跌破BOLL中轨。美联储官员表示第三季度进行首次降息。考虑到地缘政治危机仍处于扩散加剧的阶段,铝价暂时不会出现连续性的下跌。美铝开始启动巴西铝冶炼厂532台电解槽,供给预期增加;国内社库累积,短期内利空因素主导,期铝涨势暂歇,高位回调。库存历年新低支撑较强。长线多单可持有观望。
【操作建议】
短期高位震荡偏强。沪铝主力运行区间18800-19300 外盘运行区间2220-2280 多空:交割前震荡
铜
【品种观点】
宏观面上,美联储货币政策收紧已经结束,近期出台的经济数据使市场对降息预期有所降温,美元指数保持震荡;供应上,LME贴水上升,预示供应有增加态势,国内冶炼端仍产出充分,进入年初,中国整体工业疲弱将会影响铜需求;年初铜需求也处下降态势;整体看,阶段性支撑铜价因素将归于缓和,美元指数反弹压制铜价,铜价处偏弱震荡中。
【操作建议】
沪铜主力2402合约,区间67700-68300,空单观望。
【多空方向】
震荡
氧化铝
【品种观点】
供给方面,前煤矿事故使得强化安监管理,加之临近春节假期山西、河南等地矿山大部分已停止生产,预计春节前矿石供应仍偏紧张,产能利用率成逐步下降趋势,复产进度不及预期,目前市场可流通现货偏紧。需求方面,据了解,电解铝企业生产相对稳定,需求方面当前偏稳定。由于近期行情波动剧烈,建议短期暂时观望为主。从长期来看,由于氧化铝的产能过剩,产量偏过剩,而电解铝行业的产能有一定的限制,氧化铝预计中长期偏空。库存方面,截止1月4日,中国主要港口氧化铝库存周增加3.4万吨至26.5万吨,港口库存小幅累库,其中青岛港、盘锦港、锦州港小幅增加,鲅鱼圈、防城港小幅减少,港口库存依旧处于历史低位。现货方面,短期内现货流通偏紧。现货目前处于上涨阶段,北方氧化铝现货加权平均价格3274元/吨,日变动24元/吨;南方氧化铝现货加权平均价格3319元/吨,日变动26元/吨;澳洲氧化铝FOB均价359美元/吨,日变动3美元/吨。资金方面,氧化铝主力合约多单持仓33628手,日变动-6493手;主力合约空单持仓38235手,日变动-5221手;成交量288682手,日变动-216271手。
【操作建议】
预计短期内氧化铝现货价格处于高位,建议暂时观望为主。多空:震荡
黄金
【品种观点】
宏观面上,美国就业数据低于预期,加上通胀的回落,美联储货币政策收紧已经结束,但降息周期何时开始仍无定论,市场尽早降息预期降温,美元指数反弹,压制黄金价格;全球通胀有趋缓态势,随着美国通胀数据逐步接近2%,美联储货币政策转向预期提升,但我们预计,降息无法一蹴而就,如果美国经济在一季度走弱,在美国大选的基调中,降息举措有可能推出,但从经济本身而言,降息不会来的过快,但这种预期保持的时间越长,对黄金价格的支撑就长久;另外,随着中国和印度节日的来临,黄金消费将再上台阶,总体看,黄金强势将保持,但同时,高昂的价格也压制黄金首饰和投资热情,注意规避阶段性回调风险。
【操作建议】
沪金主力2404合约,区间478-481,多单减持。
【多空方向】
震荡
玉米:
【品种观点】
原油大幅下跌叠加巴西作物天气改善,隔夜CBOT玉米期货跌势延续;临近年关基层售粮积极性提升,国内现货重回弱势运行,关注节前下游建库节奏;期货盘面短线震荡偏弱运行,中线或维持区间运行,长期重心仍将下移。
【操作建议】
关注区间下沿支撑效果,若跌破支撑可空单介入,2403合约下方支撑关注2350-2370;2405合约下方支撑关注2360-2380。
多空方向:短空
生猪:
【品种观点】
市场供给充足,南方消费高峰基本结束,北方年前备货尚未启动,今日早间猪价北稳南弱。短期来看,预计1月中旬前涨价预期不足,供给增量预期或施压猪价震荡偏弱;中期来看,春节前后现货或先扬后抑,2403/2405合约维持空头及卖保思路,向下空间需评估被动出栏对市场供给的影响程度,关注疫病发酵;长期来看,目前集团场母猪存栏仍高淘高补为主,产能仍高于合理水平叠加原料价格明显回落,限制明年下半年猪价上方空间,仍维持卖保思路不变,继续关注母猪去化速度。
【操作建议】
12月14日早报提示2403/2405合约关注做空及卖保机会,建议前期空单继续持有,2403合约下方支撑暂关注13300-13400,2405合约下方支撑暂关注14400-14500;2407、2409、2411合约卖保思路不变,关注冬季仔猪成活率及母猪去化速度。
多空方向:震荡偏弱
鸡蛋:
【品种观点】
昨日全国鸡蛋价格稳中有落,主产区鸡蛋均价为4.07元/斤,较前日价格落0.03元/斤;主销区鸡蛋均价4.48元/斤,今早全国蛋价以稳为主。目前市场货源供应较为充足,库存压力对年前蛋价上涨形成较大阻力,需求尚未有明显好转的背景下,短期蛋价或仍以弱稳为主。
昨日鸡蛋主力合约破位下跌,近月合约受供应压力和成本下跌而持续走弱,盘面下方或仍有一定下跌空间。
【操作建议】
观察此轮破位下跌是否有效,若有效可考虑择机做空。
【多空方向】
震荡偏弱
白糖:
【品种观点】
昨日ICE原糖涨势明显,巴西圣保罗中降水低于平均水平引发市场对新榨季食糖供应的担忧,近期关注此轮反弹是否有效。昨日郑糖震荡整理,国内基本面消息较少,外盘上涨巩固内盘下方支撑,短期或仍维持震荡走势。
【操作建议】
暂时观望,上方压力位6400。
【多空方向】
震荡
苹果
【品种观点】
产区库内价格偏弱运行,果农出库意愿增强但实际成交价格混乱,目前客商节前备货意愿增大,做货好转。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡
棉花
ICE美棉期货周一小幅升高,主力03合约结算报价80.42美分,上涨0.23美分,美棉整体围绕80美分震荡;国内郑棉昨夜下行,短期下游阶段性好转,但实际终端订单是否具备持续性有待验证,郑棉震荡空间扩大。
【操作建议】
背靠60日均线逢低做多
【多空方向】
震荡
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考