贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,西方主要交易日市场受到圣诞假期影响全部休市一个交易日,境内贵金属同样交投清淡,整体价格水平变化微弱,仅是对上周最后一个交易日尾盘境内时段未能覆盖的国际价格变化进行了微弱修正,建议投资者继续关注短线多银价波动率套利策略的再度执行机会,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
宽幅震荡。
【操作建议】
建议投资者继续关注短线多银价波动率套利策略的再度执行机会。
股指:
后市研判:沪深两市主要指数震荡整理,源于年底前的资金压力,以及部分机构存在调仓需要。元旦后将进入新的会计年度,各路机构有望掀起权益类资产的配置潮。中央经济工作会议提出要以科技创新推动产业创新,特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能,发展新质生产力。2024年有望迎来新一轮科创成长投资浪潮。房地产发展新模式是加大保障性住房建设和供给,满足工薪收入群体刚性住房需求。人民币升值有利于全球资本增配中国资产,美国10年期国债收益率的下行有利于全球市场风险偏好的提升。上证指数3000点下方空间有限,市场处于底部区域,静待元旦后进入新的会计年度后各路机构发力;看好代表科创新兴产业的中证1000指数,行业与新兴产业主题ETF轮动。
多空方向:震荡整理
国债:
周一银行间资金市场隔夜利率较上一交易日小幅下行,DR001加权平均1.54%,上一交易日1.58%,DR007加权平均1.82%,上一交易日1.78%。银行间市场国债现券收益率收盘较上一个交易日下行,2年期国债到期收益率下行3.26个BP至2.29%,5年期下行3.59个BP至2.42%,10年期下行1.99个BP至2.57%,30年期下行2.64个BP至2.81%。国债期货短线或震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向:震荡
集运欧线:
【品种观点】
周一上海出口集装箱结算运价指数1204.81,周涨幅21.7%。预计指数仍继续上涨。达飞、马士基、赫伯罗特等多家集装箱班轮公司开始征收“红海附加费”,经苏伊士运河运力可能减少9%左右。昨日集运期货冲高回落,下影线较长,短期下方支撑较强。集运欧线期货仍升水现货,短期上方1450存在压力。
【操作建议】
逢回调短多尝试。
【多空方向】
高位震荡。
原油:
【品种观点】
因欧美圣诞节假期,国际原油休市一天,无结算价。红海航运问题并无海峡运输的实际中断,但市场的担忧情绪尚未完全消散,预计本周国际原油仍存小涨空间。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡偏强
橡胶、20号胶:
【品种观点】
国内停割后,海外产区季节性旺产来临,但整体仍处于供不应求局面,原料价格松动空间有限。青岛库存仍处于去库周期,中国库存面临持续累库可能,高位库存对胶价仍有压制。需求端,年终淡季来临,终端走货不畅,难以提振企业开工积极性,供需基本面多空并存,短期受到收储抛储传闻提振,胶价或维持偏强运行,谨防冲高回落。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
丁二烯橡胶:
【品种观点】
国内顺丁橡胶主流出厂价格陆续上调500元/吨,市场价格亦明显上涨,受个别意外事件影响,顺丁橡胶市场观望氛围明显,且合成橡胶期货盘面大幅走高,业者多捂盘观望,午后出厂供价陆续上涨后,国营品牌价格依旧维持溢价,下游入市刚需询盘,高位成交跟进有限。预计短期丁二烯橡胶上行空间有限。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
碳酸锂
【品种观点】
周一,碳酸锂2401合约收盘价97850元/吨,环比涨幅2.03%;碳酸锂2407合约收盘价102850元/吨,环比涨幅2.19%;SMM电池级碳酸锂9.4-10.4万元/吨,均价9.90万元/吨,环比上一工作日下滑0.05万元/吨;工业级碳酸锂8.8-9.2万元/吨,均价9万元/吨,环比上一工作日下滑0.05万元/吨。现货价格持续下调,弱现实拖累碳酸锂偏弱震荡,同时前期低点将形成底部支撑,预计近期碳酸锂价格进入震荡。临近首次交割,应多关注仓单注册情况。
【操作建议】
谨慎观望
【多空方向】
[100000,105000]区间震荡
甲醇:
【品种观点】国内煤炭价格下跌。甲醇港口和产区小幅累库,开工率增加,烯烃需求回升,总体需求支撑略显不足。后续烯烃工厂存停车检修计划,短期甲醇区间偏弱震荡。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】震荡
尿素:
【品种观点】昨日国内尿素行情弱势下滑,跌幅20-60元/吨,主流区域中小颗粒价格参考2200-2340元/吨。下月尿素日产有望企稳上升,需求正逐渐走弱,供增需减下尿素价格偏弱震荡。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】震荡偏弱
铁矿石:
【品种观点】
最新数据显示澳洲和巴西发货量环比增加,澳洲发往中国增加187万吨,巴西发货量增70多万吨。到港量环比大幅下降,45港到港量环比减少超过520万吨。近日仍有钢厂检修,高炉产能利用率和铁水产量继续下降空间或有限,关注钢铁行业利润水平和钢企生产情况。港口库存在在港船舶卸港后预计将突破1.2亿吨。目前铁矿石供需相对紧平衡,价格高位震荡。
【操作建议】
高位震荡,关注1000点附近压力
【多空方向】中长期震荡偏弱
螺纹:
【品种观点】
继唐山、石家庄等地后,邯郸、日照、沧州等地相继启动重污染天气II级应急响应,解除时间待定。螺纹库存累库,库存量处于5年同期略偏高水平,螺纹产量依然同期低位,成本端依然偏强。消费淡季下下游成交正常偏低水平。
【操作建议】
高位震荡
【多空方向】宽幅震荡
硅铁
【品种观点】
硅铁盘面震荡运行。当前暂无明显驱动,供给有所回落但库存仍有增长。黑色再度拉升,加之冬储预期渐强,需要关注钢招与黑色运行情况。
【操作建议】
多单静待钢招落地
【多空方向】
震荡
锰硅
【品种观点】
锰硅盘面震荡运行。整体产量高位运行,虽然开工率开始回落但库存依旧高企。黑色再度拉升,加之冬储预期渐强,需要关注钢招与黑色运行情况。
【操作建议】
多单静待钢招落地
【多空方向】
震荡
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2402合约日间维持窄幅震荡,日内最高上涨至14385元/吨,最终收于14245元/吨,较上日上涨10元/吨。
现货方面,昨日工业硅市场参考价格15312元/吨,较上日价格上调80元/吨。现货成交价格重心持续上移,北方通氧553现货价格维持在15500-15800元/吨居多,但仍有高价成交情况。工业硅厂家心态积极,报价持续上移,下游询价氛围浓厚。但北方生产仍受到电力紧张以及环保管控影响,硅厂开工情况未达市场预期,并且受影响炉子及企业有进一步扩大预期。
有机硅方面,下游接货情况有所好转,有机硅市场价格有小幅反弹。工业硅价格持续高位,使得有机硅生产成本压力较大。对工业硅需求表现稳定。
多晶硅方面,多晶硅价格维稳运行。终端对N型产品需求有所提升,P型料价格承压下行。整体下游采购情况表现有上升趋势。
市场总体来看,临近月底,西南地区电价持续增加,生产供应持续收缩,北方地区复产形势扔不明朗,短期内产量收缩,整体行业产量持续降低。下游需求表现相对稳定,维持刚需采购,库存维持正常状态。短期内预计工业硅价格维稳运行,有小幅上涨空间。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡向上运行
镍
【品种观点】
期货盘面,上一交易日,沪镍主力2402合约震荡上行,收于131110元/吨,上涨1490元/吨,涨幅1.15%。
现货方面,金川镍主流升贴水+3700元/吨,较上一交易日持平,俄镍主流升贴水-200元/吨,较上一交易日持平。现货进口盈亏情况,沪伦比7.74,交仓盈亏亏损7823.63元/吨,俄镍提单-6915.38元/吨,俄镍仓单-7323.63元/吨,镍豆提单-7398.9元/吨,镍豆仓单-7807.14元/吨。市场主流报价仍为01合约,日内镍价午后小幅上行,整体处于震荡运行,市场成交表现一般,成交升贴水维稳运行。短期内精炼镍进口维持收缩局面,出口呈增加趋势。国内精炼镍产量持续处于高位,外采硫酸镍制电积镍经济性仍在,部分厂家有陆续复产。
品种观点,精炼镍整体产量处于高位,由于外采原料生产经济性,前期停产厂家有陆续复产,下游需求仍表现疲软,产业链仍处于供应过剩格局。短期内价格仍在13万附近震荡。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行
铜
【品种观点】
宏观面上,美国11月PCE通胀数据放缓至2.6%,核心PCE降至3.2%,降息预期得到加强,美元指数继续弱势;红海航运事件影响金属运输,巴拿马铜矿供应扰动,这些利多因素支撑铜价强势;供需面上,国内冶炼端产出充分,进口利润上升导致进口增加,消费端,上周库存有所下降,但进入岁末,整体需求将处下降态势;从技术面看,美元指数跌至重要支撑位,如跌破将明确美元指数中长期下跌趋势形成;整体看,宏观及航运因素支撑铜价,供应端扰动,国内进口上升,持续支撑市场做多情绪,另一方面,国内四季度的宏观增量不足,国内冶炼产量充分,随着淡季的逐步深入,需求端将走弱,铜价仍处震荡区间。
【操作建议】
沪铜主力2402合约,区间68600-69300,空单持有观望。
【多空方向】
震荡
焦炭:
【品种观点】
入炉煤价格暂稳,焦企利润开始好转,焦炭产量增加。下游需求疲软,铁水产量受环保影响仍有减产预期,建材成交数据较弱。焦炭第四轮提涨搁置。目前焦炭下游冬储补库尚未结束。焦炭价格底部仍有支撑。
【操作建议】
临近元旦假期,建议轻仓过节。
【多空方向】
区间震荡
焦煤:
【品种观点】
宏观方面。存款利率降低利好大宗商品。临近年底安监力度进一步加强,国内主产地停产产能增多。煤炭进口免税政策月底到期,蒙煤进口可能受此影响。焦煤供给预期偏紧。需求方面,铁水连续七周下降,但冬储补库尚未结束。焦煤期价仍有支撑。
【操作建议】
临近元旦假期,建议轻仓过节。
【多空方向】
区间震荡铝
【品种观点】大型航运公司考虑恢复红海航运,受红海危机影响的涨势暂停,隔夜沪铝高位偏弱调整;几内亚首都爆炸事件目前影响有限,盘面收回部分涨幅。技术上考虑到接近前期高点,利多因素已有所体现,且高铝价需求受抑制,废铝释放后原铝替代减弱,昨日库存转小幅累积,短期内铝价突破上行承压,或在19500附近驻足,但是库存历年新低,红海事件仍受地缘政治不稳定性因素影响,美通胀指数走低,美指回落,回调的幅度和概率都很小,短线多单可逢高止盈,长线多单可持有观望。
【操作建议】
短期高位宽幅震荡。沪铝主力运行区间18900-19200 外盘运行区间2260-2350 多空:高位宽幅震荡
氧化铝
【品种观点】
供给方面,近期几内亚科纳克里卡卢姆油库发生爆炸,导致矿石端将受到影响,同时北方煤矿事故使得强化安监管理,短期内矿石供应仍偏紧张,产能利用率成逐步下降趋势,随着临近年底例行检修增多,复产进度不及预期,加之北方近期受雨雪天气的影响,交通不便,部分地区运费存在上涨可能,交货时间变长,目前市场可流通现货偏紧,对价格存在一定支撑作用;需求方面,据了解,电解铝企业生产相对稳定,需求方面当前偏稳定。因此,短期内氧化铝价格将易涨难跌。从长期来看,由于氧化铝的产能过剩,产量偏过剩,而电解铝行业的产能有一定的限制,氧化铝预计中长期偏空。库存方面,截止12月21日,中国主要港口氧化铝库存周增加2万吨至20.7万吨,港口库存小幅累库,其中盘锦港、鲅鱼圈、防城港小幅增加,连云港、青岛港、锦州港小幅减少,港口库存依旧处于历史低位。现货方面,短期内现货流通偏紧。北方氧化铝现货加权平均价格2997元/吨,日变动6元/吨;南方氧化铝现货加权平均价格3022元/吨,日变动2元/吨;澳洲氧化铝FOB均价335美元/吨,日变动0美元/吨。
【操作建议】
预计短期内氧化铝价格将易涨难跌,可谨慎做多。
多空:谨慎多
苹果
【品种观点】
随着销区走货好转,总体交易量有所提升,多数果农顺价出售,客商拿货情绪上涨,但成交量仍小于去年同期。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡
棉花:
【品种观点】
ICE昨日休市,国内方面,国家统计局再度将国内棉花产量进行下调修复,但在中下游低迷的现状下,消费缺口弥补了减产缺口,棉价上方存在压力,短期反弹空间有限。
【操作建议】
轻仓05合约逢高沽空
【多空方向】
震荡偏弱
鸡蛋:
【品种观点】
昨日全国鸡蛋价格多数稳定,个别地区微落,主产区鸡蛋均价为4.20元/斤,较昨日价格跌0.01元/斤;主销区鸡蛋均价4.55元/斤。今早全国蛋价以稳为主。近期终端需求有所回暖,食品厂备货利好蛋价,同时淘鸡价格上涨或刺激养殖单位淘机积极性,短期蛋价或迎来一波小涨,但预计上方空间不大。昨日JD2402合约涨势明显,现货好转带动盘面走强,目前盘面仍在预计区间内波动,突破上行仍需积攒动力。
【操作建议】
JD2402合约上方关注3700压力位,若压力为有效可考虑逢高沽空。
【多空方向】
震荡
白糖:
【品种观点】
昨日外盘因圣诞节休市。昨日郑糖小幅回落,盘面反弹势头受阻,近期国内缺乏基本面消息,主要关注外盘能否止跌企稳,短期盘面或将震荡运行。
【操作建议】
SR405关注上方6300-6400压力区间。
【多空方向】
震荡
油脂
【品种观点】美盘今日开市 关注植物油上方压力
南美大豆主产区降雨增多 利于大豆生长 美豆开盘或将承压 国内三大油脂库存呈现高位稳定 局部地区菜油价格低于豆油 带动了菜油的反弹 但是中长期来随着巴西产量的落实 国内用油高峰期结束 油脂价格中长期将大概率保持振荡下跌态势
【操作建议】
油脂短线多单可获利离场,中长线等待重新沽空时机。Y2405支撑位7440,压力位7886;P2405合约支撑位6860,压力位7330;OI2405合约支撑位7920,压力位8300。
【多空方向】振荡
双粕:
【品种观点】南美降雨增多和美盘今日开市 国内双粕反弹力度有限
随着1月份的即将到来 巴西大豆进入生长关键期 市场开始进入季节性升水炒作阶段 国内2-3月份大豆到港存在一定不确定性 豆粕和菜粕库存均有所回升 油厂挺价豆粕 但是豆粕现货成交一般 在巴西产量落实前 双粕依旧有升水炒作空间 综上所述 国内双粕短期反弹空间有限 中期维持振荡走势长线等待产量落实的下跌
【操作建议】
豆粕2405合约3300一线支撑有效,短期表现抗跌,菜粕2403合约2800一线支撑强劲,振荡思维为宜。 豆粕2405压力位3560,支撑位3300;菜粕2403合约压力位3000,支撑位2800。豆粕3-5已经介入正套可继续持有。菜粕3-5正套可继续持有。
【多空方向】振荡
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考