贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,欧元区公布数据显示,欧元区11月CPI年率终值为2.4%,欧元区11月核心CPI年率终值为4.2%,均符合预期值和前值,美国数据显示,美股11月新屋开工月率为14.8%,意外大幅高于预期值-0.9%和前值1.9%。另一方面,美联储FOMC委员中的12位将轮值,新加入的委员们已“鸽派”观点居多,受此影响市场中美联储货币政策"转鸽"预期再度占优,美股延续上行走势整体收涨,美国10年期国债收益率微幅回落至3.9310%,美元指数下行至102.10美元附近,贵金属价格整体反弹上行,COMEX金价上行0.6135%,COMEX银价大幅上行1.0060%,COMEX金、银价差比率小幅收敛至84.3765,建议前期已介入短线多银价波动率套利策略的投资者进行获利了结,建议完成获利了结的投资者继续关注短线多银价波动率套利策略的再度执行机会,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
宽幅震荡。
【操作建议】
建议前期已介入短线多银价波动率套利策略的投资者进行获利了结,建议完成获利了结的投资者继续关注短线多银价波动率套利策略的再度执行机会。
集运欧线:
【品种观点】
红海事件持续发酵,昨日集运欧线期货主力合约继续大涨,收盘逼近涨停。周一上海出口集装箱结算运价指数欧洲航线(基本港)990.38点 ,周涨幅5.4%。集运公司酝酿明年一月进一步调涨运价。期价已大幅升水现货,警惕短期回调风险。
【操作建议】
多单减仓或平仓,等待基差收敛。
【多空方向】
高位震荡,警惕回调风险。
国债:
周二银行间资金市场短期利率较上一交易日小幅下行,DR001加权平均1.57%,上一交易日1.61%,DR007加权平均1.77%,上一交易日1.84%。银行间市场国债现券收益率收盘较上一个交易日多数上行,2年期国债到期收益率上行3.42个BP至2.36%,5年期上行2.21个BP至2.51%,10年期上行0.65个BP至2.62%,30年期上行0.51个BP至2.89%。欧元区11月份消费者价格同比上升2.4%,预期为2.4%,前值为2.9%;环比下降0.6%,预期为下降0.5%,前值为环比上涨0.1%。今天公布贷款市场报价利率(LPR),预期保持不变。国债期货短线或继续震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向:震荡
原油:
【品种观点】
隔夜国际原油延续上行,美油01月合约涨1.34%,报73.44美元/桶;布油02月合约涨1.64%,报79.23美元/桶。胡塞武装导致红海问题仍在发酵,部分油轮暂时选择绕道运输,预计短期国际原油仍存上行空间。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡偏强
橡胶、20号胶:
【品种观点】
短期国内产区陆续停割与海外雨季结束逐渐上量预期相互博弈,上游生产利润已处低位,原料收购价格松动空间有限。随着海外订单陆续到港,逢下游工厂出货淡季,港口库存继续降库幅度受到压制,供需压制仍存,预计短期天胶市场以弱势震荡为主。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡偏弱
丁二烯橡胶:
【品种观点】
国内顺丁橡胶出厂价格维持稳定,市场价格稳中整理,期货盘面宽幅震荡,且出厂供价维持稳定,北方现货市场价格稳中上探,受需求弱势加剧影响,华南地区部分国营资源维持倒挂局面,整体交投刚需跟进为主。预计短期丁二烯橡胶或维持低位震荡。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
碳酸锂:
【品种观点】
周二,碳酸锂2401合约收盘价99500元/吨,环比跌幅2.55%;碳酸锂2407合约收盘价101900元/吨,环比跌幅2.25%;SMM电池级碳酸锂指数101066元/吨,环比上一工作日下滑1562元/吨;电池级碳酸锂9.7-10.7万元/吨,均价10.2万元/吨,环比上一工作日下滑0.1万元/吨;工业级碳酸锂9.05-9.5万元/吨,均价9.28万元/吨,环比上一工作日下滑0.05万元/吨。基本面来看,目前随着锂价下行,外采锂盐厂持续亏损,12月上游排产小幅滑落;下游需求维持弱势,期货反弹高度有限;同时前期低点将形成底部支撑,预计近期碳酸锂价格进入震荡。临近首次交割,应多关注仓单注册情况。
【操作建议】
谨慎观望
【多空方向】
[98000,103000]区间震荡
甲醇:
【品种观点】国内煤炭价格弱稳。上周港口累库,产区小幅去库,供应下降,烯烃和传统下游需求下降,需求支撑略显不足。价格下跌空间有限,短期甲醇区间震荡。
【操作建议】
逢低短多
【多空方向】震荡
尿素:
【品种观点】昨日尿素工厂降价吸单为主,下调幅度10-60元/吨不等,主流区域价格参考2270-2430元/吨。尿素工厂继续降价预收新单,河南、山东等低端价格成交明显好转,部分停收,短期尿素行情区间震荡。
【操作建议】
逢低短多
【多空方向】宽幅震荡
铁矿石:
【品种观点】
邯郸、保定启动重污染天气应急响应,解除时间待定。在港船舶卸港后预计港存将增加,下游钢企存量需求仍较旺盛但钢企继续减产导致需求边际下降。目前铁矿石供需相对紧平衡。
【操作建议】
高位震荡
【多空方向】中长期震荡偏弱
螺纹:
【品种观点】
原料价格高位运行,成本端依然偏强。消费淡季下下游成交正常偏低水品,产量低位,库存低位,预计后期库存将出现累库。
【操作建议】
激进投资者3900以下择机逢低买入,注意止损
【多空方向】宽幅震荡
硅铁
【品种观点】
硅铁盘面单边下行。当前暂无明显驱动,供给有所回落但库存仍有增长。黑色在政策预期影响下大幅反弹后开始铸顶,虽有冬储预期,唯恐黑色下行,需要关注钢招与黑色运行情况。
【操作建议】
成本端适当建立多单等待1月钢招
【多空方向】
震荡
锰硅
【品种观点】
锰硅盘面单边下行。整体产量高位运行,虽然开工率开始回落但库存依旧高企。黑色在政策预期影响下大幅反弹后开始铸顶,虽有冬储预期,唯恐黑色下行,需要关注钢招与黑色运行情况。
【操作建议】
成本端适当建立多单等待1月钢招
【多空方向】
震荡
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2402合约日间震荡上行,收于14235元/吨,较上日上涨400元/吨。
现货方面,昨日工业硅市场参考价格15075元/吨,较上日价格上调30元/吨。期货盘面工业硅震荡上行,现货市场询价氛围活跃,不分硅厂有上调报价。新疆地区维持限负荷管理,内蒙部分硅厂接到通知,或将执行限负荷控制。下游磨粉厂积极采购,成交多以99硅及低价货物为主。
有机硅方面,单体厂出货意愿较强,临近下游备货期,单体厂成交逐步好转,上游工业硅价格处于高位,有机硅生产成本仍然偏高。对工业硅需求有所提升。
多晶硅方面,多晶硅价格维稳运行,多晶硅产量仍处于持续上升趋势,新增主要来源于新产能投产。预计对工业硅需求有持续增加。
市场总体来看,新疆持续受到限负生产影响,内蒙硅厂同样面临限负荷管理,市场供应持续收缩,硅厂多看涨后市。下游磨粉厂近期阶段性采购,对市场价格接受程度尚可。预计短期内工业硅价格小幅震荡上行。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡向上运行
镍
【品种观点】
宏观经济数据,11月欧盟CPI同比为3.1%,前值为3.6%;欧元区11月CPI为2.4%,前值为2.9%;。美元指数小幅下跌收于102.13。
期货盘面,上一交易日,沪镍主力2401宽幅震荡,,收于130880元/吨,下跌290元/吨,跌幅0.22%。
现货方面,金川镍主流升贴水+3500元/吨,较上一交易日上调100元/吨,俄镍主流升贴水-200元/吨,较上一交易日持平。现货进口盈亏情况,沪伦比7.92,交仓盈亏亏损4512.85元/吨,俄镍提单-3604.8元/吨,俄镍仓单-4012.85元/吨,镍豆提单-4088.72元/吨,镍豆仓单-4496.76元/吨。镍价震荡偏弱运行,下游按需采购,市场成交未有明显好转。
品种观点,总体基本面格局仍维持偏空预期。汽车电池需求增长仍较为强势。关注高冰镍一体化生产电积镍成本。短期内价格仍在13万附近震荡。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行
焦炭:
【品种观点】
第四轮提涨焦钢企博弈加大。主流钢厂尚未回应。焦炭运输逐渐恢复。同时下游高炉铁水产量再度下降。但下游库存保持相对低位,刚需补库支撑仍在。入炉煤价格偏强,焦炭价格易涨难跌。
【操作建议】
多单持有者设好止损。空仓者保持观望。
【多空方向】
区间震荡
焦煤:
【品种观点】
近期煤矿安全事故频发,国务院会议通过《煤矿安全生产条例(草案)》。积雪融化,运输逐渐恢复,下游集中补库竞拍成交再次转好。期货合约近期成交和持仓量逐步减少,市场情绪偏谨慎。
【操作建议】
底部支撑维持在1850,多单可设好止损。
【多空方向】
震荡
铜:
【品种观点】
宏观面上,美国加息周期已结束,美联储货币政策宽松还有待时日,美元指数虽然总体趋势向下,但不会一蹴而就;国内固定资产及房地产投资仍负增长,铜的实际需求短期无法实现提升;供需面上,国家统计局数据显示,中国11月精炼铜产量为114万吨,同比增加12.3%,前11月产量为1181.1,同比增加13.3%。整体看,美元走跌,供应吨扰动持续支撑市场做多情绪,另一方面,国内四季度的宏观增量不足,国内冶炼产量充分,随着淡季的逐步深入,需求端将走弱,铜价仍处震荡中。
【操作建议】
沪铜主力2401合约,区间68500-69000,空单持有观望。
【多空方向】
震荡
油脂:
【品种观点】海运受阻继续发酵 巴西提高生物柴油添加上限
国际原油局势紧张 国际原油期价攀升 巴西的丰产预期令全球油料供应预期向好 外盘植物油期价涨幅受限 马来西亚棕榈油产量和库存双下滑 马棕榈油表现强劲 国内油厂目前开机率正常 产出良好 国内三大油脂整体库存稳中有升 印度国内食用油库存升至300万吨之上 油脂阶段性有反弹需求 但是长线依旧偏空
【操作建议】
油脂短线反弹,等待新空入场机会,长线保持偏空思维。Y2405支撑位7440,压力位7886;P2405合约支撑位6860,压力位7330;OI2405合约支撑位7920,压力位8410。
【多空方向】振荡
双粕:
【品种观点】巴西天气改善和出口数据强劲 美豆粕承压大幅下挫
巴西主产区天气改善和强劲的出口数据令美豆期价承压 美豆粕期价大幅下挫 国内2-3月份大豆到港存在一定不确定性 豆粕和菜粕库存均有所回升 目前山东地区油厂挺价豆粕基差 同期多地豆粕基差也大幅上调 豆粕现货成交一般 综上所述 在巴西产量落实前 双粕依旧有升水炒作空间 双粕跌幅有限 中期保持振荡走势为主
【操作建议】
双粕前期空单急跌中可部分获利了结 豆粕2405压力位3560,支撑位3340;菜粕2403合约压力位3000,支撑位2780。豆粕3-5已经介入正套可继续持有。
【多空方向】跌
鸡蛋:
【品种观点】
昨日全国鸡蛋价格有稳有落,主产区鸡蛋均价为4.02元/斤,较前日价格降0.03元/斤;主销区鸡蛋均价4.45元/斤,较前日价格降0.06元/斤,今早全国蛋价较为稳定。目前产区货源较为充足,各环节以积极出货为主,部分地区的库存压力依然存在。需求较前期略有好转,但主要存在于贸易环节,终端消费市场表现一般。预计近期蛋价走势偏稳,不建议现货企业贸然抄底,以防年前各环节集中清库导致利益受损。昨日JD2402合约小幅上涨,终端消费表现疲软叠加供应预期宽松导致近期盘面走势偏弱,盘面依然缺少明显利多因素,短期或维持低位震荡。
【操作建议】
JD2402合约以逢高沽空为主,下方支撑位3500。
【多空方向】
震荡偏空
白糖:
【品种观点】
昨日ICE原糖小幅回升,北半球减产预期及油价上涨对糖价有所支撑,经历连续下跌过后,盘面跌势或有所减弱。昨日郑糖延续下跌趋势,国际糖价持续走软叠加资金看空意愿浓重,盘面依然处于易跌难涨的局面。
【操作建议】
SR405前期空单谨慎持有,支撑区间下移至6000-6100。
【多空方向】
震荡偏空
玉米:
【品种观点】
全球供给前景改善,隔夜CBOT玉米期货延续跌势;国内季节性供给压力持续兑现,下游建库意愿清淡,现货价格延续跌势,关注下游建库节奏;期货盘面弱势不改,然而进一步下跌动能减弱,短期或展开技术性整理修复,中长期重心仍将下移。
【操作建议】
11月22日提示入场的前期空单进入止盈区间,可考虑分批止盈,2403合约下方支撑暂关注2300-2350,2405合约下方支撑暂关注2340-2350。
多空方向:震荡
生猪:
【品种观点】
冬至备货行情接近尾声,北方市场看涨情绪回落,今日早间猪价北弱南稳。短期来看,冬至前现货涨价预期基本兑现,现货猪价或重回弱势,2401合约开始兑现现货下跌预期,关注仓单注册数量;中期来看,春节前后现货或先扬后抑,2403/2405合约兑现上涨预期后再度承压走弱,明年3-5月出栏压力需根据当前被动出栏规模重新评估向下空间,关注疫病发酵;长期来看,明年下半年猪价能否转势仍需关注母猪去化速度,目前集团场仍高淘高补为主。近期重点关注集团场出栏节奏、冬季疫病防控、消费启动时间窗口。
【操作建议】
12月14日早报提示2403/2405合约关注做空及卖保机会,已入场空单继续持有,2403合约上方压力14500-14850,昨日跌破14000或已打开进一步下跌空间;2405合约上方压力15300-15400,昨日跌破15000或已打开进一步下跌空间;2407、2409、2411合约仍维持逢高卖保思路,关注冬季仔猪成活率及母猪去化速度。
多空方向:短空
棉花:
【品种观点】
受振于空头获利离场,ICE美棉期货触及两周低点后反弹,主力03合约结算报价79.46美分,涨幅0.5%;国内方面,社会棉花库存居于历史高位,郑棉昨夜下行试探15000元整数关口。短期郑棉较难上涨。
【操作建议】
轻仓05合约逢高沽空
【多空方向】
震荡偏弱
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考