股指:
后市研判:沪深两市主要指数延续小幅调整,源于年底前的资金压力,以及部分机构存在调仓需要。元旦后将进入新的会计年度,各路机构有望掀起权益类资产的配置潮。中央经济工作会议提出要以科技创新推动产业创新,特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能,发展新质生产力。2024年有望迎来新一轮科创成长投资浪潮。房地产发展新模式是加大保障性住房建设和供给,加快构建以政府为主提供基本保障、以市场为主满足多层次需求的住房供应体系,满足工薪收入群体刚性住房需求。人民币升值有利于全球资本增配中国资产,美国10年期国债收益率的下行有利于全球市场风险偏好的提升。上证指数3000点下方空间有限,市场处于底部区域,静待元旦后进入新的会计年度时各路机构发力;看好代表科创新兴产业的中证1000指数,行业与新兴产业主题ETF轮动。
多空方向:震荡整理
贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,继上周末后美联储另有三维委员再度发表“鹰派”言论,表态称市场反应过度,但市场中美联储货币政策"转鸽"预期仍略占优势,美股整体受到支持微幅收涨,美国10年期国债收益率微幅反弹至3.9350%,美元指数微幅回落至102.50美元附近,贵金属价格呈现微弱震荡盘整走势,COMEX金价微涨0.3625%,COMEX银价微幅回落-0.2489%,COMEX金、银价差比率扩张至84.6620,建议前期已介入短线多银价波动率套利策略的投资者进行获利了结,建议完成获利了结的投资者继续关注短线多银价波动率套利策略的再度执行机会,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
宽幅震荡。
【操作建议】
建议前期已介入短线多银价波动率套利策略的投资者进行获利了结,建议完成获利了结的投资者继续关注短线多银价波动率套利策略的再度执行机会。
国债:
周一银行间资金市场短期利率较上一交易日小幅上行,DR001加权平均1.61%,上一交易日1.59%,DR007加权平均1.84%,上一交易日1.79%。银行间市场国债现券收益率收盘较上一个交易日下行,2年期国债到期收益率下行1.12个BP至2.33%,5年期下行0.49个BP至2.49%,10年期下行1.01个BP至2.61%,30年期下行1.70个BP至2.89%。国债期货短线或继续震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向:震荡
集运欧线:
【品种观点】
近期,红海、曼德海峡及附近海域货船遇袭事件频发,多家集装箱航运公司暂停红海及附近海域航行,受此影响,昨日集运欧线期货涨停。周一上海出口集装箱结算运价指数欧洲航线(基本港)990.38点 ,周涨幅5.4%。签约季集运公司控舱减班,供给收缩。因现货价格涨幅较大,期价仍贴水,预计期价上方仍有空间。
【操作建议】
继续短多尝试。
【多空方向】
震荡偏多,上方还有空间。
硅铁
【品种观点】
硅铁盘面冲高回落。当前暂无明显驱动,供给有所回落但库存仍有增长。黑色在政策预期影响下大幅反弹后开始铸顶,虽有冬储预期,唯恐黑色下行,需要关注钢招与黑色运行情况。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡
硅
【品种观点】
锰硅盘面冲高回落。整体产量高位运行,虽然开工率开始回落但库存依旧高企。黑色在政策预期影响下大幅反弹后开始铸顶,虽有冬储预期,唯恐黑色下行,需要关注钢招与黑色运行情况。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡
铁矿石:
【品种观点】
最新数据显示45港到港量环比增加130万吨,澳巴总发货量环比小幅下降,其中澳洲发往中国环比减少160多万吨。在港船舶卸港后预计港存将增加,下游钢企存量需求仍较旺盛但钢企继续减产导致需求边际下降。目前铁矿石供需相对紧平衡。
【操作建议】
高位震荡
【多空方向】中长期震荡偏弱
螺纹:
【品种观点】
原料价格高位运行,成本端依然偏强。消费淡季下下游成交正常偏低水品,产量低位,库存低位,预计后期库存将出现累库。
【操作建议】
激进投资者3900以下择机逢低买入,注意止损
【多空方向】宽幅震荡
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2402合约日窄幅震荡,收于13875元/吨,较上日上涨55元/吨。
现货方面,昨日工业硅市场参考价格15045元/吨,较上日价格持平。现货市场成交分位表现一般,市场观望情绪较浓。今日国内收到极端天气影响,运输节奏有所放缓。北方地区受到环保及低温等多重因素影响,电力供应出现缺口,部分硅厂被要求停炉,市场供应持续收缩。
有机硅方面,单体厂出货意愿较强,但下游需求表现偏弱,成交价格持续下行。市场实际成交情况偏弱。
多晶硅方面,多晶硅价格维稳运行,多晶硅产量仍处于持续上升趋势,新增主要来源于新产能投产。预计对工业硅需求有持续增加。
市场总体来看,新疆受到限负生产影响,市场供应持续收缩,硅厂多看涨后市,有封盘不报行为。下游磨粉厂近期阶段性采购,对市场价格接受程度尚可。预计短期内工业硅价格小幅震荡上行。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡向上运行
镍
【品种观点】
宏观经济数据,11月动力和储能电池合计产量为87.75Gh,环比增长13.4%,同比增长40.7%。1至11月,我国动力和储能电池合计累计产量为698.7Gh,累计同比增长41.6%。美元指数小幅下跌收于102.5。
期货盘面,上一交易日,沪镍主力2401日间持续震荡下行,夜盘尾盘大幅跳空,收于129410元/吨,下跌3940元/吨,跌幅2.95%。
现货方面,金川镍主流升贴水+3400元/吨,较上一交易日上调100元/吨,俄镍主流升贴水-200元/吨,较上一交易日持平。现货进口盈亏情况,沪伦比7.87,交仓盈亏亏损5320.97元/吨,俄镍提单-4413.92元/吨,俄镍仓单-4820.97元/吨,镍豆提单-4899.82元/吨,镍豆仓单-5306.87元/吨。日内镍价震荡运行,宏观有利多影响,下游观望情绪减缓,日内成交好转。现货升贴水维稳报价,金川镍货源相对偏紧,升贴水有小幅上涨。
品种观点,总体基本面格局仍维持偏空预期。新能源动力和储能电池数据偏好,夜盘价格大幅回调并跌破13万,短期内价格有向上修复可能,中长期仍偏空,关注高冰镍一体化生产电积镍成本。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行
焦炭:
【品种观点】
多地焦炭开启四轮提涨。主流钢厂尚未回应。焦炭供给维持稳定,但受天气影响,焦炭运输受阻。下游高炉铁水产量再度下降。但下游库存保持相对低位,刚需补库支撑仍在。入炉煤价格偏强,焦炭价格易涨难跌。
【操作建议】
多单谨慎持有,设好止损。
【多空方向】
震荡偏强
焦煤:
【品种观点】
近期煤矿安全事故频发,国务院会议通过《煤矿安全生产条例(草案)》。积雪融化,运输逐渐恢复,下游集中补库竞拍成交再次转好。主力合约短期价格或已筑底。
【操作建议】
底部支撑1850较强。多单可尝试继续持有。
【多空方向】
震荡偏强
铜
【品种观点】
宏观面上,美国加息周期已结束,美联储货币政策宽松还有待时日,美元指数虽然总体趋势向下,但不会一蹴而就;国内固定资产及房地产投资仍负增长,铜的实际需求短期无法实现提升;供应端来自矿端扰动仍支撑市场做多情绪;整体看,国内四季度的宏观增量不足,国内冶炼产量充分,随着淡季的逐步深入,需求端将走弱,铜价仍处震荡中。
【操作建议】
沪铜主力2401合约,区间68200-68800,空单持有观望。
【多空方向】
震荡
铝
【品种观点】继美联储受市场牵制讨论降息预期之后,美元指数下行连续下行的动力不足,隔夜有色金属多下跌,铝价受ADC12上涨,废铝紧缺,去库持续的因素影响,不跌反涨,但是涨幅受限。技术上,SHFE铝主力合约在BOLL上轨18988元附近未触及后回落,预计短期难以突破上行;随着铝价上行,积雪融化道路畅通,废铝部分释放,原铝废铝逆向替代有所减弱,社会库存去化幅度将收窄。成本端氧化铝低位震荡,电力成本偏走强,成本料小幅上移,利润尚可。短期内,宏观利好释放,基本面边际改善不足,预计铝价高位区间震荡为主。
【操作建议】
短期震荡偏强。沪铝主力运行区间18600-19000 外盘运行区间2200-2230
多空:震荡
氧化铝
【品种观点】
供给方面,国内氧化铝企业受安全事故及环保等因素困扰,短期内矿石供应仍偏紧张,产能利用率成逐步下降趋势,随着临近年底例行检修增多,复产进度不及预期,加之北方近期受雨雪天气的影响,交通不便,部分地区运费存在上涨可能,目前市场可流通现货偏紧,对价格存在一定支撑作用;需求方面,据了解,云南目前尚未有继续减产的消息出现,内蒙古白音华铝电项目涉及 40 万吨/年已基本投产完毕,需求方面逐步缓慢提升。因此,预计短期内氧化铝价格将以稳为主。从长期来看,由于氧化铝的产能过剩,产量偏过剩,而电解铝行业的产能有一定的限制,氧化铝预计中长期偏空。库存方面,截止12月14日,中国主要港口氧化铝库存周增加2.3万吨至18.7万吨,港口库存小幅累库,其中青岛港、鲅鱼圈、盘锦州港小幅增加,连云港、盘锦港小幅减少,港口库存依旧处于历史低位。现货方面,短期内现货流通偏紧。北方氧化铝现货加权平均价格2982元/吨,日变动5元/吨;南方氧化铝现货加权平均价格3020元/吨,日变动0元/吨;澳洲氧化铝FOB均价335美元/吨,日变动0美元/吨。资金方面,氧化铝主力合约多单持仓64229手,日变动-712手;主力合约空单持仓63855手,日变动-27手;成交量57574手,日变动-5561手。
【操作建议】
预计短期内氧化铝价格将以稳为主,建议暂时观望为主。多空:震荡
碳酸锂:
【品种观点】
周一,碳酸锂2401合约收盘价100600元/吨,环比跌幅2.09%;碳酸锂2407合约收盘价102750元/吨,环比跌幅2.28%;SMM电池级碳酸锂指数102628元/吨,环比上一工作日下滑1743元/吨;电池级碳酸锂9.8-10.8万元/吨,均价10.3万元/吨,环比上一工作日下滑0.15万元/吨;工业级碳酸锂9.1-9.55万元/吨,均价9.32万元/吨,环比上一工作日下滑0.05万元/吨。基本面来看,目前随着锂价下行,外采锂盐厂持续亏损,12月上游排产小幅滑落;下游需求维持弱势,期货反弹高度有限;同时前期低点将形成底部支撑,预计近期碳酸锂价格进入震荡。临近首次交割,应多关注仓单注册情况。
广期所公告:自2023年12月20日结算时起,碳酸锂期货LC2401、LC2402合约交易保证金标准调整为20%。自2023年12月20日交易时起,碳酸锂期货LC2407合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二,日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二。
【操作建议】
谨慎观望
【多空方向】
[100000,106000]区间震荡
原油:
【品种观点】
隔夜国际原油全线上涨,美油01月合约涨1.46%,报72.47美元/桶;布油02月合约涨1.83%,报77.95美元/桶。胡塞武装对商船的袭击导致部分原油暂停通过红海运输,地缘风险担忧增强,预计短期国际油价仍存上行空间。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡偏强
橡胶、20号胶:
【品种观点】
短期国内产区陆续停割与海外雨季结束逐渐上量预期相互博弈,上游生产利润已处低位,原料收购价格松动空间有限。随着海外订单陆续到港,逢下游工厂出货淡季,港口库存继续降库幅度受到压制,供需压制仍存,预计短期天胶市场以弱势震荡为主。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡偏弱
丁二烯橡胶:
【品种观点】
国内顺丁橡胶出厂价格持稳,市场价格变动有限,合成橡胶期货盘面持红上行,对现货市场提振有限,个别区间低端资源拖累,业者报盘出货继续承压,下游入市询盘依旧清淡,实单零星跟进。预计短期丁二烯橡胶或维持低位震荡。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡偏弱
甲醇:
【品种观点】国内煤炭价格弱稳。上周港口累库,产区小幅去库,供应下降,烯烃和传统下游需求下降,需求支撑不足。价格下跌空间有限,短期甲醇区间震荡。
【操作建议】
逢低短多
【多空方向】震荡
尿素:
【品种观点】昨日国内尿素行情弱势松动,局部跌10-40元/吨,主流区域中小颗粒价格参考2270-2430元/吨。尿素日产仍有下降预期,工业刚需、储备需求继续逢低跟进,短期尿素行情宽幅震荡。
【操作建议】
逢低短多
【多空方向】宽幅震荡
玉米:
【品种观点】
南美作物前景改善,隔夜CBOT玉米期货承压下行;国内季节性供给压力持续兑现,基层上量节奏加快,现货价格跌幅扩大,关注下游建库节奏;期货盘面已打开进一步下跌空间,中长期重心仍将下移。
【操作建议】
11月22日提示入场的前期空单继续持有,2403合约下方支撑暂关注2300-2350,2405合约下方支撑暂关注2340-2350。
多空方向:空
生猪:
【品种观点】
冬至前备货行情启动,北方挺价情绪明显,今日早间猪价北强南稳。短期来看,现货偏强运行,市场供给增加PK冬至前备货力度,2401合约兑现现货涨价预期,盘面跟随现货波动,关注仓单注册数量;中期来看,春节前后现货或先扬后抑,2403/2405合约或已兑现其上涨预期,波段上涨预期兑现后大概率仍将承压走弱,明年3-5月出栏压力需根据当前被动出栏规模重新评估向下空间,关注疫病发酵;长期来看,明年下半年猪价能否转势仍需关注母猪去化速度,目前集团场仍高淘高补为主。近期重点关注集团场出栏节奏、冬季疫病防控、消费启动时间窗口。
【操作建议】
2401合约建议观望,上方压力15100-15300;12月14日早报提示2403/2405合约关注做空及卖保机会,已入场空单谨慎持有,2403合约上方压力14700-14850,若有效跌破下方支撑14100则将打开进一步下跌空间;2405合约上方压力15450-15550,若有效跌破下方支撑15100则将打开进一步下跌空间;2407、2409、2411合约暂仍维持逢高卖保思路,关注冬季仔猪成活率及母猪去化速度。
多空方向:近强远弱
油脂:
【品种观点】市场继续发酵海运事件 植物油期价表现抗跌
国际原油局势紧张 国际原油期价攀升 带动全球大宗商品止跌回升 内外盘植物油期价表现抗跌 马来西亚棕榈油产量和库存双下滑 马棕榈油表现强劲 国内油厂目前开机率正常 产出良好 国内三大油脂整体库存稳中有升 印度国内食用油库存升至300万吨之上 油脂阶段性有反弹需求 但是长线依旧偏空
【操作建议】
油脂短线反弹,等待新空入场机会,长线保持偏空思维。Y2405支撑位7440,压力位7886;P2405合约支撑位6860,压力位7330;OI2405合约支撑位7920,压力位8410。
【多空方向】多
双粕:
【品种观点】阿或将调升关税和美豆出口强劲 美豆期价继续高位振荡
阿根廷政府正在寻求把当前大豆出口关税调升 美豆周度出口数据良好 巴西潜在运力紧张海运局势不稳定 整体大宗商品获得支撑 美豆保持高位震荡 国内2-3月份大豆到港存在一定不确定性 豆粕和菜粕库存均有所回升 目前山东地区油厂挺价豆粕基差 同期多地豆粕基差也大幅上调 豆粕现货成交一般 综上所述 在巴西产量落实前 双粕依旧有升水炒作空间 双粕跌幅有限 中期保持振荡走势为主
【操作建议】
双粕前期空单可部分获利了结 豆粕2405压力位3560,支撑位3340;菜粕2403合约压力位3000,支撑位2818。豆粕3-5已经介入正套可继续持有。
【多空方向】多
鸡蛋:
【品种观点】
昨日全国蛋价普跌,主产区鸡蛋均价为4.05元/斤,较前日价格降0.09元/斤,主销区鸡蛋均价4.51元/斤,今早全国鸡蛋价格继续回落。终端需求表现疲软叠加部分贸易商前期抄底囤货,导致目前库存压力较大,预计近期各环节以清理库存为主,蛋价或呈震荡偏弱走势。
昨日JD2402合约破位下跌,大雪过后现货跌势不止导致市场看空氛围较浓,预计近期盘面下方仍有一定空间,关注淘鸡进程和消费端的恢复情况。
【操作建议】
JD2402合约以逢高沽空为主,下方支撑位3500,切勿低位追空。
【多空方向】
震荡偏空
白糖:
【品种观点】
昨日ICE原糖再度下跌,巴西天气良好有利于食糖压榨和出口,期价持续探底。
昨日郑糖小幅回落,外盘走势疲软叠加国内新糖陆续上市,短期内盘上方压力较大,或保持低位震荡走势。
【操作建议】
SR405暂时观望,前期空单谨慎持有,着重关注6100-6150支撑区间的表现情况。
【多空方向】
震荡偏空
苹果
【品种观点】
随着双节临近,客商备货量未见有效增加较去年降幅明显,受销市场影响,目前客商以消化自有资源为主,货源交易低量运行。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡
棉花
【品种观点】
对需求端悲观的预期,ICE美棉期货再度下滑,主力03合约结算报价结算报价79.10美分,跌幅1%;郑棉上涨乏力,总体以震荡为主。
【操作建议】
轻仓05合约逢高沽空
【多空方向】
反弹
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考