2023.11.20交易观点分享(含11.17夜盘)
2023年11月17日收盘,国内期货主力合约跌多涨少,SC原油跌超5%,菜粕、燃油跌超3%,尿素跌近3%,豆二、菜油、低硫燃料油(LU)、碳酸锂跌超2%。涨幅方面,纯碱涨近4%,沪铅涨近2%。
焦炭2401震荡调整 关注支撑情况
焦炭盘中2627.5-2717区间运行,89.5点左右运行,日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2640附近的支撑最低2627.5支撑反弹符合预期。消息面随着原料焦煤价格上涨,焦企入炉成本提高,且受昨日吕梁地区事故影响,煤价纷纷开始新一波上涨潮,焦企亏损幅度加剧。本周,全国 30 家独立焦化厂吨焦平均盈利降至-82 元/吨,创 9 个月来最低,各区域焦企全面亏损。太原大型焦企已经执行晚间限产 20%,本周独立焦企开工小幅下降至 75.62%,且吕梁秋冬季限产或涵盖焦企,而日均铁水产量维持在 235 万吨以上,对原料需求韧性仍强,焦炭综合库存呈低位运行。另外,宏观利好预期,多数企业看涨后市,部分焦化厂已有惜售现象第一轮焦炭提涨落地进程将提速。从今天收盘来看,建议开盘关注2645/2600附近的支撑,日内建议关注2400-2950区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2401震荡调整 关注支撑情况
玻璃盘中1696-1728区间运行,32点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1700附近的支撑,最低1696支撑反弹符合预期。消息面玻璃市场均价跌破 2000 元大关,华北地区多数企业报价下滑,市场交投情况尚可。华北京津唐地区多数企业下调价格;沙河市场成交清淡,大小板价格均有下行,其中华北 5.00 大板价格扔报 1880 元/吨。华东产销尚可,企业小幅去库,市场价格暂稳。华中企业出货好转,湖北个别企业小幅调降。华南:产销有所回落,企业多稳价去库为主。整体来看,出货情况较前期有所改善,市场库存小幅去库,企业报价趋于稳定,预计短期内价格持续稳中偏弱。玻璃现货价格走低的同时,纯碱以及然料价格重心仍小幅上移,本周浮法玻璃企业利润略有走弱。据隆众资讯生产成本计算模型,其中以天然气为然料的浮法玻璃周均利润 347 元/吨,环比下降 52 元/吨,以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润 380 元/吨,环比下降 3 元/吨:以石油谯为燃料的浮法玻璃周均利润611 元吨,环比下降 71 元/吨,利润整体依旧偏高。目前行情下,计划点火的生产线点火进度不快,本周无点火或者放水生产线。下周前期点火的产线即将出玻璃,日产量或将增长至 17.31 万吨,月底前或有点火产线置换搬迁产线,对供应面影响不大。在价格竞净激烈的行情下,原计划点火的产线点火进度有所减慢,整体供应面进入缓慢上行阶段。库存方面,随着玻璃需求旺季渐行渐远,玻璃原片企业灵活操作,以价换量,以保证自身产销,周内多地日均产销率尚可,带动行业去库。从今天收盘来看,建议开盘关注1720/1680附近的支撑,日内建议关注1550-2050附近区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2401震荡调整 关注支撑情况
甲醇盘中2480-2535区间运行,55点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2495附近的支撑最低2480支撑反弹符合预期。消息面国内甲醇区域性供应缩减,检修、减产涉及产能多于恢复涉及产能,产量有所减少。西南气价上调,部分气头装置降负或停车计划报出,对市场形成一定支撑。部分地区主力装置停车检修、减产,导致市场供应量下降,对市场价格起到有力支撑,加之部分大型烯烃装置外采消息传出,导致市场窄幅走高。外盘装置方面,阿曼、卡塔尔主要甲醇装置均自 10 月初开始陆续停车检修,听闻两套装置预计 11 月中旬重启。近期欧美甲醇市场弱势回落运行,进口阶段性支撑减弱。截止 2023 年 11 月 15 日,中国甲醇港口样本库存量:98.4 万吨,较上期+4.57 万吨,环比+4.87%。本周甲醇港口库存累库,浙江卸货速度受天气及潮汐情况影响略有过堵港表现。但 11 月中下旬中国进口船货到港量预计在 84 万吨左右,沿海库区到港显著增多,需求预期减少。甲醇下游需求存在缩减预期,行业部分开工率降低。受到终端需求缩减,供应增加等等因素影响,本月醋酸、MTBE 等等传统下游产品利润萎缩,少数产品理论毛利逼近盈亏线。山东地炼甲醇制氢需求量也有所降低。天津渤化 MTO于10月上旬已复工,目前 MTO开工率以升至年内高位,结合后续海内外的气头甲醇降负预期,以及目前甲醇偏低的估值,关注 MTO工厂对甲醇的低价投机采购意愿。另外,亦关注年底常州富德的检修计划能否兑现。从今天收盘来看,建议开盘建议关注2495/2460附近的支撑,日内建议关注2350-2650区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2401震荡调整 关注支撑情况
乙二醇今天4211-4267区间运行,56点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4220附近的支撑最低4211支撑反弹符合预期。消息面尽管各工艺的国内装置均出现了亏损现想,但随着原料价格的走低,近期国产 EG 装置的现金流情况得到了良好的改善,这也带动了国产供应的持续回升。叠加三季度以来海外货源的涌入,边际上乙二醇的供需压力显著。近期供应端方面检修与重启叠加,上周陕煤 40 万吨 10 号开始检修 20 天;下周开始通辽 30 万吨检修 20 天;新杭能源 40 万吨检修 20 天;9 月份预计恒力石化存 30 万吨转产计划;上海石化、四川石化 9 月份有年度检修计划。后期关注盛虹炼化 100 万吨装置的重启进展。聚酯的需求仍然相对旺盛。但是随着印度 BIS 带来的抢出口逐渐转弱,下游终端也逐渐对高企的原料价格失去耐心,可以看到涤丝降价促销带来的产销脉冲逐步回落。在目前国内订单不温不火、海外需求高位回落的情况下,聚酯工厂高位开工还能够维持多久仍然值得关注。7 月下天气影响下港口到货低于预期,整体库存出现回落,但近期随着台风影响散去,华东港口整体到货逐渐恢复正常,港口库存重新回到 100 万吨。港口库存持续累积,市场采购情绪不佳,上一个交易日张家港乙二醇现货收跌至 3946 元/吨。港口预到港量减少,下游刚需稳定,库存有阶段性去化预期。从今天收盘来看,建议开盘建议关4230/4190附近的支撑,日内建议关注4000-4600区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2401回落调整 关注支撑情况
橡胶今天14190-14605区间运行,415点左右运行,日线级别来看橡胶回落调整。消息面本周国内顺丁橡胶市场价格窄幅下挫,原料丁二烯出厂价格维持高位,成本压力下部分顺丁橡胶装置停车、降负运行,下游工厂等入市积极性一般,采购偏刚需且不断压价,顺丁橡胶实盘交投重心偏区间低端。截至 11 月 9 日,山东 BR9000 市场价格跌至 11950 元/吨,主流合计跌幅 330 元吨。原料丁二烯价格仍在高位,成本面当下支撑尚存,供方仍有挺价意向,但基本面缺乏利好支撑。供应端锦州、四川川顺丁橡胶装置陆续重启后,现货供应面或更趋宽松。天胶方面近期海外进口标胶陆续到港,保税库存增加,青岛整体库存去库趋于缓和,叠加本周国内外产区物候条件尚可,胶水上量预期偏强,原料收购价格小幅走弱,拖拽胶价震荡下行。不过天然橡胶社会库存呈现降库,降幅 0.68%,同时浅色胶由增转降。青岛地区保税库存继续呈现微幅累库,一般贸易库存延续去库,青岛总库存维持去库。令沪胶走势略强。需求端,周期内多数轮胎企业排产延续稳定。不过北方市场逐步进入季节性淡季,加之涨价作用下,整体出货缓慢,销售压力加大,个别样本企业存减产现像。半钢胎样本企业产能利用率为 78.69%,环比+0.02%,同比+18.47%。全钢胎样本企业产能利用率为 64.21%,环比 0.14%,同比+10.09%。从今天收盘来看,开盘建议关注14200/14100附近的支撑,日内建议关注14000-14350/14800-15200/15900区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2401回落调整 关注支撑情况
沥青今天3528-3628区间运行,100点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面由于国际原油价格下挫,炼厂成本有所回落,利润部分修复,带动部分炼厂开工有所增加。隆众资讯显示,本周国内沥青 81 家样本企业产能利用率为 36.4%,环比增加 0.9 个百分点。山东、华东以及华南地区个别炼厂提产以及复产,带动整体产能利用率增加。下周山东地区金诚石化、齐成石化或相继复产,但是海右石化转产,区内供应稳中有所增加,河北地区鑫海石化产量计划提升,北方地区供应资源相对充裕;南方地区主力炼厂维持间歇生产,量价刺激出货稳定。国内需求日渐走弱,供需矛盾渐起,利空市场价格。根据隆众数据,国内沥青 54 家样本企业厂家周度出货量共 44.4 万吨,环比减少 1.6 万吨或 3.4%。业者采购较为谨慎,实际拿货意愿偏弱。北方多数地区温度降至零下,刚需拿货有所下降,低价出货有一定的支撑,但是资源竞争明显,炼厂出货有所走缓。南方地区刚需平稳,多询盘低价资源为主。沥青厂家库存累库,出货压力难以缓解。本周国内 54 家沥青样本生产厂库库存共计 89 万吨,环比增加 5.2 万吨或 6.2%。华东及华南地区累库明显,一方面华东地区区内主营炼厂复产沥青,整体供应有所增加;另一方面周期内北方地区气温下滑明显,终端开工受阻,且需求整体偏弱,炼厂出货一般,导致厂库明显累库。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3540/3500附近的支撑,日内建议关注3450-3700区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2312回落调整 关注支撑情况
液化气(LPG2312)盘中5044-5208区间运行,164点左右运行,日线级别来看回落调整。消息面国际液化气市场小幅回落。根据隆众数据,昨日沙特的 12 月期预期价为丙烷 611 美元/吨,较前一交易日下跌 4 美元/吨:丁烷为 621 美元/吨,同样较前一交易日下跌 4 美元/吨。而 1 月份沙特期货预期价则为丙烷 605 美元/吨,较前一交易日下跌 4 美元/吨;丁烷为 615 美元/吨,同样较前一交易日下跌 4 美元/吨,主要受供需疲软打压。巴拿马运河管理局缩减海日船只通行数量,导致美国货物运抵远东的预期延迟,但中东货可见待售资源。考虑到中国 PDH 装置利润不佳,PDH 企业有意将丙烷货物转售,整体供应并未呈现明显紧张态势。此外,大部分远东进口商的库存水平较高,再加上当前市价相对较高,使得现货采购表现不活跃。国内液化气现货价格延续稳中上行趋势,产销情况尚可。今日华中地区的液化气市场总体上呈现上升趋势,大部分主营企业和地方炼厂继续上调价格涨幅为 50 元吨,整体出货情况仍然可观。华北地区的民用气价格个别上张 60 元/吨,下游观望情绪增加,市场参与热情下降,不过由于上游供应量有限,压力并不明显。从今天收盘来看,建议开盘建议关注5100/5040附近的支撑,日内建议关注4850-5600近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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