商品期货每日收评
星期三
10月25日,国内商品期市收盘多数上涨,黑色系领涨,秋冬季限产,铁水产量大概率回落,但基于某些头部钢企碳达峰目标,预计10月铁水日均产量很难跌破240万吨。海运煤市场价格上涨,安全高压下,煤矿复产节奏偏慢,国内供应10月难有明显恢复,焦煤涨逾5%,焦炭涨逾4%,万亿规模国债叠加四季度上调财政预算,政策刺激意愿明显,铁矿延续高位运行。10月海外矿山发运季节性回落,随着9月高发运的陆续到港,后续供应将有小幅减量;需求端,钢厂盈利率继续下滑5. 19%至19. 05%,铁水产量加速下滑,但绝对值持续偏高;港口库存底部企稳,逐渐进入季节性累库阶段,但对价格扰动不大。近期市场交易侧重宏观,铁矿自身及产业链无明显矛盾的情况下,由于铁矿石期价贴水仍接近百元左右,因此向上价格弹性更大一些,铁矿石涨逾3%;能化品多数上涨,20号胶涨近2%,橡胶、PTA涨逾1%,国家发改委等部门发布关于促进炼油行业绿色创新高质量发展的指导意见。其中提到,到2025年,国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内,千万吨级炼油产能占比55%左右,产能结构和生产力布局逐步优化,原油、低硫燃料油、LPG则跌逾2%;基本金属多数上涨,沪铝、沪铝、国际铜涨逾1%;农产品涨跌不一,红枣涨逾2%,生猪终端销量低迷,生猪均价在二育减弱后快速下跌,加之局部地区淘汰母猪增加,疫病导致的小抛售等,当下短期供应迅速增加。生猪养殖、仔猪外售皆已落到亏损区间,今年二育整体偏谨慎,生猪跌逾2%;贵金属均下跌。资金流向方面,铁矿石24年1月、沪铝12月合约获资金净流入8. 68亿元和4. 57亿元,而沪金12月、锰硅12月合约则遭净流出4. 45亿元和3. 2亿元。
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