2023.09.25交易观点分享(含09.22夜盘)
2023年9月22日收盘,国内期货主力合约涨跌不一,玻璃、燃料油涨超2%,苹果、液化石油气(LPG)、20号胶(NR)涨超1%。跌幅方面,花生跌近2%,集运指数(欧线)、沪镍、焦煤跌超1%。
焦炭2401支撑反弹 关注支撑情况
焦炭盘中2454-2528.5区间运行,74.5点左右运行,日线级别来看焦炭支撑反弹。盘前分析提示2460附近的支撑最低2454支撑反弹符合预期。消息面焦炭方面,焦企首轮提涨 100 元/干吨部分落地执行,焦企盈利情况有所恢复,但产地安监环境严格,叠加海外炼焦煤大涨,内外联合作用下,产地焦煤竞拍成交价格不断走强。本周全国 30 家独立焦化厂吨焦盈利 8 元/吨,仅较上周增加 20 元/吨,其中,山东准一级焦平均盈利 22 元/吨,河北准一级焦平均盈利31 元/吨,而山西准一级焦平均盈利-6 元/吨,内蒙二级焦平均盈利-4 元/吨。焦企仍处在亏损边际,前期减产企业并未有复产迹象,短期内焦炭供应低位。不过,港口焦炭现货升至 2250 元/吨,而盘面已经计价了 2-3 轮提涨,期货升水情况下,续涨动力有限。另外,贸易商分流货源,导致钢厂焦炭库存回落,但港口焦炭库存大幅增加 17.1 万吨,独立焦企焦炭库存增加 3.4 万吨,焦炭总库存创两个月新高,关注下游库存变化。从今天收盘来看,建议开盘关注2510/2460附近的支撑,日内建议关注2400-2750区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2401支撑反弹 关注支撑情况
玻璃盘中1687-1756区间运行,69点左右运行,日线级别来看支撑反弹。消息面今日华北地区产销略有回落,沙河市场个别小板抬价,幅度不大,其中华北 5.00mm 大板仍报 1980 元/吨。华东市场稳价出货运行,库存小幅下降。华中市场整体观望情绪浓郁,多消化库存为主。华南部分企业让利刺激出货,市场成交灵活。市场成交重心略有下移,各地产销变化不大,前期去库较好,整体库存压力不大,节前多维持出货,近期玻璃市场稳中偏弱运行。本周全国浮法玻璃日度平均产销率较上期增加 2.9 个百分点,日均产销超 90%,行业处于去库状态。截止到 9 月 21 日,全国浮法玻璃样本企业总库存4164.2 万重箱,环比下降 2.4 万重箱或 0.06%,同比下降 43.9%。当下下游加工企业整体原片库存并不高,目前企业之间对于后市看法存在一定分歧,因此采购情绪偏谨慎观望,部分上游企业灵活操作,以价换量。从今天收盘来看,建议开盘关注1730/1700附近的支撑,日内建议关注1500-2000附近区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2401震荡调整 关注支撑情况
甲醇盘中2531-2566区间运行,35点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2540附近的支撑,最低2531支撑反弹符合预期。现货方面现货市场走势跟随期货。本周周初盘面强势上涨,带动市场气氛走强,内地成交明显好转,但出货正常,无明显超卖操作,所以部分企业仍存继续排库需求。周中由于宏观面存利空预期,叠加下游节前备货情绪并不明显,内地市场迅速转弱。港口地区在市场表需转好的预期下,加之部分地区出货尚可,可流通量偏少,随着盘面下跌,市场基差走强。受上半年甲醇价格大幅下跌影响,内地甲醇装置多有亏损性检修,内地供应低位导致内地库存始终维持低位,但 7 月份以来随着甲醇价格的大幅反弹,国内甲醇装置利润明显修复,对应的国内甲醇装置开工率明显回升,当前已至进五年来相对高位。9 月已公布检修计划的装置有限,在秋季检修之前,甲醇供应端成为压制盘面因素之一。下周暂无装置集中检修,关注内蒙古世林 30、宁夏和宁 30、新疆心连心 10 万吨/年装置重启时间,内地供应充裕。目前沿海甲醇库存处于中高位置。截至 2023 年 9 月 20 日,中国甲醇港口库存总量在 114.56 万吨,较上周增加 1.35 万吨。其中,华东地区累库,库存增加4.09 万吨;华南地区去库,库存减少 2.74 万吨。下游需求强势。本周华东某大型 MTO 装置开车,进口表需增加,目前装置已恢复稳定生产,下周进口表需或继续增加,但由于下周到港或恢复至高位,所以表需虽增加,但港口地区库存或难抵继续累库预期。目前节前下游备货情绪不明显,部分甲醇生产企业虽存继续排库需求。从今天收盘来看,建议开盘建议关注2540/2500附近的支撑,日内建议关注2450-2800区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2401震荡调整 关注支撑情况
乙二醇今天4284-4351区间运行,67点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4320/4270附近的支撑,最低4284支撑反弹符合预期。消息面尽管各工艺的国内装置均出现了亏损现想,但随着原料价格的走低,近期国产 EG 装置的现金流情况得到了良好的改善,这也带动了国产供应的持续回升。叠加三季度以来海外货源的涌入,边际上乙二醇的供需压力显著。近期供应端方面检修与重启叠加,上周陕煤 40 万吨 10 号开始检修 20 天;下周开始通辽 30 万吨检修 20 天;新杭能源 40 万吨检修 20 天;9 月份预计恒力石化存 30 万吨转产计划;上海石化、四川石化 9 月份有年度检修计划。后期关注盛虹炼化 100 万吨装置的重启进展。聚酯的需求仍然相对旺盛。但是随着印度 BIS 带来的抢出口逐渐转弱,下游终端也逐渐对高企的原料价格失去耐心,可以看到涤丝降价促销带来的产销脉冲逐步回落。在目前国内订单不温不火、海外需求高位回落的情况下,聚酯工厂高位开工还能够维持多久仍然值得关注。7 月下天气影响下港口到货低于预期,整体库存出现回落,但近期随着台风影响散去,华东港口整体到货逐渐恢复正常,港口库存重新回到 100 万吨。港口库存持续累积,市场采购情绪不佳,上一个交易日张家港乙二醇现货收跌至 3946 元/吨。港口预到港量减少,下游刚需稳定,库存有阶段性去化预期。从今天收盘来看,建议开盘建议关4320/4270附近的支撑,日内建议关注4200-4580区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2401支撑反弹 关注支撑情况
橡胶今天13910-14295区间运行,385点左右运行,日线级别来看橡胶支撑反弹。盘前分析提示13970附近的支撑,最低13910支撑反弹符合预期。消息面天胶供应端,海外原料争抢行为刺激价格上涨,泰国主产区降雨天气也导致生产放量有限。海南产区原料胶水放量有限。天气对东南亚产区的扰动开始显现,原料端目前胶水价格处于上升通道中,且原料释放不及预期导致青岛港口天胶入库率持续下降,进入持续去库节奏,但整体库存高位或影响去库节奏对价格的利多效应。上周青岛地区一般贸易及保税库存继续呈现去库趋势,标胶及混合到港货源维持偏少态势,青岛总库存入库率不高,出库率大于入库率,一般贸易出库力度加大。截至 2023 年 9 月 17 日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 82.8 万吨,较上期减少 2.21 万吨,环比减少 2.6%。保税区库存环比减少 4.31%至12.57 万吨,一般贸易库存环比减少 2.29%至 70.22 万吨。原料端丁二烯处在去库节奏中,成本端存在支撑。顺丁橡胶生产利润有所下降,但整体仍处高位。在高利润状态下,顺丁橡胶延续高开工率生产,不过近期锦州石化 3 万吨顺丁橡胶装置近期计划重启,四川石化 15 万吨顺丁橡胶装置延续停车检修,短期内产量预期收缩。在下游需求方面,半钢胎外贸订单及雪地胎订单支撑下,排产基本平稳;全钢胎检修企业产能利用率逐步恢复至常规水平,企业产能利用率小幅提升,月底部分企业或存检修计划,为适量储备库存,短期企业产能利用率或延续高位。从今天收盘来看,开盘建议关注14260/14100附近的支撑,日内建议关注13800-14350/14800-15500区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2311震荡调整 关注支撑情况
沥青今天3861-3903区间运行,42点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面炼厂沥青供应量处于年内高位,沥青市场整体供应宽松格局未改变,不过在沥青生产成本偏高,炼厂理论利润持续走低的情况下,炼厂生产沥青的积极性有所减弱,主力炼厂间歇停产。隆众资讯显示,截止 9 月 20 日,国内沥青 81 家样本企业产能利用率为 41.6%,环比下降 3.7 个百分点。昨日山东地区炼厂开工负荷稳中逐渐下降,炼厂报价相对坚挺,但是月底合同出货积极性较高,部分品牌成交走弱;华北地区沥青现货偏紧,部分远期合同出货积极性较高,贸易商多拿现货为主,远期合同接盘意向减弱。多数地区出货量有所增加,其中山东及东北增加较为明显。根据隆众数据,本周国内沥青 54 家样本企业厂家周度出货量共 65 万吨,环比增加 7.7 万吨或13.5%。分地区来看,今日华北地区下游多按需拿货为主,执行合同出货。川渝地区下游接货情况变化不大,业者刚需接货,市场整体成交稳定。东北地区业者继续稳价出货,终端间歇采购,下游需求表现偏弱,交投氛围不温不火。华东、华南、山东地区多刚需低端成交为主。西北地区季节性刚需拿货,炼厂近期出货尚可,但价格高位,随用随采为主。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3880/3840附近的支撑,日内建议关注3800-4300区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2311支撑走强 关注支撑情况
液化气(LPG2311)盘中5561-5713区间运行,152点左右运行,日线级别来看支撑走强。现货方面国际原油仍然处于相对高位,支撑外盘液化气价格重心。根据隆众数据,昨日 10 月份沙特 CP 预期,丙烷 569 美元/吨,较上一交易日涨 1 美元/吨;丁烷584 美元/吨,较上一交易日涨 6 美元/吨。11 月份沙特 CP 预期,丙烷 579 美元/吨,较上一交易日跌 1 美元/吨;丁烷 594 美元/吨,较上一交易日涨 4 美元/吨。沙特阿美下发 10 月装船计划,供应量预计与 9 月相同,因中东装船货供应有限,多数中东供应商现货销售并不积极,不过美国出口较为坚挺,美国货持续流入远东市场。需求方面, 市场可见买家, 部分日本、印尼及印度进口商有意采购现货, 但中国 PDH 利润倒挂牵制采购积极性。国际液化气供应紧张情绪仍未缓解,短线沙特 CP 预期价格延续高位整理,且,运费不断攀升,中国液化气到岸成本上升。国内液化气现货市场上,昨日部分高位成交依旧平淡。即将进入节前补货周期,今日华中液化气市场情绪有所转好,华北液化气市场下游观望松动存入市意愿,低位氛围好转,个别高位成交平淡,短线大面回稳,零星补跌,华东市场上游炼厂积极让利出货,刺激下游需求。但是东北液化气市场价格已处于较高水平,下游观望情绪增加,山东、西部液化气市场的下游补货热情也有限。醚后碳四昨日氛围稍有改善,但上游库存仍有待释放。今日山东醚后市场主流下行,整体交投氛围继续回暖,厂家出货普遍已达产销平衡,库存压力有所缓解。从今天收盘来看,建议开盘建议关注5680/5630附近的支撑,日内建议关注5450-6000近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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