贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,欧元区公布数据显示,欧元区8月CPI年率终值为5.2%,低于预期值和初值5.3%,但仍处于较高的通胀水平之中,另一方面,今日美东时间将公布新一期美联储FOMC利率决议,影响目前市场观望情绪较重,美股整体微弱震荡收跌,美10年期国债收益率小幅上行4.3650%,美元指数微幅上行至105.10美元附近,贵金属价格整体微幅震荡盘整,境内贵金属价格微幅反弹(按离岸人民币汇差计价沪金直接折算美元金约为2003.6964美元/盎司),境内、外价差呈现逐步收敛态势,COMEX金价微幅收跌-0.1127%,COMEX银价微跌-0.2557%,COMEX金、银价差比率微弱扩张至83.2126,建议投资者关注短线多银价波动率套利策略的执行机会,建议有条件的短中期投资者考虑介入境内、外金价价差收敛套利策略,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
宽幅震荡。
【操作建议】
建议投资者关注短线多银价波动率套利策略的执行机会,建议有条件的短中期投资者考虑介入境内、外金价价差收敛套利策略。
国债:
周二银行间资金市场短期利率较上一交易日小幅波动,DR001加权平均1.87%,上一交易日1.92%;DR007加权平均1.98%,上一交易日1.95%。银行间国债现券收盘收益率较上一个交易日上行,2年期国债到期收益率上行2.00个BP至2.29%,5年期上行1.08个BP至2.52%,10年期上行1.25个BP至2.66%,30年期上行0.54个BP至2.99%。国债期货短线或继续震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向:震荡
股指:
周二晚道指下跌0.31%,纳指下跌0.23%。后市研判:周二两市主要指数延续小幅调整,顺周期板块走强,两市整体仍在为大级别上涨积蓄力量。8月进口数据中原油、铁矿石、纸浆、食用植物油环比明显增长,表明内需投资和消费已进入上行期。市场中长期向上的格局已明朗,股市风格趋向于百花齐放。泛AI持续向千行百业深度渗透,对泛AI板块保持中线乐观。机器人和人工智能的结合创造出人形智能机器人,有望成为未来的强主线。智能驾驶是AI有望率先大规模落地的应用领域。中国芯片已打赢淮海大决战,对国外产品的大规模替代正在展开。中国库存周期处于被动去库存,文华工业品指数保持上行趋势。政策激活股市的决心和意志已充分显现,当前时点收益远大于风险。全面看多四大股指期货合约,行业与新兴产业主题ETF轮动。
多空方向:震荡上行
甲醇
【品种观点】原油和煤炭价格保持坚挺。本周企业库存及待发订单增加,甲醇生产企业暂无去库压力。港口库存及社会库存呈现累库趋势,小长假节前终端仍存备货意愿,浙江兴兴MTO装置已经重启,市场氛围回暖,甲醇价格偏强震荡。
【操作建议】
逢低做多
【多空方向】
震荡
尿素
【品种观点】企业库存仍处于低位,昨日主流地区现货价格上行趋缓,市场交投氛围一般。本周开始供应陆续回升,前期集港货源也顺利出口,新一轮印标量价发布,中国仍有可能参与,建议关注法检政策动向,短期尿素高位震荡。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡
原油:
【品种观点】
隔夜国际原油全线下跌,美油10月合约跌0.31%,报91.20美元/桶;布油11月合约跌0.10%,报94.34美元/桶。美元指数走强,对油价形成拖累,同时短期国际油价再创新高,盘面存在调整需求,预计短期国际原油震荡调整后仍存上行空间。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
橡胶、20号胶:
【品种观点】
当前,全球天胶产出不及预期,原料价格维持高位,成品涨幅快于原料端,上游加工利润得以修复,提振市场看多信心。十一长假来临,下游工厂存备货行为,但对原材料高价接货意愿不强。中长期深色胶去库趋势不改,市场或继续炒作主产区减产,关注近期海外船期到港情况,预计短期胶价或维持宽幅震荡。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
丁二烯橡胶:
【品种观点】
国内顺丁橡胶出厂价格稳定,市场价格稳中下挫,因各方消息指引有限,出厂供价高位支撑,市场暂无明显低出拖拽,部分民营价格仍延续区间低端,然随着交投氛围冷清加剧,交投重心继续承压下挫。预计短期丁二烯橡胶或维持宽幅震荡,谨防冲高回落。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
PTA:
【品种观点】
成本方面,国际原油价格保持高位运行,成本支撑力度仍然偏强;供应方面,低加工费下,PTA开工率略有降低,供需维持宽平衡,市场对9月中下旬聚酯装置有检修预期,预计短期PTA价格震荡整理,后续需关注下游补库情况。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡整理
乙二醇:
【品种观点】
成本方面,国际原油及煤炭价格保持高位运行,成本支撑力度仍然偏强;近日意外停车检修计划使得供给端偏强,但需求端对应有所弱化,综合来看,乙二醇短线仍以震荡整理为主。后续需关注乙二醇及聚酯端装置变动。
【操作建议】
观望或短线做多
【多空方向】
区间震荡
碳酸锂:
【品种观点】
周二,碳酸锂2401合约收盘价159400元/吨,环比跌幅5.65%;电池级碳酸锂99.5%报价174000-186000元/吨;工业级碳酸锂99.2%报价165000-171000元/吨。近期锂盐市场价格持续下行,下游刚需补库意愿不强,采买需求不振,提货迟缓,供需错配下,短期碳酸锂市场或仍将维持下行局面。
【操作建议】
观望或短线做空
【多空方向】
震荡偏弱
铁矿石:
【品种观点】
钢厂铁水和产能利用率微降,钢企对铁矿石存量需求依然旺盛,铁水产量或保持高位但继续增加空间或相对有限,存量需求边际下降。目前港口库存依然偏低暂无压力,后期或将出现累库。钢厂库存增加,国庆长假前将有补库行为。矿石价格依然呈现偏强走势,仍需防范政策风险。
【操作建议】
震荡偏强,支撑780,压力920
【多空方向】中长期震荡偏弱
螺纹:
【品种观点】
螺纹产量和库存继续下降,低产量、低库存态势继续延续,预计国庆节前或有补库备货行为,下游需求或将呈现边际改善。市场在政策预期与现实表现的博弈中前行,政策不断宽松和刺激,中期价格或震荡偏强。
【操作建议】
震荡偏强
【多空方向】宽幅震荡
焦炭:
【品种观点】
焦炭提涨继续扩大,黑色盘面即将突破2550一线。目前高铁产量见顶回落至247万吨。但焦炭供需依旧偏紧。同时焦炭成本支撑增强,吨焦利润较差情况下,部分焦企发起一轮提涨,主流市场尚未回应。节前补库预期下,预计期货市场短期震荡偏强。
【操作建议】
关注上方2580压力位,短期以震荡偏强看待
【多空方向】
震荡偏强
焦煤:
【品种观点】
煤矿安全监察持续,国内煤矿仍处于稳生产环境中,预计焦煤供给增量有限,煤矿端出货较好。铁水产量下降至247万吨仍处高位。节前补库预期下,预计期货市场短期震荡偏强。
【操作建议】
上方1980压力位,震荡偏强看待
【多空方向】
震荡偏强
硅铁
【品种观点】
硅铁盘面冲高回落。临近长假存在钢厂补库预期,在没有明确能耗双控的情况下谨慎操作。
【操作建议】
谨慎操作
【多空方向】
震荡
锰硅
【品种观点】
锰硅盘面冲高回落。双焦持续上涨抬升成本,临近长假存在钢厂补库预期,在没有明确能耗双控的情况下谨慎操作。
【操作建议】
谨慎操作
【多空方向】
震荡
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2311合约日内持续下行,收于14710元/吨,较上日下跌180元/吨。
现货方面,上一交易日中国工业硅市场参考价15230元/吨,较上一日价格上调80元/吨。现货市场价格继续上行,但期货盘面价格震荡线下。现货下游采购热情较前期有所减弱,但价格成交重心仍有所上移。
有机硅方面,有机硅市场价格继续坚挺运行,部分单体厂目前封盘不保价,其余有部分单体厂订单已排至下月。
铝合金方面,国家连续四个月减持美元美债,同时国内地产政策持续支持,宏观政策及消息面持续利好。
市场总体来看,工业硅下游行情持续好转,有机硅及多晶硅需求表现较好,硅厂仍多持有挺价心态。预计短期内工业硅价格仍表现稳定上行趋势。
【操作建议】
逢低多单持有
【多空方向】
震荡运行
镍
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2310合约窄幅震荡,收于163430元/吨,上涨1930元/吨,涨幅1.20%。现货方面,金川镍主流升贴水+5200元/吨,较上日持平,俄镍主流升贴水-100元/吨,较上日持平。现货方面,日内沪镍震荡运行,市场整体成交表现一般。金川镍实际成交升贴水有小幅下行。LME镍仓单增加540吨至40500吨,仓单增幅均来自鹿特丹仓库,仓单量处于近期高位。进口盈亏情况,沪伦比8.14,交仓盈亏亏损5040.24元/吨,俄镍提单-4023.5元/吨,俄镍仓单-4440.24元/吨,镍豆提单-2456.56元/吨,镍豆仓单-2873.3元/吨。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行
铝
【品种观点】宏观方面,美国财长表示劳动力市场正在冷却,但没有出现大规模裁员,没有迹象显示经济正在衰退。基本面看,电解铝供应增速放缓,海外进口窗口打开,铝锭补充增加。需求端下游开工整体未见起色,铝锭铝棒出现累库。整体来看,供应端进口增加预期影响较大,需关注库存与下游消费情况。综合来看短期内预计现货维持较高升水。宏观情绪改善,基本面多空交织。
【操作建议】
预计主力合约波动区间19000-19400元/吨,操作上建议区间内高抛低吸。
多空:震荡
铜:
【品种观点】市场对现实情况的关注增加,冶炼厂货源增加,下游消费环比改善但整体不及预期,交割后成交未见好转,进口货源增多,国内库存累积,可以看到在海外宏观因素偏利空的情况下,盘面高位震荡,没有突破上行,缺少利多因素的推动。海外,油价上行,通胀因素持续,美债遭减持,市场在准备23号美联储加息的动向,隔夜美指走高,铜价再回落。后市如果弱需求难见好转,旺季高位震荡走势向上难有突破。风险因素是美金融危机的可能和美债的问题。
【操作建议】
建议等待加息事件的时间点落地后逢低建仓,先观望,防止金融危机和预期落空因素的叠。主力合约支撑位68500元/吨,第一压力位70000元/吨.伦铜区间为8280美元/吨-8480美元/吨。
多空:震荡
白糖:
【品种观点】
ICE原糖继续上涨,期价创出12年新高,整体处于强势行情之中。郑糖小幅上涨,期价于调整之中支撑有所增强。
【操作建议】
短多或观望。
【多空方向】偏强振荡
油脂:
【品种观点】双节备货尾声 内盘植物油承压走低
虽然国际原油期价节节攀高 国内植物油期价并未跟随 加拿大菜籽收获了预期高于预期 俄罗斯菜籽后续供应增加 国内菜系预期供给整体回升 前期YP01价差收敛 豆油1-5正套离场 单边关注重要支撑位支撑
【操作建议】
豆油1-5正套离场,单边关注支撑位支撑。Y2401压力位8800,支撑位8000;P2401合约压力位8000,支撑位7200;OI2401合约压力位9770,支撑位8650。
【多空方向】空
双粕:
【品种观点】美豆收获和巴西出口竞争双重压力
美豆面临收获压力和竞争出口增多 俄菜籽收获 加拿大菜籽收获或将高于预期 市场预期后续国内增加供给 菜粕承压 国内豆粕和菜粕库存回升 高基差刺激下油厂开机率和压榨量良好 双粕基差成交偏低 市场认为基差过高 综上分析双粕承压调整 豆粕关注3880支撑 菜粕支撑下移至3000 豆粕1-5剩余正套全部离场
【操作建议】
双粕2401合约已有低位多单全部离场,豆粕2401支撑位3880;菜粕2401合约支撑位3000;
【多空方向】振荡偏弱
玉米:
【品种观点】
隔夜CBOT玉米盘中下探后反弹收涨;国内新作玉米批量上市,现货价格开始松动,短线驱动关注新增供给逐步兑现的波段做空机会;中线维持宽幅区间运行,长期重心或仍将下移。
【操作建议】
前期提示C2311合约入场空单继续持有,下方支撑关注2600-2620。
多空方向:震荡偏空
生猪:
【品种观点】
供需双方深度博弈,养殖端加快加速节奏,今日早间猪价主线微跌,河南弱稳至16-16.4元/公斤,四川微跌至15.8-16.3元/公斤。从中期来看,在年底前供需双增的预期下,暂不存在大的结构性矛盾,单边趋势行情支撑力度不足,建议根据阶段性供需相对变化寻找波段交易机会。当前供给端重点关注存栏相对充足和体重相对偏低互为掣肘的局面如何打破,消费端关注双节前的备货需求的启动节点对猪价的支撑是否兑现;现货走弱拖累期货主力合约向上突破未果,承压回落重回三角形区间整理,关注下方支撑。
【操作建议】
近月合约LH2311、LH2401建议观望为主,继续关注下方支撑,LH2311合约下方支撑关注16500;LH2401合约下方支撑关注17000。远月合约LH2403、LH2405合约卖保头寸持有。
多空方向:震荡
【格林大华期货研究所】
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